Circle兩周暴漲8倍，為何如此受歡迎？

自從穩定幣發行商Circle上市之後，這股穩定幣的熱潮正以意想不到的方式席捲全球股市。據媒體報導，多家加密貨幣交易所包括Kraken、Gemini和Bullish都在籌備上市，全球前三大加密貨幣交易所之一OKX明確表示正考慮在美國IPO。

Circle自6月5日以31美元的IPO價格上市以來，股價已飆升至240美元，市值達到580億美元，成為近年億萬美元級IPO中首日漲幅最大的公司之一。

而國內A股近期穩定幣相關概念也表現頗為強勢。據同花順熱榜資料，穩定幣相關概念股在 A 股市場表現活躍，其近 1 小時熱榜前 7 名有4個為穩定幣相關概念股。

穩定幣被傳統金融追捧的原因：RWA（真實世界資產）

真實世界資產(Real World Asset) 是指通過通證化技術引入區塊鏈的有形和無形資產，例如房地產、藝術品、音樂和商品。通證化是通過無需信任的智能合約建立實體現實世界資產的數字版本的過程。開發者通常會建立智能合約，發行代表 RWA 的代幣，並提供鏈下擔保，確保發行的代幣始終可以兌換為標的資產。2025年6月，全球鏈上RWA資產總價值已突破233億美元。

穩定幣作為當前規模最大的RWA，其合法化和規範化將為金融資產的代幣化、智能合約應用等創新提供基礎設施支援，也可為其他RWA發行和管理提供借鑑。

波士頓諮詢RWA代幣化稱為“資產管理的第三次革命”，預計2030年代幣化基金的管理資產可能達到全球共同基金和ETF管理資產的1%，管理資產將超過6000億美元。

黑石集團是主要金融機構中第一個直接採用基金代幣化的公司，USDC為其提供了流動性基金通證作為基金份額的代表，可以在白名單地址之間進行鏈上轉移。憑藉這種可轉移性，穩定幣 USDC 的發行方 Circle 為 BUIDL 加入了即時贖回智能合約，提供 1 億美元的 USDC 流動性。投資者可以將 BUIDL 通證轉入智能合約，並在以太坊區塊鏈上確認交易後獲得 USDC 流動性。此功能展示了公共區塊鏈技術的快速高效結算優勢。

近年來，全球多個國家紛紛啟動RWA（現實世界資產）相關項目，推動傳統金融資產上鏈化。無論是美國的國債代幣化、歐洲的房地產項目，還是中國在農產品與電力資產的探索，RWA正成為數字經濟與實體經濟融合的重要方向。

穩定幣的廣泛應用與RWA的蓬勃發展，標誌著金融資產形態與流轉方式的重大革新正在加速進行。這股融合現實世界價值與鏈上效率的洪流，正在深刻地改變投資版圖。對於投資者而言，這既是前所未有的機遇，也伴隨著新的規則與挑戰。忽視這股變革的力量，無異於錯失未來十年金融格局重塑的關鍵變數。因此，密切關注穩定幣的監管動態、RWA項目的底層資產質量、技術實現及法律合規性，已不再是前瞻性佈局，而是參與未來金融市場的必修課。 (大摩財富學院)