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新晉“中國女首富”范紅衛和她的石化帝國
“中國女首富”這一稱號，有了新主人。
彭博億萬富豪榜實時數據顯示，10月13日，范紅衛以89.5億美元財富位列全球富豪榜第193位，超過龍湖集團董事會主席吳亞軍成為中國女首富。
公開資料顯示，范紅衛生於1967年，大專學歷，現任恆力集團副董事長，恆力石化（600346.SH）董事長、總經理。其丈夫陳建華為恆力集團董事長、總裁。截至10月13日收盤，恆力石化股價為16.12元/股，下跌2.83%，總市值為1135億元人民幣（下同）。
官網介紹，恆力集團2021年總營收7323億元，現位列世界500強第75位、中國企業500強第24位、中國民營企業500強第3位（前兩位分別是京東、阿里巴巴）、中國製造業企業500強第5位。
據恆力官網信息及媒體報導，范紅衛與陳建華算得上是白手起家。“我們用27年的時間，實現了從一滴油到一匹布的全產業鏈發展。
相較於“蓋房子”的龍湖，恆力石化和范紅衛並不為大眾所知，但每個人的衣櫃裡總會有一件衣服來自恆力。恆力生產的滌綸長絲被Nike、Adidas、豐田等國際品牌指定為紡織品原料，其生產的布料也被廣泛用於高檔面料、外套夾克等成衣生產。范紅衛擔任董事長和總經理的上市公司恆力石化目前已超千億人民幣市值，她和丈夫陳建華合計持有恆力石化74.73%的股份。
恆力石化僅是范紅衛夫婦資產版圖的一部分。范紅衛夫婦持股100%的恆力集團，以7323.45億元營業收入位列2022中國民營企業500強第三位，營收規模超過華為、碧桂園、万科等。在2021胡潤中國百富榜上，范紅衛、陳建華夫婦以1790億元身家躋身中國富豪榜第12位，超越京東劉強東成為江蘇首富。
從一家三畝三分地的小紡織廠起步，如今的恆力業務覆蓋煉油、石化、聚酯新材料和紡織行業，打破了國內紡織業過去對海外多種原材料的依賴格局。
范紅衛常年留一頭過肩長發，快人快語，笑容爽朗，當地相熟的人習慣稱她為“老闆娘”。三年前，范紅衛曾與作者等分享了恆力創業發展的故事。當時，這位手握億萬財富的“中國女首富”，直言自己每年花不到10萬元。
眾所周知，石化行業周期性波動較大。當週期轉換時，范紅衛還能否坐穩“中國女首富”寶座？
中國女首富易主
彭博數據顯示，10月13日，范紅衛以89.5億美元（約合人民幣643億元）財富位列全球富豪第193位，超過吳亞軍成為中國女首富。吳亞軍目前的身價為79.1億美元（約合人民幣569億元）。
另據3月發布的2022胡潤全球富豪榜，陳建華、范紅衛夫婦憑藉1700億財富值排名中國富豪榜第11位，成為江蘇首富。
恆力集團總部位於蘇州吳江區，據其官網介紹，公司是以煉油、石化、聚酯新材料和紡織全產業鏈發展的國際型企業。集團現擁有全球產能最大的PTA工廠之一、全球最大的功能性纖維生產基地和織造企業之一，員工達12萬。
目前，陳建華、范紅衛夫婦實際控制著恆力石化和鬆發股份（603268.SH）兩家滬市上市公司，以及同里旅遊（834199.NQ）一家新三板上市公司。在蘇州、大連、宿遷、南通、營口、瀘州、榆林、惠州、貴陽等地建有生產基地。
其中，恆力石化無疑是恆力集團最重要的上市公司。
據半年報，恆力石化的主營業務涉及煉化、石化以及聚酯新材料全產業鏈上、中、下游業務領域。今年上半年，化纖行業受到原油成本抬升以及終端需求減弱等因素影響，行業整體盈利能力受到擠壓，恆力石化也受到波及。上半年公司實現營業收入1191.55億元，同比增長13.94%。但歸母淨利潤有所下降，約為80.26億元，同比減少7.13%。
