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路透社：中國汽車業為何陷入“賠本賺吆喝”怪圈
這裡是成都。在這座擁有2100萬人口城市的郊區，有一家購物中心的展廳裡，陳列著一排提供“非常”折扣的新車。
到訪者可以從大約5000輛汽車中選擇。國產奧迪5折。一輛中國品牌的七座SUV售價約為22300美元（折合人民幣15.85萬元），比標價低60%以上。
這些超級折扣是由一家名為Zcar（竹子買車）的公司提供的，該公司從汽車製造商和經銷商那裡批次購買汽車，之所以能給到如此優惠的價格，是因為中國有太多的汽車。
多年的補貼和其他政府激勵政策，旨在推動中國成為全球汽車大國和世界電動汽車的領導者。毫無疑問，中國汽車製造商已經實現了這些目標，甚至超過了目標——這就產生了問題。
路透社經過一系列調查發現，由於受政府政策影響，而非消費端需求影響，中國國內汽車品牌的產量，已經超出了這個全球最大汽車市場的吸納能力。業內高管表示，這導致幾乎所有汽車製造商都不可能實現盈利。中國電動汽車的起價不到1萬美元，但在美國市場，僅有幾款售價低於3.5萬美元的電動汽車在售。
上個月公佈的一項行業調查顯示，大多數中國經銷商也賺不到錢，因為很多都堆滿了過剩庫存。經銷商的應對措施是，大幅降價。一些零售商為未售出的汽車批次登記並投保，這樣一來，汽車製造商就可以將汽車記錄為“已售出”，同時經銷商還有資格獲得工廠回扣和製造商的獎金。
這些多餘的車輛被批次賣給像竹子買車這樣的灰色市場交易商手中。一些車在抖音等社交媒體網站上以甩賣的形式出現。另一些則被重新命名為“二手車”——儘管它們的里程表上沒有任何里程——運往海外。還有一些最後被遺棄在雜草叢生的汽車墓地。
許多行業資料和分析師表示，這些非常規做法是市場嚴重供過於求的徵兆，且預示著一場潛在的洗牌，對應出中國房地產市場和太陽能行業的動盪。
它們都是源於政府的政策，優先考慮提高銷售和市場份額——從而服務於就業和經濟增長的更大目標——而不是盈利能力和可持續競爭。地方政府向汽車製造商提供廉價土地和補貼，以換取生產和稅收承諾，從而成倍增加了全國的產能過剩。
澳大利亞宏觀經濟評論員魯伯特·米切爾（Rupert Mitchell），曾在一家中國電動汽車初創公司工作。他說：“當中國政府下達指令，說這是一個戰略性產業時，每個省份的負責人都想建汽車工廠。最終的結果是，推動現有的汽車行業加倍投資。”
本文講述了即使在中國汽車行業崛起為世界強國之際，供過於求是如何削弱中國國內汽車市場的。為此，路透社查閱了數千份汽車銷售清單、數百份政府檔案、官方媒體報導、法庭檔案和消費者投訴。記者同時還採訪了20多位業內人士，包括經銷商、買家、分析師和製造業高管。
01. 價格戰仍在繼續
路透社稱，中國品牌在推出新車型方面遠遠超過外國競爭對手。然而，推動汽車製造業爆炸式增長和創新的政府政策，同時也在導致整個國內銷售鏈的雙輸交易。
這場醞釀中的危機，對中國經濟的影響更大，因為汽車行業及相關服務約佔中國國內生產總值（GDP）的十分之一。美國和歐洲官員曾擔心中國進口商品價格低廉，中國政策制定者此前否認美歐對於中國產能過剩的說法。但近幾個月來，中國誓言要遏制電動汽車和太陽能等行業的價格戰。
中國汽車行業的過剩令人震驚：根據諮詢公司蓋世汽車研究院的資料，中國汽車製造商去年生產2750萬輛汽車，而其目前的生產能力是去年的2倍。這一問題在汽油車領域尤為嚴重。過去幾年，由於中國政府鼓勵使用電動汽車，汽油車的需求大幅下降。
與此同時，隨著公司和地方政府的湧入，電動汽車工廠的數量激增。諮詢公司艾睿鉑（AlixPartners）預測，到2030年，中國129個電動汽車和混合動力汽車品牌中，只有15個在財務上可行。
