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跌勢由買方決定，漲勢由賣方決定？
「觀察掛單深度與被動方情緒」左右短線價格的重要性
一個自稱老手的人告訴我：「跌勢由買方決定，漲勢由賣方決定的」
不會吧，此話聽起來怎與常理中的買賣關係相反呢？！
但後來想想，如果從 「誰在撤單、誰在讓價」的短線市場微結構角度切入，可以發現這個左右短線走勢的能量流動。
這位老手的核心思路可能是：價格移動 = 被動方退讓。也就是大漲來自於「沒人想便宜賣」。大跌源於「沒人願意接刀」
- 能讓跳升發生的是 「賣方的收手」。
當行情看多，此時買方為儘速上車買進標的，主動追高吃向賣檔，但是若賣方惜售，認為再等等，行情還會更高，於是撤會賣一到賣五，把賣價持續往上推，想買的人只能再提高出價，便導致價格連續跳升。
- 真正讓價格有空間下跌的，是「買方的撤退」。
當賣方急著獲利出場，或是市場消息導致恐慌蔓延急欲止損，可是買方覺得，再等等，還會更便宜，於是撤掉買一買五限價單，或把委買價下移。賣方此時若急於成交，只能一路往下敲，導致價格滑落。
從心理層面來看，誰的心理先鬆動、誰撤出掛單，才給了對手盤推動價格的空間。因此「買方決定跌幅、賣方決定漲幅」。
但此觀點有其侷限，因為現實中常同時有「賣方殺價＋買方撤單」疊加，難切割誰主導。理解侷限後，或可加以適度應用：
- 觀察「被動方」行為：別只盯主動敲單量，要留意掛單縮水。
- 理解流動性風險：下跌時不是賣壓多，而是「買方瞬間蒸發」；上漲時反之。
- 盤中實戰：看到買檔瞬間抽空、賣檔厚度暴增 → 跌勢易續；反向亦然。
- 量縮高檔整理→籌碼鎖定：賣檔逐漸變薄、日量縮但不跌 ⇒ 賣方惜售，隨時爆量上攻。
結論：「觀察掛單深度與被動方情緒」的重要性—真正左右短線價格的，往往是「流動性突然消失的那一方」。掌握掛單動態，再結合其它的消息與技術面，藉此快速讀懂短線市場微結構邏輯。