中資被要求出售FTDI股權背後：一些思考

近日，英國政府要求中資企業出售FTDI股權事件正迎來關鍵節點。

去年12月，英政府以國家安全風險為由，向中資企業下達強製出售令，要求其出售持有的FTDI共計80.2%股份。一年時間已過，據法律界人士推算，本月將是強製出售的最後期限，標誌著FTDI股權出售一事或將迎來終局。FTDI的命運，或已超出商業活動範疇，成為後全球化時代的犧牲品。

中國晶片行業挑戰重重

中資背景的FTDI何以危害英國國家安全？近年來西方主要經濟體一方面遏制中國科技發展，另一方面以“安全”為由，將關鍵供應鏈，尤其是半導體供應鏈“去中國化”。從美國《晶片與科學法案》及其建構的“小院高牆”式技術管制，到荷蘭政府以安全名義強制接管中資企業安世半導體，一系列行動清晰地表現出，傳統市場邏輯的全球合作，正在被強烈的地緣政治肢解。

FTDI正是這股浪潮的受害者。據官網資訊，FTDI是一家擁有30餘年歷史的USB橋接晶片企業，其主要業務包括USB橋接晶片、模組和線纜等，在USB橋接市場中市佔率全球第一。其中，USB介面晶片在工業、汽車、機器人、AI控制、軍工、能源、資料中心等領域應用廣泛，尤其在關鍵基礎設施中大量應用。在此背景下，單是“外資控股”的不確定性，就足以讓捕風捉影的西方國家找到說辭付諸行動。這種以“防範”為名，行“排斥”之實的做法，表明“國家安全”正成為西方國家干預正常商業活動、推行保護主義的工具。

此次事件中，商業規則與契約精神讓位於政府邏輯，使得境外投資的保護在地緣政治面前蒼白得像一張白紙。FTDI事件不僅關乎當事企業，更將對未來所有涉及英國的國際投資產生巨大的影響。投資者在評估標的時，不得不將極高的突發風險納入考慮。畢竟，即使像FTDI這樣的優質標的，也難免遭難。

FTDI前路未卜，中國產業需堅持創新

FTDI事件的漣漪正在擴散，對未來全球半導體產業影響深遠。

FTDI被強製出售，使得現下國際形勢愈發清晰，堅持自主創新或成為中國半導體產業破局的關鍵舉措。以USB橋接晶片為例，國內沁恆公司與FTDI業務相似，據公開資訊，其部分晶片對標FTDI，在全球USB橋接晶片領域排名8-9位。如英國政府強制FTDI出售股權，沁恆微或將成為國內唯一能對FTDI晶片進行有效替代的國產晶片供應商。

截至目前，FTDI何去何從尚未可知。但毫無疑問，但凡涉及產業鏈咽喉要害的晶片，都極易成為國際博弈的焦點。當前，歐美國家對中國高科技產業的圍堵已越來越頻繁、干預越來越強硬，全球半導體行業正面臨前所未有的割裂，也揭示了技術自主研發、產品國內生產對中國晶片產業健康發展的重要性。(半導體行業觀察)