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OpenAI完成“股改”！向微軟下單1.8兆，透露IPO計畫，宣佈十兆“小目標”
非營利組織董事會保留控制權，微軟持股27%。
智東西10月29日消息，昨夜，OpenAI正式官宣完成資本重組！非營利性組織OpenAI基金會將持有營利實體OpenAI Group PBC 26%股權，價值約1300億美元（折合人民幣約9229億元）。
與此同時，OpenAI和微軟的關係也發生變化。雙方在保持合作的基礎上，擁有更多與其他競爭對手合作的自由：一方面OpenAI可以與其他雲提供商達成協議，而無需先獲得微軟許可；另一方面，微軟可以與OpenAI的競爭對手合作追求AGI（通用人工智慧）。
此外，微軟對模型和產品的智慧財產權將延長至2032年，但不包括消費硬體；OpenAI已簽約額外購買2500億美元（折合人民幣約1.8兆元）的Azure服務，同時微軟將不再擁有作為OpenAI計算服務提供商的優先購買權。
據The Iinformation報導，OpenAI最新的股權分佈為：OpenAI基金會持有26%股份，價值1300億美元（折合人民幣約9229億元）；OpenAI現任和前任員工以及從他們那裡購買股票的投資者總共持有約26%的股權；微軟持有27%的股份價值1350億美元（折合人民幣約9584億元）；阿爾特曼不持股。
同時，阿爾特曼稱，OpenAI迄今已承諾在基礎設施方面投入約1.4兆美元（折合人民幣約9.94兆元），這一投入規模相當於約30吉瓦的資料中心容量，其最終目標是每年在基礎設施上投入1兆美元（折合人民幣約7.1兆元）。
時隔一年，OpenAI完成重組，這意味著其離IPO更進一步，有朝一日可以通過上市籌集數百億美元來支撐昂貴的大模型研究。據一名現任員工稱，OpenAI聯合創始人兼CEO薩姆·阿爾特曼（Sam Altman）周二告訴員工，OpenAI未來可能會進行公開募股，但拒絕預測具體日期。
截至10月28日收盤，微軟股價最高上漲1.98%。
01. 早期投資者股權被稀釋阿爾特曼不持股
OpenAI基金會最初將專注於在兩個領域投入25億美元（折合人民幣約177億元）：
1、健康和治療疾病。OpenAI基金會將資助加速健康突破的工作，以便每個人都能從更快的診斷、更好的治療和治癒中受益。這將從建立開源和負責任地建構的前沿健康資料集以及為科學家提供資金等活動開始。
2、AI彈性的技術解決方案（Technical solutions to AI resilience）。OpenAI基金會將投入資源來支援AI彈性的實用技術解決方案，即最大化AI的收益並最大限度地降低其風險。
這建立在OpenAI今年9月提出將5000萬美元（折合人民幣約3.5億元）用於建設以人為本的AI基金的基礎上.
OpenAI在聲明中透露：“非營利組織仍然控制著營利性，現在在AGI到來之前，它有一條通往主要資源的直接途徑。”OpenAI基金會將成為有史以來資源最豐富的非營利組織之一。未來若上市後OpenAI Group PBC的股價在15年後增長10倍以上，OpenAI基金會還將獲得額外股份。
OpenAI的重組稀釋了早期投資者持有的股份價值，因為它授予了非營利部門OpenAI基金會26%的股份。股東不會對OpenAI的營運方式發表意見，但該交易取消了他們從擁有股份中可能獲得的潛在財務回報的先前上限。
據一位瞭解細分情況的人士透露，OpenAI現任和前任員工以及從他們那裡購買股票的投資者也總共持有約26%的股權。微軟向OpenAI投資了約130億美元，持有27%的股份，價值1350億美元，阿爾特曼不會持有股份，儘管他投資了與OpenAI有業務往來的公司。
如果OpenAI上市後在15年後估值超過5兆美元（折合人民幣約35兆元），或至少是目前估值的10倍，OpenAI基金會還擁有獲得額外股份的認股權證。一位參與重組討論的人士透露，在估值達到5兆美元及以上時，該基金會可能會獲得價值數千億美元的股票。
此外，OpenAI的投資者存在潛在風險。OpenAI基金會的董事會通過任命和罷免其董事的能力來控制OpenAI公司的董事會，這可能會顛覆公司。基金會董事會的每個人都是這家營利性公司的董事會成員，但卡內基梅隆大學機器學習系主任Zico Kolter除外，他沒有擔任公司董事會成員，另一位將於明年最終確定的董事也將只在基金會董事會任職。
此次資本重組是在OpenAI與加利福尼亞州和特拉華州總檢察長辦公室進行建設性對話近一年後完成的。由於這些討論，OpenAI做出一些改變。
OpenAI同意將其安全和安保委員會與公司董事會分開，該委員會由卡內基梅隆大學機器學習系教授兼主任Zico Kolter擔任主席，他有權阻止危險AI的發佈。
據外媒爆料，阿爾特曼簽署的OpenAI新公司章程包括一項條款，規定公司董事會在涉及安全和安保問題時只能考慮人類利益使命，而不是股東利益。
