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所以，京東穩定幣的本質就是披著加密貨幣技術外衣的清算結算中心。第三方支付在國內並沒有顛覆傳統的商業銀行。我相信穩定幣本身也不會對國內的商業銀行造成影響。倒是SWIFT組織現在應該正在瑟瑟發抖，一旦穩定幣牌照大行其道，它躺著掙錢的好日子就到頭了。
昨天好幾個粉絲發私信給我說：老谷，京東要發穩定幣了，好多大v說這會動了銀行的奶酪，是這樣嗎？我只能苦笑一番。自媒體時代，當大v真容易啊，屁都不懂的阿貓阿狗都可以出來說自己是大v。
我在前面的專欄文章中已經對穩定幣的工作原理做了簡單的介紹。關於這一部分的基礎知識，大家可以跳轉過去補充閱讀。上一篇專欄主要是從聯準會的角度來看穩定幣。今天我們就換一個角度來點評一下京東申請穩定幣牌照這件事情到底會動了誰的奶酪？
我們先來看一下新聞的原文：
日前，京東集團董事局主席劉強東在一場分享會中表示，京東希望在全球所有主要的貨幣國家申請穩定幣牌照，然後通過穩定幣的牌照實現全球企業之間的匯兌，將全球跨境支付成本降低90%，效率提高至10秒鐘之內。
我也看到網上有些不負責任的自媒體說京東此舉會顛覆銀行的跨境轉帳業務，銀行會受很大損失。我先不說這些濫竽充數的自媒體不懂裝懂，我來先說一下京東的穩定幣為何能夠實現成本下降和准即時支付。
我估計大多數普通人其實是沒有跨境轉帳的經驗的。大家平常都是人民幣國內轉帳，基本都是手機銀行操作，准即時到帳，關鍵還免費。所以大家覺得跨行轉帳不收費秒到，這不是應該的嗎？我只能說大家是身在福中不知福。中國建立的強大的金融基礎設施讓大家享受到了高水平的免費服務。
如果你有在國外跨行轉帳的經驗，就會知道轉帳匯款是一件既耗時又費錢的事情。跨行跨境轉帳，收5%~6%的手續費是家常便飯，3~5天能到就算是幸運的。這還是大銀行之間轉帳。如果是不知名的小銀行，很可能一周多才能夠完成轉帳。
那麼為何中國的跨行轉帳和境外的跨行轉帳有這麼大的差別呢？最主要的原因，就是中國有人行清算系統。這裡，我不得不誇一下偉大的人行清算系統：中國現代化支付清算系統是由中國人民銀行負責建設、管理、運行維護，為中國金融機構之間以及金融機構與人民銀行之間的支付業務提供最終資金清算的核心業務系統，包括：大額即時支付系統，小額批次支付系統，網上支付跨行清算系統等。
銀行的清算系統之所以可以做到即時或准即時的轉帳支付一個很重要的原因是銀行之間開立支付帳戶，清算中心負責交易報文傳遞，每日清算軋差。我這裡舉個例子，假設有A、B兩家銀行，想要實現即時轉帳。首先這兩家銀行就要在對方的銀行開立專用的支付帳戶並存入一定資金，比如：A銀行在B銀行開立的支付帳戶叫帳戶AB，B銀行在A銀行開立的支付帳戶叫帳戶BA。
當客戶C1想要從A銀行向B銀行的C2轉帳時，C1的錢是從個人帳戶轉入BA帳戶，然後A銀行向清算中心發出轉帳報文，清算中心記錄並處理後轉發給B銀行。B銀行接到交易報文授權後成就從AB帳戶轉入C2客戶的個人帳戶。由於真正的資金劃轉都是發生在A銀行和B銀行內部的帳戶之間。所以當然可以實現即時轉帳。
可能有讀者會問，如果帳戶裡邊的錢不夠了怎麼辦？其實大家完全不必擔心，因為兩家銀行之間的客戶轉帳通常都是有來有往的。支付帳戶有進有出，餘額變化不會特別劇烈。到了日結的時候，清算中心會做軋差，計算出銀行之間資金淨流入或淨流出的差額。對應的銀行根據差額再進行批次資金劃轉。
國外央行並不承擔支付清算的責任。銀行之間的支付都是走SWIFT系統。國外銀行間的轉帳支付費用高、效率低，最主要的原因就是因為SWIFT系統。
那麼京東的穩定幣為何可以實現10秒內到帳，費用降低90%呢？很簡單，因為京東自己就會作為一個類似於人行清算系統的清算中心。京東只要在提供服務的各個國家的主要銀行開立相應的支付帳戶。所有轉帳通過自己內部的清算系統進行逐筆記錄清算，晚上對於差額進行扎差。最終針對差額再走SWIFT系統進行資金劃撥。只要交易使用者足夠多，資金量足夠大，京東的穩定幣系統真正需要通過SWIFT系統劃轉的資金會遠遠小於實際發生金額。
原理都說清楚了，那麼大家認為京東的穩定幣到底是動了誰的奶酪呢？很顯然，最大的苦主並不是銀行，而是SWIFT。銀行對於跨境資金轉帳收取高額的手續費，並且轉帳周期很長，就是因為SWIFT系統向銀行收取了高額的服務費。
在之前的專欄文章中我已經說過，其實穩定幣本質上和中國網際網路金融公司搞的第三方支付沒有什麼差別。可能有讀者會說不一樣啊，我從微信支付裡提現到銀行卡需要收我的手續費，穩定幣的兌換是1:1，承諾不收取手續費的。
其實這個問題非常容易回答，微信支付也好，支付寶也好，在最開始的時候是不對提現收費的。但其實銀行對於第三方支付，無論是資金轉入還是轉出都要收取一定比例的清算結算手續費。為何最開始不收費，後來提現需要收費？我看到有的分析文章說是因為第三方支付的規模太大。原來規模小的時候是網際網路金融公司自己掏錢補貼客戶為了獲客。規模大到一定程度，網際網路金融公司自己扛不下這塊費用了。
我覺得這個說法有些為第三方支付公司貼金。聽起來好像是網際網路金融公司再花錢補貼客戶。但其實是網際網路金融公司佔用了客戶的資金，利用了資金的時間成本來支付了這部分費用。在最初第三方支付備用金帳戶監管不到位的時候，第三方支付公司可以挪用支付備用金配置高收益的短期債券或者是同業存單。用這些高收益資產的利息收入來覆蓋需要支付給銀行的清算結算手續費。
後來提現收費的一個重要原因是因為央行要求第三方支付公司將支付備用金存入央行的監管帳戶。這個備用金監管帳戶只提供同業活期利息，利率非常低。備用金產生的利息不足以覆蓋第三方支付給銀行繳納的清算結算手續費的時候。第三方支付公司就只能對提現客戶收費了。 (價投穀子地)