大家好，我是承通投顧副總顏逸民。盤面震盪不是沒行情，而是「換手期」真正的機會，正在從指數轉向個股與產業主線近期台股進入高檔震盪區，不少投資人開始焦慮，擔心是否漲多、行情是否反轉。但顏老師的判斷很明確：現在不是空頭，而是多方修正、震盪洗牌的階段。從盤面結構來看，目前仍以內資與自營商為主導，外資雖然先前連續賣超，但近期賣壓已明顯收斂，甚至轉為小幅買超。這代表市場正在整理籌碼，而非趨勢反轉。這類盤勢有一個很關鍵的特徵：👉指數不一定天天創高，但個股差異會越來越大。多方修正期，該做的是「選股」，不是追指數顏老師反覆提醒：多方修正期，行情不會齊漲，而是選擇性上漲。未來一段時間，會有越來越多股票從底部完成整理、開始起漲，迎接下一波行情。關鍵不在於你有沒有參與，而在於你有沒有選對。在這樣的盤勢下，操作心態必須調整：不追指數、不重壓方向不用融資、不躁進專注挑選「底部轉強、產業趨勢向上、業績能見度高」的個股金融股方面，第四季本來就是傳統旺季，只要基本面沒有轉弱，手中持有者不必急著賣出；真正該把握的，是那些仍在低檔、剛完成整理、開始轉強的股票。強勢股不是漲太多，而是「剛開始」市場上最常見的疑問是：「這檔股票是不是漲太多了？」但顏老師的觀點始終一致：真正的大行情，不是賺 10%、20%，而是一整段趨勢。近期多檔創新高的個股，從 K 線結構來看，屬於「底部整理後的突破」，而非高檔噴出。這類型態，往往代表趨勢才剛啟動，而不是結束。當然，紀律同樣重要。短線漲幅過快的個股，適度獲利了結、回收資金是必要的；但對於趨勢尚未結束、基本面仍在的股票，耐心續抱，反而是多數人最難做到、卻最關鍵的一步。機電四雄卡位 AI 資料中心電力，正成為下一個「算力瓶頸」隨著 AI 應用全面擴張，市場焦點已不再只停留在晶片與伺服器，而是開始往更上游移動——電力基礎建設，正成為 AI 算力能否持續擴張的關鍵瓶頸。根據產業估算，AI 資料中心的用電量約為傳統資料中心的5～6 倍，不只耗電量驚人，對供電穩定性、瞬間負載能力與電力調度彈性要求也大幅提高。這意味著，AI 發展的限制條件，正從「算力夠不夠」，轉為「電力撐不撐得住」。台電強韌電網 + AI 資料中心訂單能見度直接拉長在國內，台電「強韌電網計畫」持續釋單，為機電四雄——士電、中興電、亞力、華城——提供穩定且長期的基本盤。目前在手訂單能見度普遍已看到 2028 年以後：士電、中興電、華城：在手訂單皆逾 400 億元士電已開始承接 2029～2030 年訂單中興電訂單能見度甚至延伸至 2032 年亞力在手訂單超過 110 億元，並接獲美系半導體大廠海外建廠訂單而真正讓市場重新評價的，是AI 資料中心的新增需求。AI 資料中心，讓重電設備「升級成長產業」隨著 Google、NVIDIA 海外總部落腳北士科，以及美國甲骨文、OpenAI、軟銀共同推動「星際之門（Stargate）」計畫，未來 3～5 年全球 AI 資料中心將進入密集建設期。華城已率先反映此趨勢，去年第四季新增訂單 120 億元，其中 60 億元來自 AI 資料中心；亞力也已取得至少 8 億元相關訂單，將於 2026～2028 年陸續認列；士電則積極布局模組化、貨櫃型 AI 資料中心的整合式電源方案。景碩(3189)景碩為全球Flip Chip載板前三大供應商，主力業務涵蓋ABF、BT載板，受惠AI、高速運算、記憶體需求推升，營收連續數月年增超過三成。法人預期2025~2026年載板產業漲價動能不墜，景碩基本面續強。九豪(6127)九豪為全球前二大晶片電阻用氧化鋁陶瓷基板廠，產品廣泛應用於AI伺服器、車用電子等高成長領域。雖然近期營收表現仍顯疲弱，但市場對其產業地位與未來成長潛力普遍正向。龍德造船(6753)總統賴清德持續積極表態將提升國防預算，市場預期未來國艦國造需求與無人船商機將迎來持續成長，龍德造船(6753)有望受惠。