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隨著比特幣投資方式日益多元化，投資者可選擇直接持有加密貨幣，也可通過現貨ETF、礦業公司股票，甚至專門以比特幣為核心資產的公司來參與市場。Strategy Inc（納斯達克程式碼：MSTR，前身為MicroStrategy）便是後者的典型代表，公司管理層幾乎將所有可用資金投入比特幣。
2024年春季，Strategy採取了高槓桿策略：在一周內借入14億美元，全部購入比特幣，使持倉從19萬枚增至21.44萬枚。同期，比特幣價格上漲約64%，而Strategy股票在相同時間段則大漲170%，跑贏標的資產超過一倍。
同年11月，美國總統選舉公佈後，比特幣相關資產普遍上漲，而Strategy的槓桿化持倉更是迎來新一輪漲幅。這一表現表明，公司債務驅動的購幣策略在市場上漲周期中可能顯著放大收益。
儘管Strategy在特定情形下能夠超越比特幣，但債務槓桿也增加了潛在風險。在市場低迷期，股票可能出現劇烈波動。與直接購買比特幣或持有現貨ETF相比，投資Strategy長期來看風險更高，投資者需為牛熊雙向波動做好準備。
此外，投資者應理解礦業股和ETF的區別：礦業公司如MARA Holdings和Riot Platforms，通過營運挖礦業務參與比特幣市場，可能加速收益，但同時帶來營運成本和技術風險。現貨ETF如iShares Bitcoin Trust，則以更低門檻反映比特幣價格變化，風險較為可控。
過去三年，Strategy股價與比特幣價格走勢大體一致，但在槓桿操作和政治事件驅動下，表現可能被放大。投資者需權衡高槓桿操作的潛在收益與價格波動風險。總體來看，Strategy提供了一種獨特的比特幣投資方式，但更適合能夠承受市場波動的投資者，而非尋求穩健追蹤比特幣價值的保守投資者。 (區塊網)