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2025年，比特幣全年下跌近10%，令投資者困惑不已。原本被寄予厚望的一年——包括現貨比特幣ETF的推出、大型機構興趣提升以及政策關注度上升——卻未能帶來價格突破。然而，Strategy聯合創始人、長期比特幣支持者Michael Saylor認為，這一階段並非失敗，而是在為未來行情鋪路。
Saylor在最近接受Alex Thorn播客採訪時表示，從基本面來看，過去12個月可能是比特幣歷史上最重要的時期之一。“從去年12月起，過去一年在基本面層面取得了深遠進展，”他指出。
他強調，儘管像BlackRock等機構和上市公司備受關注，但約85%的比特幣仍掌握在早期持有者手中，而這些持有者身份大多未知。同時，衍生品市場，尤其是槓桿永續合約，對短期價格波動影響顯著。Saylor認為，這意味著比特幣價格往往更多受交易者情緒和槓桿作用影響，而非現貨需求，即使在採用率上升時期亦是如此。
比特幣近期表現不佳，並非加密貨幣本身問題，而主要受全球宏觀經濟環境制約。歷史資料顯示，當經濟活動超過採購經理人指數（PMI）50的擴張臨界值時，比特幣通常表現良好。然而，過去三年全球經濟多處於收縮區間。分析師Nico指出，比特幣可視作流動性指標：流動性寬鬆時價格上漲，收緊時下跌。
這一邏輯表明，比特幣價格低迷更可能反映流動性緊張，而非基本面減弱。
Saylor透露，2026年上半年，美國主要銀行預計將開始購買比特幣、提供託管服務，並以比特幣為抵押發放信貸。這一資訊源自Strategy CEO與BNY Mellon、Wells Fargo、Bank of America等銀行高管的會晤，這些銀行正探索如何管理客戶比特幣資產，以便提供貸款或投資產品。
Strategy目前持有比特幣671,268枚，市值數十億美元，成為上市公司比特幣持有浪潮的先鋒。整體來看，上市公司持有的比特幣總量已超過100萬枚，顯示機構興趣和監管透明度持續增強。
Saylor預計，機構採用浪潮可能支撐比特幣2026年的價格，區間大約在143,000美元至170,000美元之間。他認為，隨著機構資金逐步介入、市場認知提升，比特幣在未來一年內有望迎來顯著上漲。 (區塊網)