路透早報：10月15日

要聞提示

• 川普稱考慮終止與中國部分貿易往來，包括食用油
• 鮑爾稱經濟穩中有憂，聯準會降息將步步為營
• 豬肉價格料拖累中國9月CPI同比跌0.2%，PPI降幅續縮至2.3%

重巨量資料或新聞

--川普稱考慮終止與中國部分貿易往來，包括食用油

美國總統川普表示，華盛頓正在考慮終止與中國的部分貿易往來，包括涉及食用油的部分。“我認為中國故意不購買我們的大豆，給我們的大豆農造成困難，這是一種經濟敵對行為。我們正在考慮終止與中國在食用油及其他貿易領域的業務往來，作為報復措施，”川普在社交媒體上寫道。

--美國貿易代表：美方仍尋求解決關鍵礦產限制爭端

美國貿易代表格里爾表示，是否在11月1日或更早實施對中國出口商品加征100%關稅，取決於中國方面的態度。他告訴CNBC，美中兩國官員周一在華盛頓舉行了工作級會談，他認為仍有機會解決有關關鍵礦產限制的爭端。

--中國資料觀測：豬價料拖累9月CPI同比跌0.2%，PPI降幅續縮至2.3%

中國周三將公佈9月通膨資料。路透綜合43家機構預估中值顯示，鑑於非食品價格受政策提振而豬肉價格仍未見起色，中國9月居民消費價格指數(CPI)同比料下跌0.2%，但較前月跌幅縮小。同時38家機構預估中值顯示，“反內卷”及翹尾拖累減弱助推下，9月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比跌幅料進一步縮小至2.3%，這將是七個月最小跌幅。

--鮑爾稱經濟穩中有憂，聯準會降息將步步為營

聯準會主席鮑爾表示，美國勞動力市場在整個9月仍陷於“低招聘、低裁員”的低迷狀態，儘管經濟可能處於 "比預期略更穩健的軌道上"。他指出，政策制定者將採取“逐次會議”的方式來決定是否降息，以在就業市場疲軟與高於目標的通膨之間尋求平衡。

--IMF上調全球經濟預估，但警告中美貿易關係緊張構成"重大風險"

國際貨幣基金組織（IMF）在世界經濟展望報告中上調對2025年全球經濟增長的預測，原因是關稅衝擊和金融狀況已被證明比預期的更為溫和，但該組織警告稱，中美貿易關係緊張可能會大幅減緩產出。IMF預測2025年全球實際GDP增長率為3.2%，高於7月預測的3.0%，以及4月的2.8%。

IMF預測美國2025年的經濟增長率為2.0%，略高於7月預測的1.9%；2026年美國GDP料增長2.1%，也比7月估值略高。IMF維持對中國今年經濟增長4.8%的預測不變，2026年預估增幅為4.2%。

--川普告訴哈馬斯：要麼自行解除武裝，要麼被迫繳械

美國總統川普表示，他已向哈馬斯傳達了這一訊息：該組織要麼自行解除武裝、要麼被迫繳械。"如果他們不自行解除武裝，我們就會解除他們的武裝，而且會很迅速，或許也很暴力。"川普表示，他已向哈馬斯傳達了這一資訊，後者已同意按照他的20點和平建議解除武裝。

--歐盟尋求與美國共同應對中國的稀土管制措施

歐盟的貿易部長和官員表示，歐盟正在尋求與美國和其他七國集團（G7）成員國協調，以應對中國對稀土礦物出口的更嚴格管制。他說，G7財長可能在周三討論各種選擇，並補充說他已與美國商務部長盧特尼克討論過這個問題。

--中國總理：要加力提效實施逆周期調節，持續用力擴內需、治理無序非理性競爭

中國總理李強主持召開經濟形勢專家和企業家座談會。李強表示，要加力提效實施逆周期調節，用足用好政策資源，以改革辦法打通堵點卡點。央視新聞並援引李強稱，要持續用力擴大內需，做強國內大循環，不斷形成擴內需的新增長點；要多措並舉，營造一流產業生態，綜合治理行業無序非理性競爭，著力建構創新生態圈。