另一方面，恆力石化面臨的債務壓力也值得關注。截至2022年6月底，恆力石化短期借款達到682.55億元，一年內到期的非流動負債達到71.01億元，而貨幣資金約255.78億元，流動比率為0.68。
為保證融資渠道的多元化，滿足業務經營資金周轉的需求，恆力石化宣布將發行不超過30億元的短期融資券，6月以來，已經發行了兩期合計20億元的短期融資券。目前，恆力石化正在推進佈局新材料、新能源產業，意在打造“第二成長曲線”，預計相關項目將於2023年逐步投產。
從紡織廠會計到煉石油的女企業家
位於江蘇最南端的蘇州吳江區盛澤鎮，自古因“日出萬匹、衣被天下”而被稱“綢都”。如今這裡聚集了6000多家絲綢商，還孕育了恆力這樣的世界五百強。
據紅星新聞此前援引恆力官網信息及媒體報導，范紅衛與其丈夫陳建華是白手起家，從產業鏈下游（紡織）開始擴張至上游的石化領域。
年輕時，范紅衛是蘇州一家紡織廠的會計；陳建華則是一名普通商販，經營化纖、生絲的買賣。兩人結婚後，開始了創業之路。上世紀90年代，蘇州南麻鎮辦集體織造廠瀕臨倒閉。1994年，夫妻二人以369萬元購入該廠，率先成為吳江第一批民營企業家，開始了實業平台的創業歷程。
二人接手工廠後，進行了一系列擴產措施，淘汰有梭織機，引進1200錠網絡車。到1995年，該企業原料外發織機從100台發展到600多台，家庭型織機戶遍及江、浙臨近7個鄉鎮。
2003年，兩人成立恆力集團。2007年，恆力集團年產20萬噸超亮光絲項目正式投產，填補了國內高檔有光絲生產領域的空白，並打開了一直被國外壟斷的中高檔有光絲市場。次年，恆力集團首次進入“中國企業500強”榜單，位列第407位。
官網介紹，恆力集團2021年總營收7323億元，現位列世界500強第75位、中國企業500強第24位、中國民營企業500強第3位（前兩位分別是京東、阿里巴巴）、中國製造業企業500強第5位。
女首富寶座能否坐穩？
今年以來，恆力石化股價下跌20%多。而龍湖集團今年以來市值下跌超4成，碧桂園今年以來跌去7成市值。由此，范紅衛身家縮水幅度低於吳亞軍和楊惠妍，從而晉升“中國女首富”。
財報顯示，2022年上半年，恆力石化營收1191.55億元，同比增13.94%；淨利潤80.26億元，同比下降7.13%。開源證券化工團隊指出，在上半年成本壓力和需求薄弱的雙向衝擊之下，公司業績超出預期。2021年時，其營收達到1979.70億元，同比增長29.2%；淨利潤155.31億元，同比增長15.37%。
恆力石化指出，公司生產經營受上游原材料特別是原油和煤炭價格變化影響較大。而今年上半年，原油等原材料價格持續高位震盪，同時房地產、紡織、建材等下游行業增長放緩，成本高企疊加需求不足，企業效益出現回落。
不過，得益於恆力煉化約600萬噸的原油儲備能力，公司在原油採購上具備靈活的操作空間。上半年國際原油價格上漲時，恆力煉化就因為庫存原油成本較低，鎖定了超額盈利。
恆力石化董秘李峰曾解釋，以公司主要產品PTA為例，決定業務盈利的並不是PTA期貨、現貨價格，而是其加工價差。在2019年PTA價格下跌時期，PTA業務盈利能力卻保持在歷史高位。由於其規模優勢、自建電廠和自備碼頭等，PTA產品相比同行能有每噸200元-300元的超額利潤。此外，其煉化一體項目將生產的產品直接管道輸送到下游進行產能匹配，每年節省的運輸等中間成本費用達10億元，這也是公司利潤來源的一部分。
