小米集團，大爆發！盧偉冰：SU7沒對手！雷軍發聲

單季度淨利潤持續刷新歷史紀錄，小米集團又爆了。

5月28日早盤，小米集團港股高開，截至發稿報52.700港元/股，漲幅超2%。

“第一季度收入同比增長47.4%；第二次單季收入過千億。感謝朋友們支援！”小米集團創始人雷軍發文感謝。

單季度淨利潤再創新高 公募基金重倉

5月27日晚間，小米集團公佈財報，2025年第一季度，集團收入及盈利均再次創下歷史新高。

資料顯示，2025年第一季度營收同比增長47.4%至1113億元（人民幣，下同）；經調整淨利潤首次突破百億元，達到107億元，同比增長64.5%。

自去年第三季度以來，小米集團經調整的單季度淨利潤持續攀升，已經實現連續3個季度環比增長。

“這是小米業績新一輪快速增長的開始。”小米集團合夥人、集團總裁盧偉冰在業績電話會上表示。

Wind資料顯示，截至5月27日，披露一季報業績且實現歸母淨利潤超百億元的港股公司共有30家。在網際網路公司中，小米集團單季度盈利排在騰訊控股和阿里巴巴之後，緊隨其後的公司還有京東集團、網易、美團、百度等。

得益於持續強勁的利潤增長，資本市場不斷給出小米集團較高估值定價。

去年第三季度和第四季度小米集團股價分別上漲36.53%、53.33%，2024年全年實現121%的漲幅。

今年2月，小米集團市值首次突破兆港元，3月股價創下歷史新高。截至目前，今年以來小米集團股價漲幅已超50%。

伴隨小米集團財務資料不斷向好，公募基金不斷加大對其配置力度。

公募基金對小米集團的關注度持續上升，多家頭部基金公司旗下的產品將小米集團納入前十大重倉股，小米集團成為公募基金一季度加倉力度最大的公司之一。公募基金一季度增持小米集團4931萬股，重倉持股市值達到431億元。在公募基金一季度末持股市值排名中居第11位，在港股中排名第三，僅次於騰訊控股和阿里巴巴。

超越特斯拉 盧偉冰：SU7沒對手

分業務部看，2025年第一季度，手機×AIoT分部收入為927億元，同比增長22.8%，智能電動汽車及AI等創新業務分部收入為186億元。本季度，集團經調整淨利潤為107億元，創歷史新高，同比增長64.5%。

小米集團表示，2025年第一季度，小米SU7系列交付新車75869輛。同時公司將擴充產能，目前小米SU7系列累計交付量已超258000輛。2025年第一季度，智能電動汽車及AI等創新業務分部總收入為186億元，其中，智能電動汽車收入181億元，其他相關業務收入5億元。本季度，智能電動汽車及AI等創新業務分部毛利率為23.2%。2025年第一季度，智能電動汽車及AI等創新業務分部經營虧損為5億元。

YU7是小米集團發佈的第二款汽車產品，定位“豪華高性能SUV”，該車型預計於2025年7月正式上市。

盧偉冰表示，小米YU7產品力很強，價格現在還沒定完，不方便談價格。他認為，產品競爭力強是核心，盈利是結果，不能當成結果去追求；產品力強，盈利也不是問題。

“SU7發佈這麼久，其對手一款都沒有，一個能打的都沒有。產品力強才沒有對手，沒有對手就能夠保證利潤率。”盧偉冰高調表示。

盧偉冰說：“YU7技術發佈後預約諮詢量超過同期SU7，截至5月25日，‘YU7技術發佈會’的留資使用者是‘SU7技術發佈會’同期的3倍左右，YU7比SU7有更大的受眾面，我們對YU7非常有信心。”

券商機構認為，YU7的推出將進一步豐富小米在智能電動汽車領域的佈局，增強其在“人車家”生態中的協同效應。

瑞銀最新調查顯示，在全球範圍內，考慮購買特斯拉的消費者比例從去年的39%降至36%，而選擇特斯拉作為首選純電動車的比例則從22%跌至18%。瑞銀分析師團隊表示，在中國，特斯拉被比亞迪和小米超越，跌至第三位，首選比例從18%降至14%。中國消費者更傾向於本土品牌，特斯拉不再被視為技術領導者。

從來不擔心“價格戰” 小米家電工廠今年投產

資料顯示，2025年第一季度，小米集團研發支出達到67億元，同比增長30.1%。截至2025年3月31日，公司的研發人員數創歷史新高，達21731人，佔員工總數的47.7%。此外，截至2025年3月31日，小米集團已在全球獲得超過4.3萬件專利。

在業績電話會中，盧偉冰再度回應小米為何研發晶片，他表示，晶片也是平台能力，可以拓展小米的產品線，打造產品的差異化。“‘大晶片’業務會按照原定的規劃持續投入研發，希望大家可以多給小米一些耐心、支援和鼓勵。”

在此前舉行的小米15周年戰略新品發佈會上，雷軍宣佈，未來5年將投入2000億元研發費用。同時，公司還發佈了玄戒O1 3nm旗艦晶片、搭載玄戒O1的小米15S Pro、小米平板7 Ultra和小米首款純電SUV YU7，“人車家”全生態實現閉環。

2025年第一季度，小米集團智能大家電的收入同比增長達113.8%。其中，空調產品出貨量超110萬台，同比增速超過65%；冰箱產品出貨量超88萬台，同比增速超過65%；洗衣機產品出貨量超74萬台，同比增速超過100%。洗衣機、冰箱出貨量均創歷史新高。

“小米空調今年的目標是在中國零售市場達到行業前三。小米大家電業務從來不擔心‘價格戰’，小米的產品、硬體、智能化都要強很多，管道效率也要高很多，這些是小米大家電業務的底氣。”盧偉冰透露，“小米家電工廠將於今年正式投產，繼核心技術全端自研後，又實現自產，智能大家電高端化有望加速深化。” (中國商報)