璟德(3152)展望2026年，璟德表示， WiFi 7、8會看到較顯著的成長貢獻，特殊應用的寬頻、物聯網、基礎建設及國防可望顯著成長；手機則維持或微幅成長，未來6G世代使用更多頻段，使用的LTCC（低溫共燒陶瓷）元件也會增加。穩懋(3105)對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。信昌電(6173)信昌電隸屬華新科集團，主力業務為MLCC、晶片電阻及車用電子原料，受惠AI伺服器與電動車長線需求。華城(1519)法人指出，BT載板受惠記憶體需求強勁、上游原料緊缺可望延續，有利南電以逐季漲價方式優化BT營收與毛利率，且高階ABF UTR提升、低階ABF也有受惠缺料持續漲價機會，營運動能正向。*AI 的盡頭，是電力與基礎建設。長線資金正從晶片走向電力，機電四雄站在 AI 成長最關鍵的位置。多方修正期，選產業比猜指數重要——跟上顏老師的腳步，走在主線前面。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。一、先校準觀念：什麼是「年底投信作帳」？每到年底，市場總會出現一個關鍵、卻常被誤解的名詞──投信作帳。不少投資人以為，作帳就是短線拉抬、亂買股票，但實際上恰恰相反。對投信而言，11～12 月是年度績效結算期，真正的目標只有三個：帳面績效要好看持股結構要「像對的產業」明年能對投資人交代清楚投資邏輯因此，年底作帳的本質，並不是追逐短線爆發股，而是把資金集中到明年還站得住腳、還能說故事的產業與個股。二、產業位置，永遠比個股漲跌重要投信年底最在意的，從來不是「某檔股票會不會再噴一段」，而是：這個產業是不是具備結構性成長能不能放在明年簡報的第一頁近年來，常被優先納入作帳視野的方向包括：AI 與半導體中上游高毛利、訂單能見度高的族群法人共識一致、外資也不會反對的方向題材會退燒，但產業位置不會，這正是投信作帳反覆驗證的核心邏輯。三、此位階的選股心態：不是追強，而是選「站得住」在年底這個位階，投資人最容易犯的錯，是用短線心態看作帳行情。但實際上，投信此時追求的不是暴利，而是穩定與可交代性。所以你該調整的選股心態是：不急著追已經大漲的熱門股不幻想短時間翻倍而是找「跌不太下去、慢慢墊高」的標的這類股票，往往才是投信真正願意抱到年底、甚至跨年度的核心持股。四、加碼舊愛，勝過開發新歡由於年底時間有限，投信多半選擇對既有核心持股加碼，而非重新開倉陌生標的。實務上常見的作帳特徵是：10 月前就已在投信持股名單中11～12 月持股比重緩步上升股價不一定大漲，但「跌不太下去」這種穩穩墊高的走勢，正是典型的投信作帳型態。五、保績效，而不是拚暴利投信年底並不追求漲 50% 的投機股，而是要確保：年底不爆雷回檔有支撐K 線漂亮、線型完整因此，市場常看到：高檔橫盤不殺拉回有人接量縮整理而非爆量出貨這不是轉弱，而是標準的「保績效模式」。六、實務操作：三步驟過濾作帳股在這個位階，操作重點可以簡化成三個步驟：第一步：看投信是否連續買超重點在連續性，而不是單日金額，連 5～10 天以上最具參考價值。第二步：確認產業能否延續到明年 Q1～Q2只要以下三點中，有兩點成立，就具備作帳價值：明年還有人會講法說會有內容外資不會打臉第三步：只做回檔承接，不追高避免買在帳面高點，寧可等拉回量縮、趨勢不破再布局。七、為何市場開始提前卡位 2026 年配息？在 AI 泡沫疑慮引發台、美股震盪之際，市場風險意識升溫，資金開始轉向具防禦性的高殖利率族群。上市櫃公司前三季獲利已達 3.17 兆元，全年上看 4.4 兆元新高。法人估算，若配發率為 60%～70%，2026 年將有約 2.6～3.08 兆元股利挹注市場，形成結構性買盤來源。依近三年平均股利政策與法人預估 EPS 推算，市場點名多檔 2026 年現金殖利率可望逾 5% 的潛力股，涵蓋中信金、英業達、聯發科、長榮、精誠，電、金、傳齊聚。