中國的價格戰已進入第三個年頭。一些分析人士認為，唯一的出路就是讓許多汽車製造商倒閉。但許多中國官員反對這種嚴厲的政策，因為可能會帶來大規模裁員和消費者支出下降的風險。
世界大型企業聯合會（Conference Board）中國研究中心首席經濟學家張宇涵認為，這讓汽車製造商和地方政府陷入了惡性循環，“它們相互助長，相互加強，這可能會使市場陷入惡性循環”。
受影響的不僅僅是中國汽車製造商。據中國汽車工業協會資料，今年前7個月，外國品牌佔中國汽車銷量的31%，而2020年這一比例為62%。海外政府，尤其是歐洲政府，擔心廉價中國製造汽車的湧入會毀掉他們的國內產業。美國幾乎禁止了中國汽車的進口。
02. 競相吸引電動汽車工廠
如今市場混亂的種子，是早期在不經意間埋下的。早在1990年代，中國的政策制定者就希望讓中國成為電動汽車崛起的領航者。電動汽車將是自內燃機發明以來汽車行業最大變革之一。
2009年，中國推出了一項計畫，鼓勵汽車製造商生產電動汽車，鼓勵消費者購買電動汽車，並提供數十億美元的補貼。
到2017年，電動汽車還沒有起飛。那一年，中國政府官員起草了一份汽車製造政策藍圖。這份1.3萬字的檔案——《汽車工業中長期發展規劃》——概述了到2025年每年生產3500萬輛汽車的目標，大約是美國年銷量記錄的兩倍。
中國一直在努力應對過熱的房地產行業，並開始抑制過度投資。對於一直依賴賣地和房地產稅收的地方政府來說，汽車製造藍圖成為了另一個及時的替代經濟支柱。
2017年的計畫促使地方政府競相吸引電動汽車製造商。中國汽車工業協會資料顯示，截至去年，中國已接近這一目標，生產了逾3100萬輛汽車。
這場競爭在中國各地形成了一種模式：地方政府向汽車製造商提供優惠，並要求它們實現產量和稅收目標。汽車製造商通常更關注實現這些目標，而不是扭虧為盈。隨著時間的推移，可能在其他市場已經失敗的製造商，有時會得到地方政府的支援，因為地方政府對它們的生存有既得利益。
押注於正確的汽車製造商可以獲得巨大回報。2021年，安徽省長豐縣政府用廉價的土地吸引了汽車巨頭比亞迪。作為回報，這個以製作傳統燒餅為主要產業的小鎮得到了比亞迪的大型工廠。
2023年，也就是比亞迪在長豐投產後的一年，該縣的經濟增速比全國高出9.1個百分點。去年，這一比例仍高出5.6個百分點。
今年3月12日，《人民日報》刊文稱讚長豐的顯著增長，並稱比亞迪是主要引擎。
安徽發佈的通知顯示，與比亞迪項目有關的兩名長豐市委官員在2024年獲得了晉陞。兩名官員目前都為合肥市政府工作。
2022年，智慧型手機製造商小米開始在北京亦莊區購買土地，用於建設電動汽車工廠。土地銷售檔案顯示，到2024年，該公司以比其他公司購買工業用地的平均價格低22%的價格，購買了價值超過206個足球場大小的土地。檔案顯示，北京市要求該廠在滿負荷生產的情況下，年收入至少要達到人民幣470億元。
小米告訴路透社，它遵循了公開招標程序，並沒有獲得土地的折扣或獎勵。根據北京市政府公佈的招標資訊，小米是唯一的競標者。
“甜味劑”繼續流轉。
今年6月，廣州發佈了一份政策檔案，稱該市希望培育最多3家“新能源汽車”製造商，其中包括純電動汽車和混合動力汽車，每家公司每年生產50萬輛汽車。
作為回報，廣州每年將獎勵每家在3年內新建生產線並生產10萬輛汽車的汽車製造商，高達5億元人民幣。
政策檔案顯示，在2023年至2025年間，至少還有6個地方政府出台了吸引汽車製造商增加產量的政策。
今年5月，中國有關部門開始敲響汽車價格戰的警鐘，警告稱競爭不可持續。今年夏天，還質疑為什麼每個省份都競相投資電動汽車和人工智慧等少數幾項技術。
