金價跌到2800和漲到4000，花旗和興業誰是對的？

今年國際金價的出色漲幅吸引了投資者的關注，但並非所有海外機構都看好國際金價。

本周花旗集團（Citigroup）大宗商品分析師下調了對國際金價預期，並警告投資者，到今年年底國際金價可能跌至3000美元/盎司以下。該行將未來3個月的國際金價預期從3500美元/盎司下調至3300美元/盎司，未來12個月的國際金價預期從3000美元/盎司下調至2800美元/盎司。

花旗分析師表示，預計隨著經濟狀況改善，黃金的避險吸引力將在2026年減弱。但該行繼續看好國際白銀價格的巨大潛力，因受供應緊張和強勁需求的推動，該行將未來12個月的國際銀價預期從提升至40美元/盎司。如果美國關稅摩擦可以快速解決，至今年第三季度，國際銀價可能升至46美元/盎司。

花旗集團的看空預期，引發市場議論。但法國興業銀行（societe genera）表示不會在國際金價升至4000美元/盎司之前出售黃金。

這家法國銀行的策略師表示不急於獲利了結，因為國際金價仍低於4000美元/盎司的預期值，該行認為黃金既是強勁的動能投資，也是避險地緣衝突不確定性的工具。

隨著各國央行繼續減少對美元的依賴，該行分析師仍看好黃金。“去美元化”的各國央行購買行為或繼續推動國際金價上漲。預計在2026年第二季度，國際金價可能達到4200美元/盎司。

法國興業銀行預計，近期國際金價將在整個夏季繼續盤整，季度平均價格約為3450美元/盎司。預計上漲勢頭將在第四季度加速，並持續到2026年上半年。從歷史上看，黃金一直是法國興業銀行唯一持有的大宗商品。

許多分析師堅定認為，黃金是一種令人信服的貨幣資產。美國乃至全球通膨上升預計將降低實際利率，從而降低持有黃金作為一種非收益資產的機會成本。 (中國黃金網)