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隨著華爾街各大銀行準備本周公佈第四季度財報，幾乎所有業務領域的競爭都在加劇——從交易撮合、人才培養到技術應用，無一例外。摩根大通將於周二率先發佈財報，隨後美國銀行和花旗集團將於周三發佈，高盛和摩根士丹利則將於周四發佈。
這種競爭壓力正在影響投資者、分析師和企業高管對來年的看法。長期擔任富國銀行分析師、以在財報電話會議上提出尖銳問題而聞名的邁克·梅奧在一次採訪中表示，銀行業正面臨著多年來最激烈的競爭，以爭奪新業務。
梅奧表示，“市場情緒已被徹底釋放”，並補充說，目前的競爭“達到了全球金融危機以來最激烈的程度”，各家銀行都在各個領域展開攻勢，從金融諮詢、投資管理到零售銀行業務，無一例外。即便在財報季正式開始之前，一些令人鼓舞的訊號已經出現——尤其是在薪酬方面。
薪酬諮詢公司Johnson Associates的創始人艾倫·約翰遜表示，已公佈薪酬方案的公司內部人士提供的初步資料顯示，今年的薪酬形勢強勁。“我觀察到的情況是，銀行和交易行業將是今年獎金的最大贏家，”約翰遜說道。他還補充說，投資銀行顧問的獎金高於他的預期，比上年增長了高達20%。
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隨著大行財報季的到來，專家表示有四件關鍵事情值得關注。
併購交易反彈勢頭持續
在經歷了受關稅擔憂和市場波動影響的艱難開局後，交易者們在2025年最終實現了盈利。倫敦證券交易所集團（LSEG）的資料顯示，儘管交易總數略有下降，但全球併購交易額同比增長約45%。
高盛分析師在2026年的預測中表示，他們預計這種勢頭將持續下去，預計投資銀行費用將增長，金融機構的支出也將增加。
倫敦證券交易所集團 (LSEG) 交易情報總監馬修·圖爾表示，一些私募股權公司正在接近疫情期間收購公司的傳統退出窗口期，這為更多由發起人驅動的出售奠定了基礎。
“從投資銀行的角度來看，過去一年我們經歷了併購交易數量創歷史第二高、全球債務規模創歷史新高以及銀團貸款創歷史新高的局面，我認為投資銀行費用池將會迎來相當大的增長，”圖爾說道。
這種復甦加劇了招聘競爭。高盛首席財務官丹尼斯·科爾曼在去年12月高盛主辦的一次金融會議上承認，公司為了留住頂尖人才，花費了不少錢。
他說：“我們希望確保我們有能力提供極具競爭力的薪酬，特別是對於我們最優秀的人才。”
DHR International副董事長兼全球金融服務和金融科技業務負責人Jeanne Branthover表示，併購交易的勢頭正直接轉化為招聘壓力。“最優秀的人才總是會被招攬，”她說，“市場行情好的時候，情況總是如此。”
信用風險目前仍可控
信用質量是另一個備受關注的主題。
“信貸狀況依然良好，當然，我們確實對‘蟑螂’保持警惕，”梅奧說道，他指的是摩根大通首席執行長傑米·戴蒙在10月份發表的言論。去年秋天，次級汽車貸款機構Tricolor Holdings和汽車零部件公司First Brands的倒閉引發了人們對信貸市場健康狀況的擔憂。在摩根大通第三季度財報電話會議上，戴蒙表示：“當你看到一隻蟑螂時，很可能還有更多。”
梅奧補充說，大型銀行不太可能出現重大意外，但他提醒說，信貸周期往往始於個別問題，尤其是在中型企業。私人信貸行業的領軍人物反駁了私人貸款是信貸壓力上升的罪魁禍首的說法，稱近期一些備受矚目的破產案例反映的是銀行發放和銀團貸款的風險，而非私人貸款機構持有的貸款風險。
不過，梅奧也提出了警告：“當你看漲的時候，往往也是不良貸款產生的時候。”
高盛的AI戰略
高盛的注意力集中在OneGS 3.0 上，這是該公司旨在最大化各業務線回報的跨銀行計畫的最新版本。
梅奧指出，高盛3.0是本財報季最有趣的新資料點之一。
該計畫於去年秋季宣佈，旨在通過利用人工智慧技術，在未來多年內提升盈利能力和生產力。高盛表示，該計畫包括控制員工人數和有限裁員。
人工智慧：從早期階段到關鍵任務
如果說過去幾年代表了人工智慧的蠻荒西部——以廣泛的實驗和投入為特徵——那麼今年則是將有效方法正式化。
諮詢公司ThoughtLinks首席執行長、前華爾街高級科技主管蘇米特·查布里亞表示，人工智慧已經從孤立的試點項目發展成為核心優先事項。他預計銀行高管們將提供更多關於各自公司如何部署人工智慧以提升業績的細節。
他表示：“可以肯定的是，每個業務線的戰略規劃都會明確闡述如何運用人工智慧以及如何創造價值。重點已經從項目、計畫或試點轉向企業級應用——人工智慧已成為所有頂級銀行的戰略重點。” (美股財經社)