xAI和特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）此前曾試圖阻止OpenAI的重組，並在訴訟中聲稱，自從馬斯克向該非營利組織捐款以來，OpenAI就沒有遵循其慈善使命。但負責此案的法官認為，總檢察長可能比法院更有能力代表公眾在此事中的利益。這使得法院不太可能試圖解除OpenAI的重組，即使馬斯克贏得了訴訟。
此外，OpenAI還向加利福尼亞州和特拉華州總檢察長做出了承諾，確保慈善資產用於預期目的、安全將得到優先考慮、OpenAI將留在加州。
02. OpenAI和微軟合作發生轉變微軟智慧財產權延長至2032年
OpenAI和微軟的關係也發生轉變，微軟的官方聲明稱，隨著OpenAI和微軟進入合作夥伴關係的下一階段，其簽署了一項新的最終協議。該協議標誌著他們關係的轉變，賦予兩家公司更多與競爭對手合作的自由。
其一包括，OpenAI可以與其他雲服務商達成協議，而無需先獲得微軟的許可；微軟也可與其他公司合作追求AGI。
據參與這項工作的人士稱，微軟工程師現在正在與Anthropic合作，將 Anthropic的Claude直接引入Office，以便微軟的客戶可以使用它。
微軟首席執行官Satya Nadella周二在接受外媒TBPN採訪時透露，他渴望與其他模型提供商簽署更多協議，包括一項協議，微軟將託管Anthropic模型並將其轉售給雲客戶，就像目前轉售OpenAI模型一樣。
在聲明中，微軟稱支援OpenAI董事會推進成立公益公司OpenAI Group PBC和資本重組。資本重組後，微軟持有OpenAI Group PBC的股份，價值約1350億美元，按轉換攤薄計算約佔27%。不考慮OpenAI最近幾輪融資的影響，微軟持有OpenAI營利性組織32.5%的股份。
新的協議保留了微軟和OpenAI此前合作的關鍵要素：OpenAI仍將是微軟的前沿模型合作夥伴，且在AGI實現前，微軟將持續擁有獨家智慧財產權（IP）以及Azure API的獨家使用權。
協議的新增內容包括：
1）一旦OpenAI宣佈AGI，該聲明現在將由獨立專家小組進行驗證；
2）微軟對模型和產品的智慧財產權將延長至2032年，現在包括AGI後的模型，並具有適當的安全護欄；
3）微軟的研究智慧財產權（模型和系統開發中使用的機密方法）將一直保留到專家小組驗證AGI或到2030年（以先到者為準），研究IP包括僅用於內部部署或研究的模型；
此外，研究IP不包括模型體系結構、模型權重、推理程式碼、微調程式碼以及與資料中心硬體和軟體相關的任何IP；而微軟將保留這些非研究類智慧財產權的權益；
4）微軟的智慧財產權現在不包括OpenAI的消費硬體；
5）OpenAI現在可以與第三方聯合開發一些產品。與第三方合作開發的API產品將獨家入駐Azure非API產品則可在任意雲服務提供商的平台上部署；
6）微軟現在可以單獨或與第三方合作獨立追求實現AGI；
7）若微軟利用OpenAI智慧財產權研發AGI，在AGI正式宣佈前，相關模型需遵守計算量閾值限制。該閾值將顯著高於當前訓練主流領先模型所使用的系統規模；
8）收入分成協議一直保留到專家小組驗證AGI之前，但付款將在更長的時間內支付；
9）OpenAI已簽約額外購買2500億美元的Azure服務，同時微軟將不再擁有作為OpenAI計算服務提供商的優先購買權；
10）OpenAI現可向美國政府國家安全領域客戶提供API訪問服務，且不受雲服務提供商限制；
11）OpenAI現在能夠發佈符合必要能力標準的開放權重模型。
03. 結語：OpenAI上市只差臨門一腳？
對於OpenAI來說，重組為其上市鋪平了道路。就在前不久，軟銀集團董事會批准了該集團對OpenAI的225億美元（折合人民幣約1597億元）投資。據一位瞭解細分情況的人士透露，軟銀基金是410億美元（折合人民幣約2911億元）融資的一部分，該輪融資使其和其他投資者共同持有OpenAI 15%的股份，目前價值750億美元（折合人民幣約5324億元）。去年秋天向OpenAI投入66億美元（折合人民幣約469億元）的Thrive Capital等投資者，持有OpenAI 4%的股份，價值200億美元（折合人民幣約1420億元）。
近年來，OpenAI員工還向其他投資者出售了價值約100億美元（折合人民幣約710億元）的股票，隨著公司估值的飆升，市場對這些股票的需求很高。OpenAI前員工埃文·森川（Evan Morikawa） 在之前的招標中出售了部分股份，他計畫持有其餘股份，直到首次公開募股。森川認為，重組還將有助於企業更有效地營運，因為它更清楚地將營利性部門和非營利組織區分開來。
OpenAI在聲明中稱，他們相信世界上最強大的技術必須以反映世界集體利益的方式開發。資本重組的結束將使其繼續推動AI前沿發展，並更新公司結構以確保進步為每個人服務。 (智東西)