謝尚偉：小米汽車年內大機率站上月銷6萬台新高度

5月27日小米交出了歷史上最優一季度財報，對於未來的小米，這只是開始。2025年Q1小米集團總營收錄得1,113億元，同比上漲47%，經調整利潤107億元，同比上漲65%，均為歷史新高。

若小米汽車年內站上月銷量6萬台的新高度，將對中國汽車市場構成前所未有的影響。

小米汽車的首發成功很大程度上取決於“年輕審美+運動性能”的差異化定位，無比接近於上個時代BMW品牌定位：駕駛者之車。

小米為了佔領“科技時代的中國BMW”品牌定位，在“審美+產品力”上對標了更高定位的品牌“保時捷”，並採取21.5萬+起售的中高端定價策略，通過53萬+的SU7ultra 進一步強化“運動&性能標籤。

已知小米汽車憑藉單款均價25萬+純電轎跑SU7截止5月22日，累積銷售交付量超過25.8萬台，用時僅13個月；

已知4月份小米汽車僅憑SU7&SU7 ultra銷售量達28585台，幾乎追平特斯拉中國區同月銷量。

已知小米汽車工廠一期月產能上限近3萬台，符合邏輯的推導將於6月份投產的二廠產能上限大機率會大於一廠，1、2廠合計產能6萬+/月。

已知YU7首次亮相5月31日大灣區車展，6月份YU7展車將陸續上架全國300+小米之家、小米汽車2S、小米汽車交付中心，供全國消費者和同行參觀體驗，不知道正式發佈會之前，能否開放試乘和試駕。

已知YU7“顏值外觀+智能化+舒適配置+純電續航里程”四個要素疊加後=豪華運動SUV”，在25-35萬同類型SUV裡面幾乎沒有直接對手。

1、品牌力比小米YU7強的，智能化大機率比YU7弱太多；

2、外觀漂亮程度差不多的，價格比YU7貴N倍；

3、價格及空間相近的，外觀及內飾比YU7遜色太多（比如特斯拉Y）；

4、智能化和價格相近的，外觀、流量、性能、配置比YU7差太多（這裡就不“比如”了，避免口水戰……）

5、已知國內20萬以上購車預算人群裡，因為通過性更好、空間更大、視野更好，O重力按摩座椅……和轎車比較，偏愛SUV的比例更大。

已知SU7&SU7ultra4月份銷量（28500輛）同價位純電轎跑或同價位無定語中大型轎車月銷量冠軍，小米汽車以及憑藉SU7&SU7ultra贏得市場銷量和使用者群體口碑。

已知小米汽車北京第三廠和武漢工廠土地已經取得，年內就能動工。

已知小米第3輛車，全尺寸大型SUV，對標”攬勝”內部代號崑崙原型車已經下線開始測試了，2026年年內推出具有很大機率。

符合邏輯的推導新款SU7甚至包括SU7衍生車型，大機率2026年也會推出，進一步提振市場需求。

重要推論：

1、YU7小米第2款車型，第一款性能豪華SUV推出，進一步推動小米汽車破圈速度及範圍，進一步收穫原ABB、特斯拉置換更新客群（為了避免口水，和小米官方口徑一致“槍口向外”，這裡絕口不提國內友商）

PS：20萬以上純電轎跑市場太窄，SU7銷量（約2.5萬/月）和價格堅挺程度已經做到了這個領域的極致，若持續保持2萬+/月鎖單量到新款推出，已是奇蹟。

2、YU7比SU7首發及首年訂單量會顯著高於SU7，保守估計應該是SU7的1.5-2倍，即首發首個完整年銷售交付量可能接近50萬輛（SU7首個完整年的銷售量約23萬輛+）。

3、小米汽車2025年年內大機率（9月起）僅憑兩款純電車型，將站上月銷售交付量6萬台新高度，隨著北京三廠和武漢車廠的投用，2026年小米汽車銷售交付量大機率會接近或突破100萬台，而且是單車均價25萬以上。

意味著小米汽車可能只花3年時間（2024-2026）就成為單車均價25萬以上中國汽車市場冠軍；2026年躋身中國車企國內銷售量前三或前四；無定語中國汽車市場銷量前五。

PS：補充資料（源自通義AI）

2024年在中國市場年銷售過100萬台的車企共7家。

比亞迪（300萬台）；吉利（169萬台）；長安（155萬台）；奇瑞（134萬台）；上汽大眾（123萬台）；一汽大眾（117萬台）；上汽通用五菱（100萬台），合資車企3家。

這將意味著小米汽車持續刷新中國或世界汽車行業的各種記錄！

最短時間累計銷售突破50萬台（2025年）的新車企；

最短時間累計銷售突破100萬台（2026年）的新車企；

最短時間實現年產銷量突破100萬台（2026或2027年）的新車企。

財務資料展望：

預計2025年小米汽車銷售交付量大機率40萬台+，車均價25萬+，合計為小米集團貢獻營收1000億+，銷售毛利200億+；

PS:2024年，理想汽車銷售額1444.6億；賽力斯汽車1451.76億。

預計2026年小米汽車銷售交付量100萬台，車均價26萬+，為小米集團貢獻營收2600億+，銷售毛利500億+（約等於兩個2024年的理想汽車）

小米集團2024年非汽車類股營收3331億，利潤334億，2025年非汽車類股營收約4000億，利潤預計400億+；2025年小米汽車銷售利潤200億+，2025年小米集團調整利潤大機率首次站上500億+。

若30PE，2025年小米集團合理保守估值1.5兆RBM。

2026年小米集團調整利潤預計約1000億（汽車業務500億+手機家電IOT網際網路業務小計500億），合理保守估值2兆RMB+，實現度比較高。

當然，以上假設基於小米集團在“汽車、晶片、大家電”增量業務帶動下未來2年呈線性增長，持續向上的前提；以及國際局勢及經濟貿易不出現巨大長期波折，國內產業政策、金融信貸、消費支援政策不出現嚴重退坡的前提。 (商業這點事兒)