恆力石化表示，公司將通過動態分析研判，選擇合適採購時機，降低原材料價格波動帶來的不利影響。同時結合原油、原煤成本及需求端變化，靈活調整公司產品結構。其全產業鏈佈局在面對油價高位寬幅波動時，體現了較突出的全產業鏈抗風險能力和盈利空間。
銀行間市場信息顯示，截至今年6月末，恆力集團有限公司總資產達3685億元，139家公司納入公司合併財務報表範圍，產業範圍涉及煉化、石化、聚酯板塊、產品貿易以及房地產、物流、酒店、金融服務等。集團旗下擁有恆力石化、陶瓷製造企業鬆發股份（603268.SH）兩家上市公司，以及新三板掛牌企業同里湖旅遊度假村。恆力還投資興建了大連維多利亞公館海景豪宅等項目，該項目與湯臣一品共同入選“2014年中國十大超級豪宅”。
今年4月，恆力石化擬分拆子公司康輝新材，與大連熱電（600719.SH）通過重組上市。不過，因大連熱電2021年度存在資金被控股股東佔用情形，最終康輝新材分拆上市終止。如果再斬獲一家上市公司，范紅衛夫婦有望躋身中國富豪榜前十位。
從三畝三分地起家
恆力集團坐落於江蘇省蘇州市吳江區盛澤鎮。這裡是中國知名絲綢紡織品生產和銷售基地。
伴隨著改革開放，1984年，吳江首個專業商品批發市場—東方絲綢市場成立，並迅速成為紡織業的集散中心，也催生了一批早期企業家。民營經濟在這裡萌芽并快速發展。
陳建華曾回憶，14歲不到就因家貧輟學的他正是此時決定投身絲綢行業。先通過收購工廠的廢絲、亂絲等下腳料攢下了一些錢，之後南下開始做白絲廠生意，走南闖北去收絲。
在上世紀80年代中後期至90年代初，浙北、蘇南之間蠶繭重點產區競相收購蠶繭，時稱“蠶繭大戰”。范紅衛介紹，夫妻倆也是“蠶繭大戰”中的一員，這成為他們創業的第一桶金。靠絲綢貿易，20歲出頭的陳建華就已經擁有百萬資產。
1994年，陳建華、范紅衛夫婦以369萬元買下瀕臨破產的鎮辦企業吳江化纖織造廠。這個僅有三畝三分地的化纖廠，成為“世界500強”恆力集團的起點。
盤下化纖廠第二個月，范紅衛夫婦就對設備升級換代，淘汰有梭織機，引進1200錠網絡車。次年，就以銷售原料、外發織機加工方式快速擴大生產規模。在物資緊缺時代，化纖廠紡出的布供不應求，化纖廠織機規模從100台快速發展到600多台，家庭型織機戶遍及江、浙臨近7個鄉鎮。
范紅衛介紹，當時工業園區配套不像現在這樣完善，化纖廠早期是買下附近的魚塘，再填平擴建。企業生產用電不足，公司就買來柴油發電機自主發電。會計出身的她對賬目數字十分敏感，至今清楚記得，魚塘是120元/平米，柴油發電成本是1毛多一度。正值國內紡織行業蓬勃發展時期，擴產項目投入的資金，6個月就能全部收回。
1997年，亞洲金融危機使得國內紡織行業陷入低迷，眾多紡織企業一味壓價拋售產品，並減少產量。而范紅衛夫婦逢低吸納，吳江化纖織造廠以較低的價格大量購買先進織機。1999年金融危機過後，正是這批先進設備讓吳江化纖製造廠脫穎而出。
范紅衛回憶，2000年時，化纖廠的紡織規模已經非常大，但也開始遇到瓶頸。有了好的織機，但缺好的紡絲，需要拿許可證申請配額；再往上走，國內也沒有好的化纖滌綸上絲。受當時政策限制，民企尚未進入這一領域，直到2002年政策對中外合資企業放開投資限制，恆力抓住機會進軍上游化纖行業。兩年後，恆力集團產能就躍居前列，成為我國大型化纖生產基地之一。
進軍石化擺脫原料“卡脖子”
評級報告顯示，2008年末，恆力資產總規模已達70億元。
