下笨功夫長本事的蔚來，在純電拐點爬起來

9月3日，上海，剛發佈了2025年二季財報的蔚來召開了一場小規模的閉門會。在會上，面對來自媒體的關切，蔚來創辦人、董事長、CEO李斌坦誠地分享了他對智慧電動車純電路線的判斷，為什麼他認為純電大三排SUV的時代正在到來，以及他對蔚來變革的思考。

產品競爭力要看三個層面，蔚來的特徵是體系化思考

李斌認為，汽車產業的競爭主要來自於產品競爭，而產品競爭力來自於技術路線、產品規劃和產品定義三個層面的競爭。他覺得，蔚來在技術路線與產品規劃的長線堅持，是蔚來公司的獨特與優勢所在。而在產品定義方面，蔚來順應市場做了相應調整，也獲得了使用者的認可。

在技​​術路線和產品規劃方面關注的很多，李斌在交流時介紹，「這個是我們蔚來做事情和別人不一樣的地方，也是看蔚來的時候覺得蔚來這個公司跟別人有點不一樣的（地方）」。

「看蔚來這家公司要看我們的體系思考，我們不是在一個點上面突破，而是在一個體繫上面去思考，這是我們跟別人可能有的區別。」李斌說，「我做蔚來之前會花三年時間去想很多的細節，所以說，我在2014年跟投資人講的東西，跟現在講的東西，沒有很大的變化。

這樣的體系思考同樣體現在蔚來的品牌體系建構上。蔚來、樂道、螢火蟲三個品牌在蔚來公司內有著清晰的市場定位--錨定高端的蔚來主品牌、面向家庭的樂道以及垂直切入高端小車賽道的螢火蟲。李斌說，經過前期的咬牙堅持投入，這三個品牌現在已經展現了強大的綜效。三個品牌高度共享公司內部研發、設計等底層能力，同時精準服務各自目標使用者群。

8月交付資料印證了這項策略的成功：蔚來品牌交付10,525台，樂道品牌交付16,434台，螢火蟲品牌交付4,346台。樂道L60在20-30萬純電SUV市場中穩居前三，且「越賣越好」；螢火蟲品牌則憑藉團隊的極高效率，在僅在全國增加31名銷售人員的情況下，用99天實現了交付10,000台的成果，成為高端純電小車市場第一名。

而在產品定義層面，是要及時調整，用技術創新滿足使用者沒有被滿足好的需求。李斌說，在定義新一代ES8和樂道L90時，團隊發現「坐得下裝不下」是大三排SUV使用者的真實痛點，於是利用蔚來十年技術積累，設計了前備倉和後備箱兩個超大儲物空間。蔚來正在透過兩款旗艦大三排純電SUV，繼續在隱性價值下功夫之餘，也同步提升對產品顯性價值的關注。

純電大三排SUV的黃金時代正在到來，蔚來全新ES8的預訂使用者有80%是增程車和燃油車車主

從樂道L90發佈後，李斌在多個公開場合多次提起，增程大三排SUV的黃金時代正在過去，純電大三排SUV的時代正在到來。而被蔚來內部定義為旗艦產品的這款純電大三排SUV的火熱銷量，也確實印證了李斌的這個觀點。8月29日，蔚來在成都車展宣佈，樂道L90上市29天交車已破萬，成為蔚來公司史上交付破萬最快的車款。

「這說明越來越多消費者認識到純電拐點已至。」李斌認為，“使用者從純電的技術路線中獲得體驗收益，開始大於因加電不便帶來的體驗損失。”

公開的銷售資料也能看出一些趨勢，今年1—7月，純電車型銷量增長35.2%，增程車型增長12.1%；其中，7月純電同比增長24.5%，增程同比下降11.4%。資料確實也證實了，純電車型逐漸更受到使用者歡迎。近期，多家車廠開始從增程、插混車型基礎上推出純電車型，也成為這市場趨勢的側面印證。

蔚來全新ES8的發佈，更是推高了整個市場對於純電大三排SUV的熱情。在先前一場內部演說上，李斌曾透露，全新 ES8 預定情況不錯，原先覺得能達到 L90 一樣的水準就不錯，現在來看情況還要更好一些。「做新一代ES8計畫的時候對市場熱情預估還是保守了，現在整個供應鏈正在全力加產能。”

對於市場的熱情來得比預期更快這件事，讓外界開始關注蔚來產能準備的情況。對於這個問題，李斌說公司也做好準備了。樂道L90和新一代ES8的發表會後，他們都是連夜和供應鏈開會，即時動態調整供應鏈備貨。市場的熱烈反應讓整個供應鏈有了「甜蜜的煩惱」，但合作夥伴都很支援蔚來。李斌也透露，樂道L90會在10月實現單月1.5萬台產能，蔚來新一代ES8在10月達到1萬台產能，12月達到單月1.5萬台產能，這是整個供應鏈共同努力的成果。

不僅如此，李斌始終相信車電分離、可充可換的電池租用模式（BaaS）是底層邏輯正確的智慧電動車終極方案，也是蔚來的競爭優勢，但目前尚未發揮出巨大優勢。隨著純電拐點的到來和換電網路的持續擴展，它將是蔚來差異化競爭的亮點。

純電的拐點與蔚來的拐點，下笨功夫長本事爬起來

蔚來9月2日發佈了2025年第二季財報，第二季共交付車輛72,056台，較去年同期成長25.6%，較上季大幅成長71.2%；營收達到190.1億元，年成長9.0%，季增57.9%。三季交付指引為87,000至91,000台，營收指引為218.1至228.8億元，創下公司歷史新高。外界許多觀點都將這份財報解讀為蔚來的轉折點，蔚來四季獲利迎來了曙光。

在閉門會上，李斌很誠懇地回應了關於制定四季度獲利這個時間表的一些問題。"每個季度虧了多少錢，大家都會關心。"他坦言道，"這會影響使用者轉化效率、人才招聘，也會影響到我們和供應鏈夥伴的關係。從經營實際需要出發，在一個合適的時間節點證明我們可以盈利，這件事相當重要。今年得爬起來，總得證明還能打吧。"

對於大家關心的產品規劃，李斌表示明年將重點佈置大車市場。蔚來品牌明年發佈將全新車型ES9和ES6，樂道品牌明年將發佈L80，這三款車都是中大型SUV，而螢火蟲品牌就保持目前一款車。"大車可以把很多體驗優勢凸顯出來，從經營和毛利總額的角度來講，貢獻也更加顯著。"

李斌說："我們今年在組織變革方面動作非常大。現在的心態是踏踏實幹活，下笨功夫。"

當增程和燃油車主開始轉向純電，新能源汽車市場的格局正在改變。而蔚來，看起來已經在這場變革中找到了自己的節奏。 （財經汽車）