《價值型投資 最新產業研究報告》 緯穎（6669-TW）AI伺服器領頭羊，波段上漲千元、美國布局持續擴大

緯穎（6669-TW）這波從低點起漲，
慶龍老師當時便提醒留意轉折，
如今已來到波段新高 2,465 元，
高低差拉出超過千元價差。

這背後不只是股價表現，
而是 AI 伺服器需求全面爆發，
讓這家台灣伺服器代工龍頭，站上全球舞台。

營運數字也很亮眼：

2025 年第一季營收達 1,707 億元，年增 145%，創歷史新高。
單季每股純益達 52.7 元，等於一季賺五個股本。
3 月營收達 866 億元，顯示交貨節奏加快。
4 月營收也有 638 億元，年增率高達 190.5%。

管理層在法說會中表示，
輝達新一代 GB200 系列伺服器已開始出貨，
亞馬遜的 Trainium 2 專用機種也持續供貨中，
全年營運表現有望優於市場預期。

Trainium 2 是亞馬遜為生成式 AI 設計的自研晶片，
用途包含訓練大型語言模型與提升雲端效能，
緯穎作為主要合作夥伴，正持續支援建置需求。

海外產能同步擴張：

美國德州新廠預計今年底出貨，2026 年量產。
墨西哥廠享有美墨加協定免稅優惠，與美國廠互補。
馬來西亞則攜手 YTL 集團，建置總規模 600 百萬瓦的資料中心，
其中第一期 100 百萬瓦已完工，為未來 AI 能力擴張打下基礎。

在今年 COMPUTEX 展中，
緯穎展示最新一代 AI 伺服器，
導入液冷散熱技術，取代傳統風扇，
讓伺服器運行更穩定、更省電，毛利率同步提升。

未來公司將高階伺服器全面升級為液冷設計，
單價與附加價值也將同步拉高。

目前緯穎採直接供應模式，
與亞馬遜、Meta、微軟等雲端科技巨頭密切合作，
能根據各家需求提供量身打造的伺服器產品，
是少數能同時滿足客製化與規模化的台廠。

AI 運算已成各國重點建設方向，
緯穎在客戶結構、技術實力、產能布局方面皆占有利位置。
隨著資本支出擴大、新產品陸續放量，
未來 2～3 年仍有望延續強勁成長動能。

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