美股尾盤跳水，“中國金龍”收低，白銀重挫近10%

2025年最後一個交易日，美股尾盤跳水收跌，錄得四連陰。截至收盤，道瓊斯工業平均指數下跌303.77點，跌幅0.63%，報48063.29點，納指跌0.76%，報23241.99點，標普500指數跌0.74%，收於6845.50點。標普500指數全年累計上漲16.39%，實現連續第三年兩位數年度漲幅，納斯達克綜合指數借力人工智慧熱潮，全年漲幅達20.36%，道指上漲12.97%，受成分股中科技股佔比較低的影響，其漲幅稍顯遜色。

經濟資料方面，美國勞工部於周三發佈報告稱，在截至12月27日的一周內，首次申請失業救濟人數減少1.6萬人，降至 19.9 萬人，這已是該資料連續第三周錄得下降。儘管節假日期間的失業金申領資料往往波動較大，但經濟學家表示，近期申領人數處於低位，是勞動力市場狀況相對穩定的訊號。

2025年，市場全年受美國總統川普關稅政策不確定性的擾動，同時又被人工智慧概念股的狂熱行情所主導，經歷了跌宕起伏的一年。儘管在最後一個交易日收跌，美股三大主要股指依舊實現兩位數漲幅，連續第三年走高，這一連漲走勢上一次出現還是在2019至2021年期間。道指更是實現了連續第八個月上漲，創下2017年以來最長月度連漲紀錄。投資者對人工智慧概念股的旺盛需求推動三大股指在年內紛紛刷新歷史高點，成為本輪上漲的核心驅動力。

Globalt Investments高級投資組合經理布坎南（Keith Buchanan）表示：“本屆政府吸取了經驗教訓，即採取更精準、範圍更窄且逐步落地的關稅政策，才是市場能夠承受的方式。基於 2025年的經歷，如今市場有能力看淡2026年任何關稅調整，原因在於市場預期政府會銘記2025年的教訓，同時美國企業也能靈活調整策略，持續保住利潤空間。”

摩根士丹利投資管理公司多元資產解決方案部門副首席投資官坎達裡（Jitania Kandhari）稱：“我們預計，無論是在美國國內市場還是全球範圍內，這種資產表現普漲的趨勢都將在2026年進一步深化。過去由少數龍頭股引領市場的時代正在落幕，取而代之的是更廣泛、分佈更均衡的全球投資機會。相較於市值加權的標普500指數，等權重標普500指數的表現前景更為向好。”

近期公佈的經濟資料，疊加市場對聯準會將迎來一位立場更為鴿派的新任主席的預期，促使投資者開始押注聯準會將進一步降息。展望2026年，聯準會的貨幣政策走向將成為決定全球市場基調的關鍵因素。

根據《股票交易者年鑑》的定義，“聖誕老人行情”是指標普500指數通常會在每年12月最後五個交易日和次年1月前兩個交易日錄得上漲。但此次華爾街市場卻遭遇連續第四個交易日下跌，與這一季節性上漲預期背道而馳。

近期的獲利了結行情，也可能預示著市場未來將出現一定波動。華爾街策略師預計，標普500指數在2026年有望再度實現兩位數漲幅，但不少人擔憂，隨著企業盈利增長逐步追趕當前高企的估值倍數，股市在2026年的大部分時間或處於區間震盪走勢。

中長期美債收益率上揚，基準10年期國債收益率漲3.5個基點，報4.163%；與利率預期關聯密切的2年期國債漲2.1個基點，報3.475%。

個股方面，輝達已接洽台積電，尋求提高產能。輝達跌0.5%，台積電漲 1.4%。

明星科技股普跌，Google跌0.2%，蘋果跌0.4%，亞馬遜跌0.7%，微軟跌0.8%，Meta跌0.9%，特斯拉跌1.0%，甲骨文跌1.1%。近一年科技巨頭表現有所分化。Google是最大贏家，年內漲幅達 65.4%，投資者押注這家搜尋巨頭有望超越人工智慧公司OpenAI；亞馬遜則成為表現最差的個股，全年僅上漲5.2%。

耐克漲4.1%，公司首席執行長埃利奧特希爾以每股61.10美元的價格購入了16388股B類普通股。

川普媒體科技集團漲5.3%，此前該公司宣佈將與Crypto.com合作，向股東發放數字代幣。該公司表示，預計每名股東每持有一股普通股，就能獲得一枚代幣，且 “代幣持有者全年將定期享有各類獎勵”。

納斯達克中國金龍指數收低1.1%，京東平盤，拼多多跌0.4%，阿里巴巴跌0.5%，百度跌1.3%，網易跌2.0%。

國際油價下跌，WTI原油近月合約跌0.91%，報57.42美元/桶，全年下挫19.94%，創2018年以來最大跌幅，布倫特原油近月合約跌0.78%，報60.85美元/桶，全年跌18.48%，創近五年最差表現。

芝加哥商品交易所宣佈上調黃金、白銀、鈀金及鉑金的交易保證金要求後，貴金屬價格於周三走低。芝商所此次調整保證金要求為一周內的第二次，此前一輪保證金上調曾導致周一各類金屬合約價格大幅跳水，隨後在周二出現反彈。紐約商品交易所1月交割的COMEX黃金期貨跌1.02%，報4325.60美元/盎司，全年漲64.52%，COMEX白銀期貨跌9.36%，報70.13美元/盎司，全年漲超142%。黃金、白銀均創下1979年以來最大漲幅。 (第一財經)