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在台積電法說與台美關稅利多推動下，台股指數再創新高，但盤面結構卻高度集中，形成明顯拉積盤，指數強勢背後，資金輪動加速、操作難度升高，更考驗投資人對風險與節奏的判斷。
在台積電(2330-TW)繳出超乎預期的成績單，強勢帶動台股再創歷史新高，指數與成交量同步放大，盤面呈現高度集中的拉積盤結構，加上台美關稅協議定錨在15%，半導體相關不確定性暫時解除，使權值股成為資金最安全的停泊點，然而，當指數上漲主要由單一權值股推動，櫃買市場與多數個股表現卻跟不上，這也是智霖老師在節目中說的，為什麼很多人覺得指數在漲、但持股無感的關鍵原因。
從盤面結構來看，資金並非全面進場，而是在不同族群間快速輪動，先前因關稅壓抑的載板、電力與部分傳產族群出現補漲，但多屬題材修復性質，延續性仍需觀察，反而是台積電相關供應鏈，陸續出現利多實現後的調節賣壓，像先前二奈米題材受惠的昇陽半導體(8028-TW)，以及電力股華城(1519-TW)，在高檔震盪中更適合獲利了結，這不是看壞產業，而是短線評價已反映多數利多，先把獲利放進口袋，才有餘裕迎接下一段機會。
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拉積盤不是多頭結束，而是操作要更有紀律，真正的中長線主軸仍在AI伺服器與高效運算，像廣達(2382-TW)在基本面與接單能見度支撐下，股價重新站穩均線，展現產業底氣，其他AI相關族群如散熱、ASIC、中下游光通訊與特化材料，目前仍處在修正與換手階段，與其追逐短線補漲，不如保留資金與耐心，等待籌碼沉澱後再進場，指數創高的此刻，需要更冷靜的判斷，邀請投資人下載【陳智霖分析師APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在APP內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。
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文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