穩定幣終成美國官方欽點「點對點電子現金」

從比特幣誕生伊始，區塊鏈系統就始終面臨一個無法迴避的核心問題：擴容。比特幣每秒處理不足 10 筆交易，以太坊也難以突破數十 TPS（每秒交易數）的性能瓶頸，這在傳統 Web2 世界動輒上萬 TPS 的對比下顯得格外笨重。更重要的是，這並非簡單的「加伺服器」所能解決的問題，而是深嵌於區塊鏈底層共識與結構設計中的系統性限制——即「去中心化、安全性、可擴展性」三者不可兼得的區塊鏈不可能三角。過去十年裡，我們見證了無數擴容嘗試的浮沉。從比特幣擴容戰爭到以太坊分片願景，從狀態通道、Plasma 到 Rollup 和模組化區塊鏈，從 Layer 2 的鏈下執行到 Data Availability 的結構性重構，整個行業走出了一條充滿工程想像力的擴容之路。Rollup 作為當前最被廣泛接受的擴容範式，在減輕主鏈執行負擔、保留以太坊安全性的同時，實現了大幅提升 TPS 的目標。但它並未觸及區塊鏈底層「單鏈性能」的真正極限，尤其是在執行層面——即區塊本身的吞吐能力——依然受限於鏈內序列計算這一古老的處理範式。

也正因此，鏈內平行計算逐漸進入行業視野。與鏈下擴容、跨鏈分佈不同，鏈內平行試圖在保持單鏈原子性和一體化結構的同時，徹底重構執行引擎，以現代作業系統與 CPU 設計的思想為指導，將區塊鏈從「逐條交易序列執行」的單執行緒模式，升級為「多執行緒+流水線+依賴調度」的高並行計算系統。這樣的路徑，不僅可能實現數百倍的吞吐提升，還可能成為智能合約應用爆發的關鍵前提。

隨著擴容生態的到來，Crypto+AI 也正在衍生，但是Crypto+AI 的衍生需要一個載體，那就是穩定幣

5 月 13 日，defillama 資料顯示，穩定幣市值達到 2428.21 億美元。其中 Tether 的 USDT 市值首次突破 1500 億美元，達到 1506.63 億美元，市值佔比達到 62%。緊隨其後的是 Circle 的 USDC，佔穩定幣市場近 25% 的份額。近幾個月以來，加密市場上關於穩定幣的動態接連不斷，比如受到美國監管環境的變化，Tether 計畫於今年晚些時候在美國推出一種新的美元支援的穩定幣。Circle 於 4 月 1 日向美國證券交易委員會（SEC）提交了公開募股註冊申請，計畫公開上市。同時，Stripe、PayPal 等具有金融科技基因的巨頭也在積極入場，疊加貝萊德等金融公司、傳統銀行（如美國銀行和渣打銀行）和收益型穩定幣項目，這些公司有望衝擊 Tether 與 Circle 兩分天下的局面，為穩定幣市場帶來更多的創新，促進大眾採用。穩定幣正被用於跨境支付、DeFi 協議和鏈上交易，也被 a16z Crypto 稱將會帶來貨幣領域的「WhatsApp 時刻」。

站在 2025 年來看

加密人群在全球人口占比已經階段性見頂，加密貨幣投資目前仍是少數人的遊戲；但另一方面來看，商業社會中，每個人都具備著商品交換的天然需求，這裡商品可以是有形的產品、物品，也可以是無形的勞動、虛擬資產、數字 IP 等等，所以，基於這樣的需求，更加便捷、低成本、更加安全的加密支付終將滲透到每個人的日常生活。下一個 10 年（2025 年 -2035 年），加密貨幣行業的主線或許將從此前市場證偽的多個賽道、領域逐步收縮到金融領域，由此，基於加密 IPO 產生的加密概念股以及股票代幣化將成為加密行業的新陣地。某些層面而言，目前 Strategy、Sol Strategy、Metaplanet 等上市公司的股票已經成為了加密概念股、股票代幣化的「二象性載體」了，而在 BTC 的價值得到更大範圍乃至更高價格的肯定之後，他們的潛在價值也將得到進一步釋放。當然，肉眼可見的範圍內，ETH 生態、Solana 生態仍然是當下行業的主流選擇。 (Vision愛好者)