其中，金融股在 IFRS 17 與 TW-ICS 接軌前的獲利入袋效應下，成為高殖利率題材的領頭羊，法人普遍預期中信金 2026 年現金殖利率有望站上 5%，具指標意義。華邦電(2344)華邦電第三季大賺0.65元，一舉將上半年每股虧損0.53元轉正，董事長焦佑鈞先前也提到，第四季有望延續成長動能，並認為「今年應該會是一個不錯的年。」法人則看好，DRAM和Flash漲幅較預期高，維持買進投資建議，並預估華邦電2025年及2026年每股盈餘分別為0.55元和3.5元。穩懋(3105)對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。兆赫(2485)網通廠兆赫(2485)董事長黃啟瑞表示，明年營運目標轉虧為盈，其中看好1.8GHz可抽換式智慧型放大器模組及整機產品線發展，目前已有多家客戶正共同評估與合作，若進展順利，產品生命週期與擴量潛力可觀。璟德(3152)展望2026年，璟德表示， WiFi 7、8會看到較顯著的成長貢獻，特殊應用的寬頻、物聯網、基礎建設及國防可望顯著成長；手機則維持或微幅成長，未來6G世代使用更多頻段，使用的LTCC（低溫共燒陶瓷）元件也會增加。台虹(8039)台虹（8039）近期加速布局高階材料與AI相關應用，繼宣布開發以聚四氟乙烯（PTFE）填料型銅箔基板（CCL）並進入客戶送樣與驗證後，市場對其切入高頻與伺服器用材料的期待顯著升溫。公司強調新材採無布結構，以PTFE film取代傳統石英布或玻纖布，並以卷對卷製程，提升薄度與散熱設計彈性。亞電(4939)亞電表示，公司持續調整產品組合結構，降低低毛利產品接單出貨比重，聚焦高階、高門檻、高利基型產品，如補強板、EMI等，主要應用於車用、醫療、航太等應用領域，以期能進一步提升毛利率與營益率，追求更高獲利空間，使公司財務體質更加健全。華城(1519)法人指出，BT載板受惠記憶體需求強勁、上游原料緊缺可望延續，有利南電以逐季漲價方式優化BT營收與毛利率，且高階ABF UTR提升、低階ABF也有受惠缺料持續漲價機會，營運動能正向。* 年底作帳，買的是位置，不是短線。法人正在為 2026 預留產業席位。與其猜誰會噴，不如跟上顏老師，帶你卡位下一波行情。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。資策會 MIC 近期發布「2026 年十大科技趨勢」，核心結論其實就是：生成式 AI 與大型模型的發展，正在重組全球半導體與資通訊產業結構。這不是在預測某個新產品會不會熱賣，而是在告訴投資人——未來三到五年，資本、訂單與技術，將重新集中到特定產業位置。對投資人來說，真正重要的是：→是否是站在這一波結構重組的核心位置。AI 已進入「真實投資循環」從MIC 的數據來看，AI 已明確走過概念期，進入由「資本支出」驅動的成長階段。全球四大 CSP 與甲骨文等企業，規畫數千億美元 AI 相關資本支出3 奈米以下先進製程產能，預期連續四年成長率超過 40%2026 年全球伺服器出貨量將達 1,500 萬台，其中 AI 伺服器占比達三成（450 萬台）這些數字說明：AI 已不再只是題材，而是正在改變產業的資金配置方向。但重點來了：不是每個 AI 都一樣值得買MIC 列出非常多趨勢：先進製程、AI 伺服器、邊緣運算、AI 眼鏡、人形機器人、量子運算、資安、資訊服務⋯⋯但對投資人來說，不能用「一視同仁」的方式布局。比較佳的方式，是分層、分階段、分風險。2026 AI 產業布局三重點觀察第一.核心底倉：現在就該有算力 × 資本支出 × 高能見度「不管盤勢怎麼震，都不容易被洗掉的資金位置」。→產業特徵很明確：已經在賺錢客戶是 CSP、雲端巨頭、大型企業資本支出連續、能見度高外資研究持續升級評價→對應 MIC 趨勢：3 奈米以下先進製程AI 伺服器高階封裝、關鍵材料、核心零組件→投資定位：可長期配置、拉回加碼，但不適合短線來回操作。第二.