在化纖廠時期，恆力主要生產、銷售滌綸長絲，並根據客戶需求紡織成具有不同功能特性的面料。滌綸長絲的原材料是聚酯PET，而其上游原材料主要為PTA（精對苯二甲酸）和EG（乙二醇）。
范紅衛介紹，在2008年時，中國每年有2000多萬噸PTA需求，其中960萬噸需要從韓國、中國台灣等地進口。
恆力化纖2010年的短融募集說明書中指出，PTA海外供應商包括韓國三星石化、中國台灣東展及亞東石化等，這三大供應商PTA供給占公司總供給的35%左右；EG海外供應商包括南亞塑膠、鴻安國際、台灣中國纖維等，這三大供應商的EG供給占公司的70%左右。
生產規模龐大的恆力倍感痛苦，“脖子總是被別人卡住，沒辦法，繼續往上游走”，范紅衛說。
2010年4月，恆力石化（大連長興島）產業園奠基，恆力集團正式進軍石化產業。2012年9月，產業園一期PTA項目正式投產。
解決了PTA產能瓶頸，恆力又遭遇新的煩惱。PTA上游原材料是PX（對二甲苯），PX經過氧化結晶分離乾燥生產出PTA。范紅衛介紹，當時中國每年需求2600萬噸PX，但國內產能僅有1000萬噸，有1600萬噸都需要進口。於是，夫妻倆又萌生了投資煉化一體化項目的念頭，以解決PX卡脖子難題。
2014年以前，中國石油煉化行業受嚴格管制，行業格局為中石化、中石油占據煉油產能超過60%，其他為中小型地方煉化企業。
2014 年，中國國務院印發《創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的指導意見》，首次指出“國家規劃確定的石化基地煉化一體化項目向社會資本開放”。
恆力再次抓住機會，在大連長興島產業園啟動二期2000萬噸/年煉化一體化項目。這是國家對民營企業開放的首個重大民營煉化項目，並被列入國務院（國發[2014]28號）文件，成為“振興東北”的標誌性項目。
2019年5月，恆力2000萬噸/年煉化一體化項目正式投產，並開始成為恆力石化的利潤奶牛。投產後，恆力石化營業收入從2018年末的600.67億元飆升至2019年的1007.8億元、2020年的1523.73億元；總資產從2018年末的1252億元擴大至2019年末的1744億元、2020年末的1910億元。
財務數據顯示，恆力煉化板塊2021年營收1049億元，占公司營收比例51.52%；毛利潤240.16億元，占公司毛利潤77.47%。
市場上素有從“一滴油到一匹布”之說，即石化企業基於原材料優勢不斷向產業鏈下游拓展。而恆力反其道而行之，從“一匹佈到一滴油”，完成從紡織到原油的全產業鏈佈局。
“當時原材料依賴進口，主動權都不在自己手裡。恆力每一步向上游探索，都是因為被別人卡著脖子，向上爭取而來的。”范紅衛對作者表示。
穿越週期的三大原則
一位銀行業管理者對作者評價，如果恆力固步自封在紡織領域，很可能早已湮沒在歷史長河中。經歷世紀之初的供不應求、賺錢賺到手軟，紡織行業當下的關鍵詞是供應過剩、庫存高企。
此外，企業從改革開放至今，要歷經1997年亞洲金融危機、2008年金融危機以及經濟增速放緩步入新常態等外部市場環境變化，還隨時要克服產品更新換代、過度負債多元擴張、上下游風險傳遞等內部難題。
如何帶領恆力穿越週期？范紅衛告訴作者，公司堅持“不欠帳，不對外擔保，按時發工資”三大原則。
“第一，不欠帳，與其賒銷給別人，寧可爛在倉庫，在爛之前把它便宜賣掉。”范紅衛稱。
