大家好，我是承通投顧副總顏逸民。OpenAI、Nvidia（輝達）和 Oracle（甲骨文）近期宣布了一項規模龐大的合作計畫，名為「Stargate 計畫」，旨在共同建設 AI 資料中心，推動人工智慧基礎設施的發展。這個計畫的目標是打造一個能夠容納數百萬顆 Nvidia AI 晶片的超級運算設施，以滿足 OpenAI 訓練下一代大型語言模型（LLM）的龐大需求。
三家公司各自發揮其核心優勢，形成了一個互補的黃金三角聯盟。OpenAI 擁有最尖端的 AI 技術和對龐大算力的需求，Nvidia 掌握了最領先的 AI 晶片技術，Oracle 則提供了大規模建置和營運資料中心的專業能力，這種合作模式不僅能加速 AI 基礎設施的建置，也確保了技術、硬體和雲端服務能高度整合，為訓練下一代 AI 模型提供最強大的支援。這項合作對投資人和未來產業可能帶來深遠的影響。
三大巨頭各自主掌不同領域，完美結合。OpenAI 負責提供技術願景和對運算資源的龐大需求。他們需要強大的 AI 運算基礎設施來訓練 GPT-5 及其之後的下一代模型。Stargate 計畫的目標就是為了滿足 OpenAI 的需求，讓他們能夠突破現有算力的瓶頸。
Nvidia 負責提供最關鍵的硬體核心。他們將提供數百萬顆先進的 AI 晶片（如 Blackwell 系列），以及能夠將這些晶片串聯起來的 網路解決方案（如 InfiniBand）。Nvidia 的硬體是整個資料中心運算能力的基礎，沒有 Nvidia 的晶片，這個計畫就無法實現。
Oracle將利用其在全球的雲端資料中心資源，負責建造、營運和管理這個超級 AI 資料中心。Oracle 的雲端服務（OCI, Oracle Cloud Infrastructure）將為 Nvidia 的硬體和 OpenAI 的模型提供穩定的運作環境。這也顯示 Oracle 積極投入 AI 雲端市場的決心。
透過聯盟方式，OpenAI能以更具成本效益的方式獲得所需的雲端服務，而不用全數依賴微軟的 Azure 雲端，降低訓練大型模型需要天文數字的資金。透過 Stargate 計畫，他們能確保獲得足夠的運算資源，滿足正在開發 GPT-5 及其更先進的模型所需的算力，以最快速度將模型推向市場，避免被 Google、Meta 等競爭對手超越。
Nvidia即使在 AI 晶片市場佔據主導地位，Nvidia仍面臨來自 AMD 和其他公司的激烈競爭。透過與 OpenAI 的合作，Nvidia 能將其最新、最昂貴的 Blackwell 晶片系列大規模出貨，並在實戰中證明其效能，進一步鞏固市場龍頭地位。並且能夠更早、更直接地了解下一代 AI 模型對硬體的需求，這能幫助他們在晶片研發上保持領先，精準規劃未來的產品藍圖。
Oracle相較於 AWS 和 Azure，Oracle 的雲端服務（OCI）市佔率較低。但透過與 OpenAI 和 Nvidia 的合作，Oracle 能藉由提供頂級的 AI 基礎設施，吸引更多 AI 新創公司和企業客戶，快速提升其在雲端市場的份額。Oracle 透過這個計畫，將 AI 服務打造成其雲端業務的核心，從而創造新的、高價值的收入來源。
漢磊(3707)
公司SiC（碳化矽）題材持續獲法人關注，國際大廠合作與8吋產線佈局成為亮點。
越峰(8121)
AI伺服器產業成長，因應持續提高的AI算力，AI伺服器朝高壓直流（HVDC）發展，帶動越峰的軟性鐵氧鐵芯出貨增長，加上市場擴大採用碳化矽（SiC）材料，為營運帶來動能。
嘉晶(3016)
輝達（NVIDIA）計畫於明（2026）年推出Rubin平台，預計將導入SiC（碳化矽）技術，使近期SiC題材火熱。
南電(8046)
南電為臺塑集團旗下全球覆晶載板龍頭，主力產品涵蓋ABF與BT載板，廣泛應用於AI伺服器、5G網通、車用電子等高成長領域。近期營收連續29個月創新高，反映高階載板需求強勁。
力積電(6770)
力積電上週五公告8月自結稅後淨損4.73億元，每股虧損0.11元。由於記憶體價格上漲，近期相關個股氣勢如紅，力積電也代工DRAM、快閃記憶體，月產能約5萬片12吋晶圓，營收比重約3-4成之間。
台積電(2330)
科技媒體「Wccftech」報導，台積電二奈米製程（Ｎ２）再傳捷報，晶圓檢測設備製造商科磊（ＫＬＡ）財務長希金斯在最新談話中指出，台積電已鎖定約十五家客戶，其中高達十家來自高效能運算（ＨＰＣ）領域，這也代表ＡＩ相關應用將大舉推升台積電二奈米的需求，成為新世代製程的核心動能。
環球晶(6488)
近期市場傳出，現階段業界聚焦於碳化矽（SiC）載板／導熱介面材料（carrier／TIM）的開發，為下一世代GPU的散熱方案打下基礎，環球晶有望成為供應鏈要角。
＊「Stargate 計畫」將推動 AI 基礎設施朝更龐大、更集中、更專業化的方向發展，將會加劇產業的集中化，並鞏固少數幾家技術巨頭在 AI 時代的領先地位，在發展同時也為其他公司創造了許多新的市場機會。
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