賽力斯徹底上岸了

9月25日，賽力斯正式獲得中國證監會境外上市備案，獲准發行不超過3.31億股H股並於港交所掛牌。

這意味著賽力斯的國際化資本平台建設，已經邁出最關鍵一步。次日，賽力斯A股股價一度沖高至163.52元，總市值穩定在2600億元左右。

在新能源汽車競爭日趨激烈的當下，賽力斯的港股衝刺，無意一方面是為瞭解決後顧之憂，另一方面是作為踏板加速出海。

從與華為合作開始，到問界的火爆，再到賽力斯的市值一飛衝天，如今賽力斯早已讓人“高攀不起”，而賽力斯無疑也成為中國新能源車史上極為重要的一員。

賽力斯早期乏善可陳，但自2024年起，其財務表現就已發生質變。

年報顯示，當年賽力斯全年營收達1451.1億元，較2022年增長逾三倍；淨利潤由2022年虧損52.2億元轉為盈利47.4億元，淨利率回升至3.3%。

據公司披露，其已成為全球第四家實現年度盈利的新能源整車企業。2025年上半年，儘管賽力斯營收同比微降4%至624億元，歸母淨利潤仍同比增長81%，達29.41億元，盈利質量持續改善。

業績扭轉的核心，自然來自問界品牌的強勢表現。

2024年，問界全年交付38.71萬輛，同比增長268%。其中，問界M7以約20萬輛的交付量穩居30萬元級自主品牌榜首；問界M9則在50萬元以上豪華市場登頂，全年銷量15.1萬輛，幾乎是寶馬X5的兩倍。

進入2025年，賽力斯的新品持續放量：問界M8上市24小時大定超3萬輛，全新M7上市1小時訂單破3萬台。上半年問界累計交付14.7萬輛，單車均價突破40萬元，顯著高於行業均值。

截至2025年6月底，賽力斯研發人員達6984人，佔員工總數36%，研發投入同比激增154.9%。其智能駕駛系統累計運行里程超19.2億公里，輔助駕駛使用佔比達31.3%，成功避免潛在碰撞152.5萬次（截至2025年3月31日）。安全方面，問界M9成為C-NCAP史上唯一“超五星”車型，並獲中保研全項G+評級。

高安全性與智能化體驗逐漸轉化為使用者口碑——據媒體報導，2024年下半年，問界NPS淨推薦值達82%，居新能源品牌首位，保險費用亦低於同級平均水平。

賽力斯一路走來確實也不容易，其創始人張興海1986年以8000元創辦彈簧廠，歷經微車製造、燃油車轉型，最終在2016年借A股上市切入新能源賽道。

2019年賽力斯與華為開啟深度合作，2021年推出問界品牌，完成從零部件供應商到高端智能電動車製造商的躍遷。從此，賽力斯迎來了真正的高光時刻。

賽力斯的這一轉型，也恰逢重慶汽車產業的關鍵轉折。2018年，受合資品牌下滑影響，重慶汽車產量驟降36%，跌出全國前三。此後，地方政府果斷調整戰略，提出打造“智能網聯新能源汽車之都”，建構“33618現代製造業叢集體系”。

如今，重慶已形成以長安、賽力斯為雙龍頭，涵蓋上千家零部件企業的完整生態。2024年，當地新能源汽車20萬元以上車型佔比達48.3%，產業附加值顯著提升。

可以說，賽力斯的港股IPO正是重慶這一產業升級的縮影。

根據賽力斯公佈，其募資金額70%用於研發，20%投向海外行銷與充電網路，10%補充營運資金。

另外在2025年6月，其子公司賽力斯汽車完成50億元戰略融資，引入工銀投資、交銀投資、中移資本等九家機構，進一步夯實資本基礎。同期，公司通過發行股份收購龍盛新能源100%股權，將原租賃的超級工廠納入體系，年省租金並最佳化現金流。

在資本與產業雙輪驅動下，重慶正從製造重鎮也開始蛻變為創投高地。截至2024年底，全市股權投資基金在投科技項目超860個，科技貸款餘額逾7000億元，擬上市企業儲備超千家。

根據弗若斯特沙利文預測，全球新能源車市預計2030年達4230萬輛，賽力斯能否借力港股平台加速出海，將成為檢驗中國高端智能電動車全球化能力的關鍵一役。 (AI硅基未來)