03. 車企不敢踩剎車
產能過剩導致銷售目標過於雄心勃勃的問題，並非中國獨有。2000年代初，通用汽車、福特和克萊斯勒有太多的工廠生產太多的汽車，最終關閉了十多家美國工廠。
但行業分析師和前高管表示，在中國，實現銷售目標和擴大市場份額的壓力更大。分析師、汽車製造商和供應商最近一直在用“內卷”這個詞，來形容競爭變得自我毀滅，並催生了不規範的行為。
中國最大的卡車製造商之一三一重卡董事長梁林河表示，中國的汽車製造商被迫繼續銷售和生產，即使是在嚴重虧損的情況下，因為這種做法可以確保現金流，而現金流對生存至關重要。
“這就像騎自行車一樣：只要你一直踩著踏板，你可能會感到筋疲力盡，但自行車卻可以保持直立。”梁林河說。
隨著虧損的增加，許多汽車製造商加快了步伐，一些行業分析人士越來越多地談論汽車行業的洗牌。最近幾個月，電動汽車品牌那吒在其母公司進入破產程序後，停止了營運。去年，中國科技公司百度和汽車製造商吉利的合資企業極越汽車裁員並宣佈重組，原因是競爭激烈。
不過，3位業內人士和2位分析師對路透社表示，突然的衝擊不太可能發生：整合可能需要數年時間，地方政府可能會支援陷入困境的汽車製造商，以遏制影響。
“中國的產能過剩是一個系統性問題，”卡內基中國研究中心高級研究員邁克爾·佩蒂斯（Michael Pettis）表示。
小鵬汽車首席執行官兼聯合創始人何小鵬在2023年預測，到2030年，每家汽車製造商每年需要銷售300萬輛汽車才能生存下去，只有8家公司能倖存下來。小鵬去年銷售了19萬輛汽車。
一些大公司正在達到或接近這一水平（300萬輛），它們似乎將在洗牌中受益。今年1月，吉利表示，希望到2027年每年銷售500萬輛汽車，比去年的220萬輛銷量增加一倍多。一個行業領導品牌也為2025年設定了雄心勃勃的目標，儘管其擴張速度在放緩。今年8月，該公司季度利潤出現三年多來的首次下滑。
據路透社本月報導，該品牌內部已經縮減了最初550萬輛的銷售計畫，目前預計至少將達到460萬輛。
大多數汽車製造商的銷量，只有這些數字的一小部分，而且仍在提高產量——至少有3家是在政府官員的要求下。
去年，隨著長安、東風和一汽等國有汽車製造商在電動汽車競賽中落後於民營同行，有人提出，希望國有企業擴大市場份額和產量，而不是專注於盈利能力。
今年7月，長安表示，希望到2030年新能源汽車的銷量翻兩番。董事長朱華榮在7月30日的新聞發佈會上表示：“我們將努力成為全球十大世界級汽車品牌。”
04. “市場將會完蛋”
江蘇省一位退休經銷商陳克雲（音譯）表示，大量湧入的新車，使得經銷商更難盈利。4位不願透露姓名的交易商認同他的觀點。
陳克雲說，這些問題——比如經銷商虧本出售新車，然後把它們批次賣給貿易商，後者把這些車當作零里程的“二手車”出售——這些都植根於中國的“以生產為導向”的工業模式。他認為，汽車製造商忽視了真實的需求水平，但卻不斷擴大產能，提高銷售目標，迫使經銷商增加庫存。
中國汽車流通協會8月份的一項調查發現，只有30%的經銷商盈利。
今年6月，河南、四川和長三角的經銷商團體公開表達了他們的不滿。“我們敦促汽車製造商，制定符合市場實際的銷售指導政策，”河南省汽車工業商會在一封致未指明的汽車製造商的公開信中表示，“如果銷售管道崩潰，市場就完蛋了！”
陳克雲說，大型經銷商通過超額購買庫存，來達到汽車製造商的銷售目標，並獲得工廠回扣。
江蘇的一位經銷商表示：“如果你已經成功銷售了本月目標20輛中的16輛，那麼在本月的最後一天，你將如何處理剩下的4輛？”即使他以“跳樓價'出售這些車，也意味著他有資格獲得約人民幣8萬元的獎金，這將使他接近盈虧平衡。
