富蘭克林:勤練「防、生、曙」 穩中求進把握兩大資產

2022年最後一個季度,可預見高通膨、陡峭升息仍是左右市場表現的主調,然而基於第四季為傳統產業旺季,箇中機會仍不宜輕忽,富蘭克林投顧建議,可透過穩固核心資產,進而提高整體抗震力和風險承受度,納入或增持美國平衡型基金,藉由經理人靈活調整股債標的與配置比重,保有整體投組的基本穩定度,再進而佈局可抵禦通膨、升息壓力的基礎建設型基金等族群,和修正已深且前景看佳的科技生技等產業型基金,以持續定期定額或逢回分批加碼方式,把握波段低點加速蓄積投資部位。

面對波動 勤練「防生曙」

富蘭克林投顧表示,市場變數接踵而至,想安穩接招須勤練「防、生、曙」。首先是「『防』禦優先」,以靈活調整資產配置的美國價值平衡型基金為核心,兼顧多元收益、抵禦景氣下行、控管風險和長期資本利得的多重目標,另因應投資人風險屬性,不妨再增持適合的債券型基金,包括適合保守者的美國政府債、想兼顧收益並能適度承受風險者的非投資等級債或全球複合債券型基金,提高投資組合的防禦力。

其次為掌握「『生』活必須及『生』(升)息題材」,儘管總體經濟環境存在逆風,並不代表要完全撤離股市,包括基礎建設、公用事業、美國股利成長型股票和價值型股票基金,有望撐住盤面主流。

再者要「分批承接,待『曙』光出現」,富蘭克林投顧分析,第四季一向有醫學會議旺季、併購活動回溫等行情加持,雖然短線美國生技和科技股波動仍大,但隨著評價面回歸長期平均,積極型投資人仍可定期定額輔以分批加碼,規律累積部位。

靈活策略鞏固核心、鎖定政策利多主流 有利支撐報酬表現

高通膨、鷹派升息持續影響企業與經濟活動表現,也讓投資人卻步,對此,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克認為,投資人容易在嚴峻的市場情境中過於在意風險而忽略潛藏於波動下的機會,好比歷經今年以來利率大幅波動後,包括投資級債與非投資級債券因具有較佳的收益率而投資機會浮現,而此時也是趁震盪介入高品質股票評價面修正後的時機,可側重金融、公用事業、醫療及科技族群,掌握類股輪動機會。

後疫情時代還有一大亮點就是擁有政策中長期挹注題材的基礎建設產業。美盛基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)經理人尼克.蘭利分析,該產業不只有各國朝低碳經濟轉型政策持續祭出利多,處於高通膨及陡峭升息、經濟可能面臨衰退情境下,基礎建設和公用事業產業以滿足日常生活必需服務為主,營運受到景氣循環波動的影響較輕,且多數相關企業受法令監管或有長期契約支持,具備「通膨轉嫁機制」,皆有利於延續強勢表現。

長期投資存基金 內外兼修存投組

富蘭克林投顧指出,歷史經驗顯示,面對市場短暫波動,保有「不停扣、不低贖、適度加碼」的態度很重要,只要持續定期定額扣款,無論有無加碼投資,其報酬率都明顯優於遇到利空就選擇停扣的投資人。

( 來源 :富蘭克林)

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