數字時代資產價值新坐標——以Labubu潮玩的全球崛起為例

在數字經濟蓬勃發展的當下，資產的形態與價值形成邏輯正經歷著深刻變革。以泡泡瑪特潮玩 LABUBU 為代表的新型資產以及各類新興數位資產的爆火，生動地展現了數字時代資產價值形成的獨特路徑。從網路化形成資源共享、形成協作分工到決定價值共識，這些要素相互交織，共同塑造了資產價值體系。

一、網路化：打破資源孤島，實現價值互聯

Labubu的價值爆發首先源於數字時代現代資訊網路對創意資源的整合與共享，形成多節點、強互動的價值創造網路。

設計源頭的開放共創。香港藝術家龍家升創作Labubu時，融合北歐精靈傳說與反叛的“缺陷美學”，以鋸齒獠牙與異色瞳孔打破傳統萌系審美。這一設計被Z世代賦予“反內卷戰士”“玄學錦鯉”等敘事，消費者通過二次創作不斷擴充IP內涵。

全球使用者的參與式生產。TikTok上Labubu話題播放量超58億次，使用者自發上傳開箱視訊、改娃教學、劇情短片；國內“改娃師”將基礎款手工改造為定製款，單件收費300元且訂單排至數月後。這些行為將Labubu從靜態商品轉化為動態文化符號。

平台化的資源整合。泡泡瑪特建構IP開放平台，連接設計師、工廠、管道商與消費者。東莞工廠提供70%產能並開發搪膠毛絨融合工藝；泰國MEGA BANGNA商場提供森林主題空間開設全球首家Labubu主題店，單日銷售額破1000萬元。網路將分散的資源轉化為IP生態的協同動能。

二、協作分工：多元主體協同，共創資產價值

數字時代多維技術應用重塑產業分工，Labubu的價值鏈呈現“創意-製造-行銷”跨地域協作特徵，形成高效彈性的生產網路。

創意與製造的深度耦合。香港提供藝術“靈魂”，龍家升等藝術家通過香港巴塞爾藝術展等平台對接國際潮流；廣東東莞承擔“塑形”功能，其4000家玩具企業將設計高精度拆解為模具，甚至為眼部單獨開模提升神韻。泡泡瑪特在東莞設立工程部門，直接聯通設計師與工廠。

本土化與全球化平行。針對東南亞市場推出金色泰風限定款；在巴黎盧浮宮設快閃店融入歐洲藝術語境。這種“全球框架，本地表達”的策略，使Labubu在泰國搜尋量達Hello Kitty的4倍。

衍生經濟體的自發協作。義烏商家生產Labubu周邊配飾，中山工廠製造“祖國版”滿足平價需求，金融機構推出“存款贈Labubu”活動。這些非官方節點填補了長尾需求，形成去中心化的共生經濟體。

三、價值共識：文化認同與市場認可的融合

Labubu的價值本質是數字時代網路化集體情感共識的貨幣化，其定價機制基本脫離生產成本，由社群認同與符號稀缺性決定。

情緒價值的集體錨定。65%的Z世代將Labubu視為“情緒搭子”，賦予其緩解焦慮的療愈功能；明星帶貨將其推入時尚話語體系——蕾哈娜將其掛於愛馬仕包，貝克漢姆家族曬照助推其成為“奢侈品平替”。此時Labubu從玩具躍升為圈層通行證。

稀缺性的人為建構。盲盒機制隱藏款機率低至1/144，復刻NFT的稀缺邏輯；聯名款溢價23倍（如Vans合作款炒至1.4萬元）。二手市場通過炒作薄荷色初代拍出108萬元，將情感價值轉化為類金融屬性。

官方背書的符號升維。泰國官方授予Labubu“神奇泰國體驗官”稱號，旅遊部長接機引發泰國部長親自接機中國娃圈女明星微博熱搜，閱讀量6615萬次。官方的認可使IP從商業符號升級為文化符號，賦予其國家敘事層面的價值共識。

四、數字時代的資產共識邏輯變革

Labubu的爆發絕非偶然：東莞工廠的精密模具、香港藝術家的叛逆筆觸、泰國部長的官方授勳、TikTok青少年的二創狂歡——這些碎片在數字時代網路效應下，凝結為估值3368億港元的泡泡瑪特帝國。其本質是網路效應的情感共識替代實體效用成為價值基石：Z世代以消費投票建構精神烏托邦，金融機構以Labubu為攬儲工具，國家將其作為文化外交媒介。

數字時代的經濟遊戲規則已被重寫。未來的資本將開始追逐那些能凝結最大共識的符號——無論是一隻丑萌怪獸的表情，一段虛擬社群的共情，還是一種與工業文明完美主義完全不同邏輯的集體宣言。 (數字新財報)