一位行業人士認為，經銷商的售價比成本低了20%。
路透社今年7月報導稱，那吒和另一品牌近年來誇大了銷量，其中那吒的銷量超過6萬輛。並稱汽車製造商甚至在汽車出售之前，就安排了汽車保險，這樣這些汽車就可以正式計入月度銷售目標。
記者無法聯絡到那吒的母公司合眾新能源置評，該公司正處於破產管理階段。
極氪發佈澄清聲明，稱相關汽車已經投保了強制性交通保險，以確保它們在展示期間的安全，而且在出售給買家時，它們是合法的新車。
經銷商和分析師說，全行業虛報銷售資料，大部分涉及已投保並已售出的零里程二手車。經銷商和貿易商通常會將這些二手車出口，或者通過灰色市場在國內銷售。
今年6月，4個地區經銷商組織稱汽車製造商的激勵措施，是“迫使經銷商偽造銷量的變相方式”，但沒有指明是那家汽車公司。
05. 流入直播銷售
在成都那家購物中心，一位王姓小夥子騎著摩托車，手拿自拍桿，在屋頂停車場上穿行，為社交媒體拍攝視訊。王是竹子買車的直播主持人，倒賣經銷商賣不出去的新車。
包括王在內的主播在抖音等平台上進行直播。王最近告訴他的125萬粉絲，竹子買車是四川省最大的零里程二手車銷售商。他說，這些折扣通常在3月、6月、9月和12月推出，“這時，經銷商急於達到汽車製造商為現金回扣設定的季度或年度銷售目標”。
“沒有賣不出去的車，只有價格不合理的車。”王在7月份的一次直播中說。
竹子買車行銷總監周燕（音譯）對路透社表示，由於部分汽車是直接從汽車製造商處批次購買的，因此該公司的銷售折扣很大。
當路透社6月份訪問成都時，直播者正在兜售一批通用的雪佛蘭 Malibus。周燕表示，竹子買車已經從上汽通用那裡收購了3000多輛 Malibus，每輛售價低於1.4萬美元，遠低於2.4萬美元的指導價。
通用汽車對路透社表示，“授權經銷商是我們汽車銷售的唯一官方管道”，而竹子買車“與上汽通用沒有任何關聯”。該公司拒絕詳細說明。
竹子買車隨後對路透社表示，其子公司購買了3428輛 Malibus，主要用於批發給經銷商，但未說明經銷商是誰。但補充說，他們提供“流行的、引人注目的車型來吸引顧客到我們的門店”，並且經常虧本銷售。該公司對 Malibus 的交易此前從未被報導過。
路透社採訪時，一些奧迪的售價為半價。奧迪拒絕對竹子買車的做法發表評論，但強調稱，它不支援灰色市場交易，這損害了其汽車的長期價值。
06. 殭屍車墓地
一些未售出的新車最終會被扔進汽車墓地。
地方政府一直在努力清理廢棄的汽車停車場，因為它們消耗土地並造成環境危害。
還有一些汽車最終會長期掛在拍賣網站上，包括電子商務巨頭阿里巴巴旗下的拍賣網站。許多項目沒有買家。路透社對阿里巴巴上市資訊的調查發現，今年有5100多輛某品牌新車的拍賣通知，且已經投保和註冊，而2024年只有61輛。
中國的法院也一直在為違約經銷商的新車和未售出的汽車舉行拍賣。2024年4月，在阿里巴巴的一份廣告中，日本汽車製造商的某合資企業生產了一批94輛汽車，廣告中顯示了停放在室內的車輛照片。其中一輛白色新車沾滿了污垢，前排座位上鋪著塑料布。
深圳一家法院下令的另一項清理行動，涉及一個品牌2018年生產的近2000輛汽車，目前該品牌由某集團全資擁有。此前未被報導的法庭檔案顯示，這些車輛停放在成都、廣州和比亞迪在深圳的工廠，此前買家、叫車公司貴州黔西在2020年與該品牌就回扣和未指明的合同事宜發生糾紛。
直到2023年，法院才將這些車輛拍賣。法院指定的評估人員發現，這些車幾乎沒有人開過，車內也是全新的。他們被遺棄在不同地方，包括一個雜貨店旁邊的地方，村民們在那裡晾衣服。
隨後，這些汽車很快出現在社交媒體平台上。直播者以低至9000美元的價格出售這些車輛，大概是原價的四分之一。（幫寧工作室）