--中國央行官員：中長期匯率穩定有堅實基礎，將強化預期引導、防範匯率超調風險

中國央行主管媒體--金融時報援引央行貨幣政策司負責人稱，展望未來，中國宏觀經濟基本盤穩固，國際收支有望保持自主均衡，中長期匯率穩定有堅實基礎；將保持匯率彈性，強化預期引導，防範匯率超調風險。

--荷蘭電腦晶片製造商安世(Nexperia)表示，公司正面臨美國和中國政府的出口限制。安世在一份聲明中說，公司正在與兩國政府進行談判，以獲得救濟。

--代表美國鋁行業的主要生產商和製造商的美國鋁業協會呼籲，禁止美國向中國出口廢飲料罐，以支援國內汽車、戰鬥機、坦克和衛星等關鍵製造領域的生產。該組織以國家安全為由，呼籲立即禁止將廢飲料容器出口至北美以外地區。

--中國主要航空公司敦促川普政府放棄禁止它們的赴美航班飛越俄羅斯領空的計畫，稱這將延長飛行時間，提高機票價格，並可能中斷一些航線。

--美國總統川普威脅要對西班牙實施包括關稅在內的貿易懲罰，稱他對西班牙拒絕將國防開支提高到GDP的5%感到不滿，並稱此舉是對北約的不尊重。

--法國總理勒科爾尼提議將具有里程碑意義的2023年養老金改革暫停至2027年總統選舉之後，向要求將此舉作為其政治生存條件的左翼議員讓步。勒科爾尼本周稍晚將面臨至少兩項不信任投票，他在議會宣佈上述決定，作為推動精簡版2026年預算案通過的最後努力。

--由於預期未來六個月的經營環境不利，美國小企業信心9月份有所下滑，許多企業主表示已經或計畫提高價格，這表明通膨將進一步上升。全美獨立企業聯盟(NFIB)公佈，9月小企業信心指數下降2.0點至98.8。這是三個月來首次下降。

--獨家：博通新晶片登場對決Nvidia

博通(Broadcom)推出一款名為 Thor Ultra 的新型網路晶片，透過串聯數十萬顆處理資料的晶片，協助企業打造人工智慧運算系統，進一步加深其與Nvidia的競爭。這款晶片可讓運算基礎設施營運商部署遠超以往數量的晶片，從而使他們能夠建構和運行用於支援 ChatGPT 等 AI 應用程式的大型模型。

--歐洲央行總裁拉加德表示，儘管法國目前面臨預算危機，但她沒有看到歐元區債券市場出現任何混亂的跡象。

--彭博新聞報導，歐洲央行管委法國央行總裁維勒魯瓦德加洛表示，歐洲央行下一步更有可能降低利率，而不是提高利率。

--英國央行總裁貝利表示，周二早些時候發佈的勞動力市場資料支援了他的觀點，即英國經濟的潛在通膨壓力正在降溫。官方資料顯示，英國6月至8月失業率升至4.8%，為2021年以來的最高水平，民間部門工資增長率則降至4.7%，為2022年以來的最低水平。

--德國經濟研究機構ZEW表示，10 月經濟景氣指數從上月的 37.3 點升至 39.3 點，但仍低於路透調查分析師預期的 41.0 點，經濟復甦仍面臨延遲。ZEW院長王亞心表示，儘管全球不確定性持續存在，且政府投資計畫的執行仍不明朗，專家們仍對中期經濟回升抱持希望。

--IEA月報：OPEC+增產恐加劇全球石油供應過剩

國際能源署(IEA)預測，今年全球石油供應增速將超過先前預期，2026年供應過剩可能進一步擴大，因OPEC+成員國及其他生產國提高產量，而需求仍疲弱。IEA在月報中表示，2025 年全球石油供應將增加300 萬桶/日，高於先前預測的 270 萬桶/日。2026 年將再增加 240 萬桶/日。

