小米汽車交出最好季報！扭虧淨賺7億元，總裁盧偉冰放話：本周就能達成年銷

2025/11/19

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賣一輛車淨賺6400元，小米汽車開始掙錢了。

小米汽車將提前達成35萬台年銷，2025年交付量或突破40萬台。

車東西11月18日消息，今天下午，小米集團發佈其2025年三季度財報，其中三季度智能電動汽車銷售收入達283億元，創歷史新高，毛利率達到25.5%，並且智能電動汽車及AI等創新業務分部首次實現單季度經營盈利，經營收益為7億元。

此外，小米集團合夥人、總裁盧偉冰在財報會上還對小米汽車的銷量達成、明年業績進行了進一步解讀。

1、小米汽車將提前超1個月達成年銷目標，預計本周達成年內35萬台交付。

2、明年小米汽車交付規模將持續增長，同時汽車業務毛利率或有下滑。

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在三季度財報會的問答環節，以盧偉冰為代表的小米管理層圍繞未來汽車業務毛利率、年銷量目標實現節奏等話題，做了細緻的回應。

盧偉冰首先官宣了今年年銷量目標的達成進展。

今年前三季度小米汽車累計交付26.6萬輛，結合今年10月交付新車超過了4萬輛，小米官方預計本周，小米汽車將實現全年累計交付量達到35萬輛，預計明年交付的規模將持續增長。

結合盧偉冰的發言，我們可以簡單估算一下，小米汽車今年的交付量可能達到40萬台。

盧偉冰也對小米汽車的接下來的業績表現做了預告。

今年四季度小米汽車預計毛利率仍基本保持穩定狀態，但2026年將會非常有挑戰，預計明年小米汽車的毛利率相對於今年或出現下滑。

盧偉冰解釋了兩方面原因，其一，明年汽車廠家都面臨購置稅補貼政策減半的影響。

其二，目前汽車行業的參與者眾多，產業發展仍處於非常早期階段，預計市場將經歷一段激烈的競爭期，才能實現有效的整合與收斂。

此外，盧偉冰還特別強調，小米不主動打價格戰、不盲目跟進價格戰，而是以創新啟動使用者需求。

從財務資料表現來看，小米汽車智能電動汽車及AI等創新業務分部在2025年第三季度表現不錯，智能電動汽車收入達283億元，佔智能電動汽車及AI等創新業務總收入的98%，較第二季度的206億元增長77億元，環比增幅達37%，這主要是由於汽車交付量及ASP均有所增加所致。

小米汽車三季度交付新車10.88萬輛，相比二季度的8.13萬輛的交付量環比增加33.8%。

而智能電動汽車的ASP在今年三季度達到每輛26萬元，相比2025年第二季度的每輛25.37萬元，環比增長2.5%。官方指出，這主要是由於ASP較高的YU7系列交付量增加所致。

與此同時，小米汽車智能電動汽車及AI等創新業務從第二季度的3億元的經營虧損成功扭虧，經營收益為7億元，簡單計算一下，平均每賣1台車淨賺6434元。

毛利率方面，小米汽車及AI創新業務三季度毛利率為25.5%，較去年同期的17.1%的毛利率實現大幅增長，並且這一毛利率水平已超過不少頭部車企。

而今年二季度，小米汽車毛利率為26.4%，小米汽車三季度毛利率相較二季度下滑，主要是由於核心零部件成本增加及小米SU7 Ultra交付量佔比減少所致。

在研發開支方面，小米集團2025年第三季度的研發開支為91億元，相較2025年第二季度的78億元增加16.7%，主要是基於與智能電動汽車及AI等創新業務及手機×AIoT相關的研發項目進度，以及研發人員薪酬增加所致。

整體來看，小米在電動車領域正依託高端化定位與平台化優勢鞏固毛利率，同時針對明年汽車市場的一些變數進行靈活調整，沒有盲目的為市場競爭犧牲戰略節奏。

雖然本次業績電話會上，小米汽車管理層對汽車業務透露的資訊相對較少，但這份財報也證明了小米汽車實現了業務穩步發展，衝刺更高的交付量、業績目標。 (車東西)