瑞信策略師預計金價在第四季度將進一步走軟

2022/10/08

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據週五美國勞工統計局(BLS)報告，美國9月非農就業數據增加了26.3萬，超過了預期的25萬，同時失業率從預期的3.7%下降到3.5%。儘管該數據低於8月份的數據，但高於預期，這將進一步鞏固美聯儲(fed)加息的理由。美聯儲的鷹派預期仍支持美國國債收益率走高，並繼續對這種無收益的黃色金屬構成阻力。

美國勞工部公佈的就業數據超出預期，證明美聯儲有必要進一步收緊貨幣政策，這支撐了美元，金價隨之下跌。

但是，在對全球經濟進一步下滑的擔憂日益加劇之際，普遍存在的避險情緒進一步限制了避險貴金屬的下行空間。

由於擔心借貸成本迅速上升帶來的經濟阻力，市場人氣仍然脆弱。此外，俄羅斯和烏克蘭衝突進一步升級的風險加劇了對經濟衰退的擔憂，降低了投資者對風險較高資產的興趣。

在美國非農就業報告發佈之前，金價徘徊在每盎司1710美元附近。然而數據出爐後，黃金的最初反應就滑向了1700美元的區域，最終收於1701.46美元，比開盤價下跌19.34美元。

與此同時，在美國非農就業報告公佈前，貨幣市場期貨價格反映出美聯儲加息75個基點的機率為92%，高於85.5%。

美國國債收益率上行，10年期美國國債收益率上漲3個基點，至3.865%，而美元指數(美元對6種貨幣價值的衡量指標)上漲0.28%，至112.565。

在美聯儲激進加息立場不變的情況下，黃金可能會再次下跌，美聯儲政策拐點只會出現在更遙遠的未來。但黃金也有可能正在為下一次反彈奠定基礎。

賓夕法尼亞大學沃頓商學院金融學名譽教授西格爾（Jeremy Siegel）表示，美聯儲加息過快，如果繼續這樣做，美國經濟的衰退風險將“極高”。

他週五在接受採訪時表示:“他們應該更早、更早地開始收緊政策。但現在我擔心他們踩刹車踩得太猛了。”

他說:“如果美聯儲像他們所說的那樣保持緊縮政策，甚至在明年初繼續加息，那麼美國經濟衰退的風險就會非常高。”

若美國經濟真如美國教授說的那樣，因為美聯儲加息太快面對極高的衰退風險，可能導致市場避險情緒升溫，從而利好金價，投資者需保持關注。

根據芝商所的最新數據，在連續兩個交易日回調之後，COMEX黃金期貨隔夜未平倉合約增加440手；但成交量擴大下行走勢，減少了約36700手。這似乎支持金價短期內繼續下跌，料下測1700美元大關。

瑞信(Credit Suisse)策略師預計，第四季度金價將進一步走軟。

金價若跌破1,691/76美元完成了一個巨大的‘雙頂’，但現在正在略高於這一水準徘徊。然而，我們預計黃金在第四季度將面臨新的壓力，這也是因為它仍然明顯低於200日均線水準，目前在1824美元。我們注意到下一個支撐位是1620 /14美元，然後是1560美元，最終是1451 /40美元。

只有金價令人信服的收在1724美元的55日均線之上，才能緩解貴金屬的壓力，下一個阻力位將出現在更重要的200日均線1,824美元，我們預計該水準將抑制上行。

倫敦金5分鐘走勢圖

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