--花旗旗下研究機構Citi Research將其鉑金和鈀金三個月目標價分別上調至1550美元和1350美元，理由是金價反彈以及美國對關鍵礦產調查截止日期前有大量資金流入。

--國際信貸評級機構穆迪稱，隨著地緣政治緊張及美國貿易政策不確定性增加，香港金融市場可能面臨新一輪波動。

--中國電子商務巨頭阿里巴巴旗下的雲端運算業務部門--阿里雲表示，該部門時隔九年，在迪拜啟用了第二個資料中心。阿里雲在聲明中稱，此次新資料中心的啟用是阿里巴巴承諾在未來三年投資3800億元人民幣（合530億美元）的一部分。聲明中沒有披露任何財務細節。

--融創中國公告稱，在周二舉行的第二輪境外債重組方案計畫會議中，約98.5%（按人數計）出席計畫會議並投票的計畫債權人投票贊成該計畫，該計畫已獲得所需的大多數計畫債權人批准。

市場摘要

股市

美國股市周二收盤漲跌互現，投資者消化美國大型銀行大多積極的季度財報、聯準會主席鮑爾的講話，以及持續緊張的中美貿易關係。標普500指數下跌0.16%，收報6644.31點；納斯達克指數下跌0.76%，收報22521.70點；道瓊斯工業指數上漲0.44%，收報46270.46點。

歐洲股市下滑，受中美貿易緊張局勢引發的新一輪不安情緒以及米其林股價大幅下跌拖累，投資者同時關注法國總理計畫暫停一項關鍵的養老金改革。泛歐斯托克 600 指數下跌 0.4%，在盤中稍早觸及近兩周低點後縮小了一些跌幅。在此之前，該指數曾在周一出現短暫反彈。法國股市縮小了盤中跌幅，收跌 0.2%。英股富時指數收高0.10%，德股DAX指數下挫0.62%。

匯市

美元兌瑞郎和日元等主要貨幣下跌，原因是美中貿易緊張局勢再度升溫，而歐元則在法國政府提議暫停一項具有里程碑意義的養老金改革後走強。美元兌瑞郎報0.801瑞郎，下跌0.37%；美元兌日元報151.71日元，下跌0.37%。歐元兌美元紐約尾盤上漲0.33%，報1.1606美元。英鎊兌美元下跌 0.05%，報1.3326美元。

債市

美國公債收益率下跌，因對中美貿易緊張局勢的擔憂影響了風險偏好，而聯準會主席鮑爾的言論則表明聯準會仍將繼續降息。指標美國10年期公債收益率下挫2.1個基點，至4.03%，盤中跌至3.998%的9月17日以來最低，30年期公債收益率下跌 0.5 個基點，至4.629%。

由於對中美貿易緊張局勢的擔憂蓋過了法國持續的政治僵局，歐元區公債收益率創下多周新低。德國10年期公債收益率下跌3個基點，至2.60%，盤中觸及2.588%的7月23日以來最低點。指標10年期法國公債收益率下降了6個基點至 3.4%，創下自8月中以來的最大單日跌幅，也降至一個多月以來的最低點。

油市

油價下跌，收低1.5%，因國際能源署(IEA)警告稱2026年將出現巨大的供應過剩，以及世界上最大的兩個經濟體美國和中國之間的貿易局勢持續緊張。布蘭特原油期貨下跌93美分，或1.5%，報收於每桶62.39美元。美國原油下跌1.3%，或79美分，報收於58.70美元。兩份合約均創五個月新低。

金屬市場

金價升突破4100美元再創紀錄新高，因市場預期聯準會本月將降息，以及美中貿易緊張局勢加劇，點燃投資者的避險情緒。現貨金收盤報每盎司4141.47美元，上漲0.76%，盤中稍早曾觸及紀錄高位4179.48美元。美國12月期金收漲0.7%，報每盎司4163.40美元。

銅價下跌，因市場擔憂中美貿易緊張局勢可能影響對依賴增長的金屬的需求前景。1600 GMT，倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅下跌2.1%，至每噸10592.5美元。 (路透財經早報)