成長接棒：震盪中布局邊緣化 × 應用擴散 × 能見度上升2025～2027 年 Alpha 的主要來源。產業特徵：已開始成長，但股價尚未完全反映容易因市場震盪拉回題材與實際訂單同步出現→對應 MIC 趨勢：邊緣運算／AI Box（2026–2030 CAGR 20%）工業、醫療、製造的即時 AI 應用資安（AI 放大駭客效率，防禦需求上升）低軌衛星、軍用無人機→投資定位：適合在利空或修正時分批布局，波段＋中期持有，不追高。第三.長線觀察：不急、不要重押想像空間大 × 商業化未完全「資金未來一定會來，但不是現在」。→產業特徵：技術方向正確商業模式仍在驗證股價波動極大、容易被炒作→對應 MIC 趨勢：AI 智慧眼鏡（2026 年出貨 950 萬副）人形機器人（2030 年才量產）量子運算、量子＋AI→投資定位：建立觀察清單，等估值回落、訂單明確後再行動。合晶(6182)合晶表示，公司近年積極投入先進製程材料研發，並與供應鏈建立結盟合作，布局走向更深層的先進節點材料，12吋重摻產品也正在主要國際客戶進行認證中。華邦電(2344)華邦電第三季大賺0.65元，一舉將上半年每股虧損0.53元轉正，董事長焦佑鈞先前也提到，第四季有望延續成長動能，並認為「今年應該會是一個不錯的年。」法人則看好，DRAM和Flash漲幅較預期高，維持買進投資建議，並預估華邦電2025年及2026年每股盈餘分別為0.55元和3.5元。金像電(2368)高盛證券率先將金像電(2368)目標價從原先的550元大幅上調至700元，成為外資圈最樂觀的預測。高盛指出，金像電在AI PCB領域的產能與技術爬升速度超過預期，並看好其在蘇州與泰國的新產能將在2025年充分釋放。高盛預估金像電2025年每股盈餘(EPS)為17.72元，2026年將大幅成長至35.29元，以2026年獲利及20倍本益比計算，認為700元的目標價具有合理性。穩懋(3105)對穩懋而言，還有潛在因Sony停止為iPhone生產VCSEL後可能釋出的新訂單，但券商觀察還沒有取得Lumentum 外包的CW雷射或EML訂單。欣興(3037)欣興11月合併營收115.41億元，月增1.89％、年增20.43％，寫下近36個月新高；累計前11月營收1,194.19億元，年增12.60％，為歷年同期次高，並已超越去年全年水準。儘管進入傳統淡季，單月與累計營收仍同步走揚，顯示高階載板相關出貨節奏維持穩定，新舊平台交錯帶來訂單銜接，使第四季淡季效應相對收斂。華城(1519)法人指出，BT載板受惠記憶體需求強勁、上游原料緊缺可望延續，有利南電以逐季漲價方式優化BT營收與毛利率，且高階ABF UTR提升、低階ABF也有受惠缺料持續漲價機會，營運動能正向。*重點不是 All in AI，而是 All in 對的位置。MIC 想告訴投資人的不是科技有多強，而是2026 年產業結構正在重新定錨。→成熟的布局方式很簡單：先站穩核心結構、再抓住成長動能、提前看懂未來趨勢。行情會震盪，但結構會留下來。真正的關鍵，不在你有沒有買 AI，而在——你有沒有站對位置。近期台股指數震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs

大家好，我是承通投顧副總顏逸民。馬斯克「太空 AI」正式啟動一、為什麼馬斯克要把 AI 搬到太空？AI 最大的問題，已經不是晶片，而是電不夠用。馬斯克在12 月 7 日公開表示：隨著 AI 資料中心不斷擴張，地球上「便宜、穩定的電力」正在快速枯竭。他的解法很直接：👉把 AI 算力搬到太空。二、太空 AI 的核心優勢是什麼？太空有三個地面做不到的優勢：☀️ 太陽能效率極高在軌道上的發電效率，最高可達地面的 8 倍🌍不受天氣與晝夜影響可全年穩定供電❄️ 天然冷卻環境有利高功耗 AI 運算馬斯克規劃：在低軌或太陽同步軌道建置「衛星資料中心」透過雷射連結 Starlink 星鏈把運算結果即時回傳地球他認為，這將是：✔未來 3 年 AI 成本最低方案✔ 4 年內算力擴張最快途徑三、這不是空想，已經開始發生不只馬斯克這樣想。