A 股市值破102 兆！現在是 “撿錢” 還是 “接盤”？
現在打開 A 股的成績單，估計不少人得看傻：總市值幹到102.39 兆，比年初多了16.53 兆；今年才過 9 個月，成交就爆了266.32 兆，平均每天成交15852.64 億！這市場到底是在‘撒錢’，還是在‘埋雷’？
一、A 股 “身家” 暴增 16 兆，每天成交 1.5 兆，估值卻不算貴？
先看 “家底”——A 股總市值如今衝到102.39 兆，啥概念？相當於憑空多出十幾個 “貴州茅台” 等級的公司市值（茅台當前市值約 1.8 兆）。成交更誇張，今年累計成交266.32 兆，平均每天成交15852.64 億，用網友的話說：“錢跟自來水似的往股市裡灌，流動性好到能‘養魚’。”盛運君再加上後半句：關鍵你得學會“渾水摸魚”，水清就沒魚了！那怎麼辦？禪宗公案裡有一個春池拾礫，水清了肯定沒魚，但估計會有寶石。現在這個時刻已經到來。
再看估值：wind全A的PE（滾動市盈率）21.82 倍，PB（市淨率）5.30 倍。可能有人覺得 “21 倍 PE 不低了”，確實不低，對比歷史，也不低！！！說明wind全A裡面有好多貴的公司，主要是那些呢？看圖說話！
有沒有便宜一點的貨呢?
滬深300、中證1000、中證500等相對不貴。
二、行業漲跌天差地別：有人賺 53%，有人虧 89%，選對賽道太重要！
打開行業榜單，簡直是 “冰火兩重天”：
1、“大牛” 行業：有色金屬一騎絕塵，半年漲 53%！
有色金屬類股年初至今暴漲 53.10%，把其他行業遠遠甩在身後。確實夠猛的！當然，這都歸因於全球地緣政治，稀土、黃金、銅、鋁等皆如此！
除了有色，硬體裝置（+39.11%）、媒體娛樂（+34.16%）、醫藥生物（+34.04%）也漲得飛起。比如醫藥生物，今年創新藥審批加速、醫療新基建政策利多，加上疫情後大眾健康意識提升，類股自然成了資金 “香餑餑”。
2、“大熊” 行業：這些類股能虧到你懷疑人生
再看跌得慘的，“ST 類” 股票成重災區：“ST 蘇昊” 暴跌 89.81%，“ST 紫天” 跌 87.01%，還有一堆 ST 股跌幅超 50%。這也給散戶提了個醒：“炒垃圾股” 風險極大，別幻想 “烏雞變鳳凰”，大部分時候是 “鳳凰變烏雞”。
此外，國防軍工（-10.49%）、半導體（-7.21%） 短期也在調整。比如半導體，前兩年因 “國產替代” 概念漲太猛，現在處於 “消化估值” 階段。今天復牌的中芯國際大跌超10%，市佔率幹到了全球第三，走完了第一步，利潤率呢！先進製程是需要時間的，不是一年半載就能大規模商業化的。技術突破不代表中芯國際能賺更多的自由現金流，跟台積不是一個量級。
三、融資餘額爆增 3000 億，槓桿資金瘋了？
融資融券資料，更能看出資金的 “貪婪程度”：當前融資餘額22975.43 億，比一個月前猛增3021.84 億！融券餘額也漲了 18.62 億，達到 160.19 億。
這意味著什麼？槓桿資金在瘋狂進場——“融資” 就是 “借錢炒股”，大家敢借錢沖，說明對市場預期極度樂觀。但也要警惕：2015 年牛市崩盤，就是槓桿資金集體爆倉引發的連鎖反應。目前，融資餘額是到了2015年水平，但是最近10年A股擴容，融資餘額佔A股流通市值的比例還未到2015年水平，暫時安全！
四、風口在那裡？順勢而為的智慧
看了這麼多資料，肯定有人問：現在還能買嗎？作為投資者，我們該如何自處？答案或許只有四個字：順勢而為。
“勢”是什麼？“勢”就是資金的流向，是產業的趨勢，是市場的共識。
1、短期之“勢”：周期與復甦
從今年的領漲類股（有色、建材、水泥）來看，短期市場的風口顯然在順周期和經濟復甦的邏輯上。這背後可能反映了全球供應鏈重構、通膨預期抬頭以及國內穩增長政策發力等多重因素。資金正在用真金白銀投票，押注實體經濟的復甦和相關資源品的價格上漲。
2、長期之“勢”：消費+科技
如果我們把眼光放得更長遠，真正的“長牛”在那裡？資料同樣給出了線索。
食品飲料、醫藥生物、半導體等類股，雖然短期波動巨大，但在近3年、近5年甚至近10年的維度上，依然是A股市場最強大的“造富機器” 。
這背後是國家意志和產業升級的宏大敘事。在如今這個大國博弈的時代，解決“卡脖子”問題的科技自主，以及應對人口老齡化的生物醫藥，是未來十年最確定的趨勢。這些領域的長期價值，不會因為短期的風格切換而改變。
文章寫到這裡，盛運君來總結一下：
A 股總市值破 100 兆、成交天天過兆，說明市場不缺機會，但也不缺風險。
普通人別想著 “一夜暴富”，跟著大趨勢、選對方向、用對方法，才能在股市裡 “活得久，賺得多”。就像段永平說的：“投資很簡單，就是買好公司，拿住不動。”（關鍵是你判斷好公司的標準是什麼？是量價？是MACD金叉？是纏論三買？還是上市公司賺自由現金流且有穩定的業績增長）。投資如做人，我們每個人最終都會活成自己想要成為的那個人，換成投資語言就是：你在投資界是"漲停板小王子”還是“投資大師”！
現在，你覺得 A 股是 “黃金坑” 還是 “接盤俠” 呢？ (盛運德誠投資)