“少有人知”的法院，“總統越權”的裁決，今早發生了什麼？對川普關稅戰意味著什麼？

美國國際貿易法院表示“將在10個日曆日內發佈必要的行政命令，以執行永久禁令”，屆時如果沒有更高法院出手干預，“對等關稅”政策將失效。但此裁決不影響川普政府根據其他法律授權徵收的關稅，包括對鋼鐵、鋁和汽車徵收的關稅，以及川普威脅對藥品、半導體和其他關鍵產品徵收的關稅。

美法院叫停川普關稅，具體說了什麼？

當地時間5月28日，美國國際貿易法院阻止了美國總統川普4月2日宣佈的關稅政策生效，並裁定川普越權，對向美國出口多於進口的國家徵收全面關稅。

三位分別由里根、歐巴馬和川普本人任命的法官一致裁定，總統濫用緊急權力，踩踏了憲法紅線。若接下來川普上訴失敗，他發動的貿易戰將在10天內戛然而止。

隨後，白宮迅速強硬回應，稱將動用“行政權力的每一槓桿”反擊這一“未經選舉的法官”的裁決。

市場對這一可能影響重大的法律事件關注較少，上週已經提醒使用者關注。此前當所有人將注意力集中在6月1日的關稅大限、川普與歐盟的“貿易攤牌”時，一個低調但可能產生巨大影響的法律事件，正在悄然到來。

當時高盛分析師Alec Phillips在報告中提醒，美國國際貿易法院將在未來幾週內就一項初步禁令動議作出裁決，該禁令可能會廢除川普在4月2日公佈的關稅。雖然法院批准初步禁令的可能性不大，但這是市場普遍忽視的潛在利好風險。

“對等關稅”涉嫌多重非法

美國國際貿易法院在裁決中宣佈，川普總統上任後不久對多個國家實施的高額關稅是非法的。這項裁決涉及兩個合併案件——V.O.S. Selections v. United States 和 Oregon v. Department of Homeland Security。

就這一裁決，法院給出了四個重要結論：

IEEPA下總統權力有限

法院認為1977年《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)不能賦予總統"無限關稅權"。川普無權對任何國家、以任何金額、無限期徵收關稅。若法律真賦予總統如此廣泛權力，將違反憲法權力分立原則。

實施針對貿易逆差的關稅有嚴格限制

川普以解決貿易逆差為由徵收關稅，但法院指出1974年《貿易法》第122條明確規定，針對貿易逆差的關稅最高只能達15%，且不得超過150天。

關稅未能應對“特殊威脅”

法院還駁回了川普關於關稅能遏制非法藥品流入的說法，認為關稅並沒有直接阻止任何毒品入境，僅是向其他國家施壓的外交策略，不符合IEEPA法規定的“應對”緊急情況要求。

全國性永久禁令

憲法要求“關稅、稅收在美國各地必須統一”，因此法院在全國範圍內永久禁止了這些關稅的實施。

接下來會發生什麼？

上訴爭奪戰已打響

最新消息顯示，裁決公佈後，川普政府已即刻向聯邦巡迴上訴法院提交上訴計畫。此案通常會先上訴至美國聯邦巡迴上訴法院，最終可能送往最高法院。

“對等關稅”面臨10天失效倒計時

法院表示“將在10個日曆日內發佈必要的行政命令，以執行永久禁令”。屆時如果沒有更高法院出手干預，“對等關稅”政策將失效。

政府申請緊急暫緩+替代性關稅

據盛德律師事務所貿易律師Ted Murphy表示，除上訴外，政府可能尋求緊急暫緩執行法院裁決，並根據其他法律啟動替代性關稅。

部分關稅不受影響

值得注意的是，此裁決不影響川普政府根據其他法律授權徵收的關稅，包括對鋼鐵、鋁和汽車徵收的關稅，以及川普威脅對藥品、半導體和其他關鍵產品徵收的關稅。

川普“籌碼”盡失？貿易局勢繼續“不確定性”

4月以來，川普政府一直把“對等關稅”作為談判籌碼，推動與約18個國家的貿易談判。如今，這一局面被迫走向轉折點。

美國貿易代表Jamieson Greer警告，若法院裁決對政府不利，將阻礙其與其他國家談判貿易協議的努力。

Squire Patton Boggs律所合夥人Everett Eissenstat也表示，該裁決“極大地影響了總統關稅和貿易議程的近期動態”。

隨著法院挑戰川普的關稅權力，市場將密切關注上訴處理程序及最高法院可能的緊急介入。預計在更高等級法院作出決定前，全球貿易政策仍將處於不確定狀態。 (invest wallstreet)