Google 計畫 2027 年開始將 AI 硬體送上太空Starcloud 已成功發射搭載 NVIDIA H100 的衛星並在太空中實際運行大型語言模型（LLM）👉這代表一件事：AI 在太空運作，已經被證實可行。四、元晶為什麼暴漲近7成？市場第一時間點名的，是元晶（6443）。原因很簡單：它是目前唯一與 SpaceX 有太陽能合作實績的台廠。在題材曝光後：7 個交易日股價從 13.65 元 → 23.25 元累計漲幅70.3%但也要注意：元晶目前仍在虧損短線上漲以題材與資金為主實際訂單仍需時間驗證五、太陽能族群全面點火元晶帶頭衝，整個太陽能族群開始輪動：茂迪聯合再生安集產業已歷經庫存修正，若太空應用真的成形，將不再只依賴地面發電需求。六、衛星與網通供應鏈同步受惠太空AI 不只需要電，還需要通訊與資料傳輸。因此以下族群也被市場點名：智邦：AI + 高速網通，股價創新高昇達科：低軌衛星訂單能見度到 2026 年啟碁、金寶、事欣科、兆赫等 → 衛星終端、地面設備、通訊模組七、投資人該怎麼看這件事？重點只有一句話：👉題材已經啟動，但商業化還在驗證中。已經確定的事：AI 可以在太空運作能源成本有明顯優勢台廠確實在供應鏈內還沒確定的事：大規模商用時程訂單數量與持續性哪些公司能真正吃到長期紅利華城(1519)華城已取得10億元的星際之門訂單，美國能源部預期2023～2028年資料中心用電量年複合成長率達13％～27％，區間上限高於2018～2023年期間的年複合成長率18％，至2028年AI用電占美國總用電量的6.7％以上，預期華城的AI重電需求將持續成長。九豪(6127)九豪統計，過去三年電阻相關營收比重介於51％～54％，非電阻基板主要應用於車用與散熱領域。展望未來，公司將維持相近營收結構，持續強化非電阻產品布局。蜜望實(8043)公告10月營收6.42億元、稅前淨利1.15億元、每股盈餘1.44元，與去年同期相較轉虧為盈，光是10月單月獲利就賺贏今年前3季。亞電(4939)軟板基板廠商亞電(4939)加速跨入非FPC領域，布局高階材料市場。公司表示，近年積極開發PTFE軟板，並透過異業合作切入伺服器應用，同時投入半導體與顯示器用PI保護膜產品，這些高階材料將成為未來幾年投入資源的主要方向，帶動公司產品組合持續升級。台虹(8039)台虹（8039）近期在高階銅箔基板（CCL）與軟性銅箔基板（FCCL）領域持續推動新材料開發，並於法說會指出，其第4季營運季減幅度將低於以往淡季降幅，主要受智慧型手機與伺服器端新機及細線路材料拉貨所支撐。兆赫(2485)兆赫主力業務為機上盒、有線電視傳輸裝置及低雜訊降頻器，屬電子–通訊網路產業，受惠數位視訊、衛星通訊需求提升。近期營收爆發、法人積極佈局，推升股價創波段新高。璟德(3152)針對低軌衛星、AI手機及AI眼鏡產品，璟德表示，特別應用貢獻營收已來到43%，低軌衛星持續與廠商開發送樣及合作驗證，預計2026年至2027年看到正面結果。AI驅動手機及電腦需求，也有正面幫助，並持續與夥伴合作開發AI眼鏡，已經有Design in，未來可望出貨。*馬斯克的太空 AI，不是短線炒作的故事，而是一個可能重塑能源與 AI 架構的長期方向。對投資人來說，現在不是比誰追得快，而是看清楚：誰只是沾題材，誰真的站在產業核心。接下來幾個月，SpaceX 的實際建置進度、台廠是否拿到新訂單，才會決定這波行情能走多遠。近期台股指數不斷創高，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易+(效率)波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定LINE@粉絲團關注!https://lin.ee/V7lQjOs