在紡織廠時期，大多數布廠都可以賒銷，惟有恆力要求，定金付30%，款到發貨。2008年恆力進入工業絲領域，業務經理告訴范紅衛：工業絲領域歷來都是賒銷模式，不賒賬賣不掉，這是行規。范紅衛霸氣回應：工業絲沒有行規，我說的才是行規。
一家大型工業絲採購企業到恆力洽談，當時，連外企都給該公司賒銷，而范紅衛堅決要求款到發貨，並展現“霸道”一面：恆力的產能已經是亞洲最大，只要你付款方式好，要多少量都能滿足。你可以不跟我合作，但我可以扶持一家對手，把你打趴下。最後，這家企業為恆力改變付款方式，並合作至今。
“我一直推崇款到發貨，這才叫公平交易。賒銷的，你賺再多錢，錢都掌握在別人手裡。”范紅衛表示。
基於此，恆力保持了較好的現金流，除有大規模投資項目上馬時期，恆力秉持“賺錢盈利再投資”，嚴控負債規模。范紅衛介紹，在亞洲金融危機期間，正是沒有貸款，恆力還有能力逆勢擴張。
“第二，不對外擔保。”這是范紅衛早年從集體企業倒閉時期吸取的經驗教訓。
在中國的人情社會，民營企業共同擔保和相互擔保的情況盛行，江浙地區尤甚。2012年至2015年間，江浙地區民營企業擔保鏈爆發風險，各擔保圈相互交叉，牽一發而動全身，甚至有正常經營的企業被擔保拖垮。
得益於范紅衛的要求，恆力未受到“擔保鏈危機”波及。“現在大家可能會比較理解、認同我。”范紅衛表示，但此前，她這樣不近人情的做法，在外面落了個“這人很難弄”、“很兇”的名聲。
按時發工資，則是恆力建廠至今堅持的要求。在製造業，這一條件對工人有著極大的吸引力。
每年花不到十萬元
短視頻平台上，不少蘇州網友曬出恆力集團大樓頂部直升機起降的視頻。據稱，這是陳建華每天上下班往返蘇州總部和盛澤的交通工具。
“當了首富還要每天那麼早起來上班，真辛苦。”有網友評論道。
有雜誌媒體透露，雖早已是蘇州首富，夫妻倆仍和父母同住在吳江廠區舊辦公大樓的頂樓住家，至今沒有傭人。
“按照我的想法，我早就不想做了。”在2019年的交流中，范紅衛對作者表示。“我一年花不掉10萬塊錢，我不美容、不打牌、不打麻將、不逛街，（掙這麼多錢）有意義嗎？”
但范紅衛至今仍在公司一線忙碌，她的微信名叫“勤生萬福”。
范紅衛夫婦共同創業28年，夫妻兩人全資控股恆力集團有限公司，並持有上市公司恆力石化74.73%的股份。蘇州本地人笑稱，恆力是“夫妻店”。談及夫妻兩人的分工，范紅衛稱：“他戰略，我戰術。”
在中國民營企業發展歷程中，家族式企業時因“一言堂”、家族式管理、夫妻反目等問題陷入治理困境屢見不鮮。
范紅衛並不諱言“夫妻店”，但她介紹，恆力也在探索建立現代企業管理制度，比如，實行總經理負責制，區域總經理承擔本地的安全、環保、生產績效等考核。
從三畝三分地的紡織廠、填魚塘擴建起步，恆力集團已成為年營收7000多億人民幣的民營石化巨頭。恆力集團2022年第二期短融募集說明書顯示，截至今年3月末，恆力集團總負債2122.3億元，負債率69.89%。公司稱，負債總額增長較快，是由於近年處於業務高速發展期，但基於產業鏈完整、產品豐富和規模化經營優勢，能夠有效抵禦行業周期波動影響。
截至2022年3月末，恆力集團正在建設年產135萬噸多功能高品質紡織新材料項目、惠州500萬噸PTA項目等。截至2022年3月末累計已投資205.23億元，未來三年計劃投資額達415.03億元。整體看，公司未來資金需求仍然較大。
恆力石化2022年中業績會上，范紅衛提到，恆力集團旗下恆力重工耗資17.29億元拍下韓國STX（大連）造船有限公司等名下閒置資產。集團在大煉化、大化工背景下，與造船、海洋重工具有廣泛業務交集。
巨無霸恆力仍在擴張中。（棱鏡）