目前外資布建近四萬五千多口空單

具備光學眼鏡 光通訊 可變光圈三大主軸

四月中的大立光創波段高後回檔，
慶龍老師當時就預告，
前高2930有機會突破。

原因不只是技術面，
更重要的是產業未來性與績優股地位。

現在一起來看看，
大立光最新的產業研究。

大立光近期最大的變化，
在於市場關注焦點，
已從傳統手機鏡頭出貨量，

逐步轉向AI算力時代最關鍵的
矽光子與共同封裝光學（CPO）技術。

當AI資料中心傳輸速度要求越來越高，
傳統銅線開始碰到極限，
光纖傳輸正式成為主流趨勢。

而大立光正憑藉多年累積的
超精密加工與極微小尺寸對位能力，

大步跨入光纖陣列（FAU）領域。

FAU是負責將極細微光纖，
進行高精度對接的關鍵元件，
也是矽光子供應鏈的重要一環。

這也是大立光尋求重回高毛利成長軌道、
擺脫手機紅海競爭的重要戰略。

從近期營運來看，
大立光今年4月營收年增24%，
表現仍相當亮眼。

不過目前智慧型手機市場，
正受到記憶體價格大漲影響。

品牌廠為控制整體成本，
開始放緩鏡頭規格升級速度，
甚至改採較低階相機配置。

面對這樣的市場環境，
大立光選擇嚴格篩選訂單，

寧可放掉低毛利平價機種，
也要守住整體獲利品質。

大立光最大的優勢，
在於長年稱霸光學領域的技術護城河，
以及高度自製設備能力。

光纖陣列製造難度極高，
只要有微米級偏差，
就可能造成嚴重光損耗。

而大立光把過去在
塑膠與玻璃鏡片累積的精密研磨能力、
自動化組裝能力，

更重要的是，
大立光並未向日德設備廠購買現成機台，
而是堅持自主設計與自製設備。

這不只有效壓低生產成本，
更建立起競爭對手難以複製的製程壁壘。

展望未來一到兩年，
大立光有兩大重要催化劑。

第一，是手機本業高階技術升級。

全新的可變光圈鏡頭，
預計第三季開始大量出貨。

這類鏡頭能像單眼相機一樣，
依照光線自動調整進光量與景深，

第二，則是光通訊FAU產品進度。

目前雖仍處於送樣與測試階段，
但只要順利通過大客戶認證，

未來不只可能量產FAU元件，
甚至有機會進一步整合模組出貨。

這也代表，
大立光未來不只是手機鏡頭廠，
更有機會成為矽光子供應鏈的一環。

當市場還在擔憂
短期手機需求疲弱與記憶體漲價時，

大立光其實已經開始為下一波
矽光子與高速光通訊商機鋪路。

而這種超精密製造能力與跨界布局，
正是大立光未來長線價值，
有機會重新被市場定義的核心原因。

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到升級轉型的中小績優股蜜望實

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已經從傳統功率半導體封測廠，

大步升級為AI資料中心矽光子與高速光通訊，

當全球科技業持續投入AI基礎建設，

傳統傳輸架構已逐漸無法負荷，

聯鈞透過持股過半的子公司源傑科技，

成功串起「矽光子晶片、封裝到模組」的一條龍服務，

正式卡位CPO（共同封裝光學元件）趨勢。

這也是聯鈞目前最重要的成長引擎。

聯鈞已開始明顯展現轉型成效。

最新公布的2026年4月營收達8.78億元，

此外，2026年第一季毛利率達24.8%，

雖然前四月累計營收仍有些微年減，

正逐步反映在逐月成長的營收表現上。

在於深厚的雷射二極體封測技術與產能規模。

受AI與高速資料中心需求帶動，

聯鈞主導的AOC（主動光纜）產品線，

而單價與毛利更高的800G AOC產品，

這也讓聯鈞取得極佳的訂單能見度。

隨著子公司源傑科技的800G AOC產品，

這代表聯鈞不只吃到現在AI資料中心紅利，

更有機會跟著下一代矽光子與高速光通訊趨勢，

聯鈞現在已不能單純用傳統封測廠角度評估，

而是已站穩AI算力與光纖傳輸底層，

當市場聚焦AI伺服器與高階運算晶片時，

這一波價值重新被市場看見的核心原因。

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