大家好我是承通投顧副總顏逸民。
NVIDIA 在不同時間點推出的資料中心級 GPU 產品，並且代表了其技術發展的演進路徑：
時間軸上的演進：
·GP100 (Pascal) → V100 (Volta) → A100 (Ampere) → H100/H200 (Hopper) → B200/B30 (Blackwell)
·這是一個清晰的迭代過程，每一代都比前一代在運算性能、記憶體頻寬、功耗效率和針對 AI / HPC 工作負載的優化方面有顯著提升。
核心應用：AI 與 HPC：
從 GP100 開始，NVIDIA 的這些高階 GPU 就明確瞄準了人工智慧 (AI) 的訓練與推理、高效能運算 (HPC)、科學模擬等對運算能力和記憶體頻寬有極高要求的領域。
每一代 GPU 都針對這些應用進行了專門的硬體優化，例如引入了 Tensor Core (張量核心) 以加速 AI 運算，以及不斷升級的 NVLink (高速互連技術) 以實現多 GPU 協同運算
記憶體技術的發展：
它們之間最明顯的關聯之一就是對高頻寬記憶體 (HBM) 技術的持續採用和升級。
GP100 是第一款採用 HBM2 的 GPU。
隨後的 Hopper H200 升級到 HBM3e。
最新的 Blackwell B200/B30 則進一步優化了 HBM3e 的應用，提供更大的記憶體容量和更高的頻寬。這種記憶體技術的進步是這些 GPU 性能飛躍的關鍵。
因應市場需求和法規：
像 H20 和 B30 這類的特定型號，尤其是在近期，也可能與地緣政治和出口管制有密切關聯。由於美國政府對高階 AI 晶片出口到某些地區（例如中國大陸）設有限制，NVIDIA 可能會推出性能經過調整或縮減的特定版本，以符合法規要求，而這些型號可能就會使用類似 H20 或 B30 這樣的代號。
這些代號代表了 NVIDIA 在高階 GPU 領域的技術發展脈絡，從最早的 HBM 採用者到現在的 AI 晶片領導者，每一款產品都是為了滿足日益增長的 AI 和 HPC 需求而設計。
NVIDIA 高階 GPU 型號，雖然都與高性能運算相關，但它們的市場前景和優勢，會因為其發布時間、性能定位以及潛在的應用場景而有顯著差異。
這些型號中，H20 和 B30 (或更廣泛來說，Hopper 架構的 H100/H200 和 Blackwell 架構的 B100/B200) 毫無疑問是目前和未來市場上最具前景和優勢的 GPU。
金居(8358)
2024~2025年，AI伺服器用PCB多數採用M7/M8等級材料+HVLP2 等級銅箔，但2026年多數GPU及ASIC設計的AI伺服器將進入M9等級材料世代，採用LowDK2+HVLP4 銅箔+新樹脂配方。由於銅箔跳躍式升級，目前僅日系銅箔廠能生產HVLP4銅箔，金居於今年下半年進行產線升級，並積極送認證，目標今年第四季至明年加入HVLP4供應行列。
AES-KY(6781)
法人指出，AES-KY主力客戶為AWS(亞馬遜網路服務公司)、Meta則是第二家CSP客戶並且直接出貨供應，隨著AI伺服器BBU與電源廠合作design-in，AES-KY也與電源廠光寶科(2301)合作，預期明年可望再新增其他主要CSP客戶、包括Google與微軟都已送樣測試。
祥碩(5269)
月營收11.18億元，年增90.7%，創單月歷史次高。法人看好祥碩2025年營運將持續增長，主因AMD市占率續長、高階桌機持續採用公司U4 Host IC，且併購Techpoint效益，預計第3季將併入財報，展望樂觀。
IET-KY(4971)
受惠中國鬆綁磷化銦(InP)基板出口限制，解決第二季以來「有單無料」困境，隨中國供應走順，下半年出貨動能回升可期。法人預期，公司2025年營收可望挑戰2022年歷史高點。
中光電(5371)
第2季財報，單季毛利率18.15%，季增0.62個百分點，年增0.22個百分點；稅後純益5,743.5萬元，季增199%，但較去年同期減少79.6%，每股純益0.15元。
AMAX-KY(6933)
延續近期強勢走勢，主因來自AI伺服器液冷散熱需求爆發，6月營收創歷史新高，年增158%，加上法人看好NVIDIA新一代高功耗晶片帶動液冷滲透率提升，市場資金積極卡位。
雷虎(8033)
軍工股雷虎（8033）遭列注意股，公布6月自結每股獲利高達0.51元，年增1.55倍，且一個月就賺贏全年。雷虎積極承接經濟部軍民通用無人機T-400與軍用微型無人機開發計畫，國防部宣布將啟動48,750架五款無人機標案，雷虎評估不管甲、乙、丙、丁、戊型無人機，雷虎均有能力且有意願爭取訂單。
雷虎繼推出自製各型海、陸、空無人載具、AI自殺式無人機（FPV）及Seashark 800 USV無人攻擊艇等創新機種，另外，雷虎積極發展無人船生產製造，投資鋁船製造工廠。
＊在這些型號中，NVIDIA 的 H20 和 B30 (以及它們的全球版本 H100/H200 和 B100/B200) 擁有絕對的市場優勢和前景。它們是推動當前 AI 熱潮的關鍵硬體，受益於對生成式 AI、大語言模型和高效能運算的龐大需求。市場對高效能 AI 晶片的需求持續爆炸性成長，NVIDIA 在此領域的領先地位，使得其最新的 Hopper 和 Blackwell 架構 GPU 成為市場上的搶手貨。
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