•
第一部分 太空算力發展現狀與未來展望
隨著算力需求向空天領域延伸，太空算力作為突破地球算力資源邊界、建構全球無縫算力網路的重要方向，2026年進入探索落地的關鍵階段。
太空算力通過衛星星座、太空站算力節點、天地一體化網路建構，實現全球算力覆蓋、低時延調度與抗干擾能力提升，成為中美歐新一輪算力競爭的焦點。
本節從技術架構、全球佈局、核心企業、挑戰與趨勢四個維度，系統分析太空算力發展現狀，為產業佈局提供參考。
太空算力核心架構分為“太空算力節點—天地網際網路絡—地面算力調度中心”三大環節，形成天地協同的算力供給體系，其技術核心在於太空算力節點的小型化、低功耗、高可靠性，以及天地互聯的低時延、高頻寬傳輸。
太空算力節點是核心載體，主要包括衛星算力平台與太空站算力模組。
天地網際網路絡是關鍵支撐，分為低軌衛星通訊網路、雷射通訊鏈路兩大技術方向。
地面算力調度中心負責全域算力分配，通過智能調度演算法實現太空算力與地面算力的協同，根據任務需求動態分配算力資源，優先將低時延、廣覆蓋需求任務分配至太空算力節點，大規模訓練任務留存至地面智算中心，形成“太空補位、地面核心”的協同格局。
2026年，全球太空算力佈局呈現“中美主導、歐洲跟隨”的競爭態勢，各國通過政策扶持、企業主導、產學研協同，加速太空算力基礎設施建設，搶佔空天算力戰略高地。
美國憑藉航天技術與算力生態優勢，保持領先地位。
中國加速太空算力佈局，實現從跟跑到並跑的突破。
歐洲聚焦差異化佈局，聯合多國推進太空算力建設。
其他國家如俄羅斯、印度也在加速佈局，俄羅斯推進“球體”星座算力升級，計畫將現有衛星搭載輕量級算力模組，適配軍事通訊與極地科考算力需求；
印度依託航天產業基礎探索小型算力衛星研發，聯合塔塔諮詢建構邊緣太空算力節點，聚焦農業遙感資料在軌處理場景，太空算力競爭逐步向全球化、多元化延伸。
2026年，太空算力領域形成“航天企業+科技巨頭”協同佈局的格局，核心企業憑藉航天工程能力、晶片算力優勢與生態整合能力，主導行業技術迭代與商業化落地，各企業聚焦不同細分場景形成差異化競爭力。
（一）美國核心企業：技術壟斷與生態閉環建構
SpaceX：全球低軌星座算力的領軍者，其星鏈星座算力升級項目是太空算力商業化的標竿。
公司為星鏈衛星搭載自研Falcon Compute晶片，採用台積電5nm製程工藝，整合GPU與NPU異構計算單元，單衛星算力達50TFlops，支援FP16/FP8多精度計算，可適配自動駕駛即時路徑規劃、應急通訊資料處理等場景。
2026年部署的3000顆算力衛星形成區域組網，通過星間雷射通訊鏈路實現算力協同調度，時延控制在25ms以內，服務覆蓋北美、歐洲主要城市。
SpaceX的核心優勢在於“星座組網+晶片自研+算力調度”一體化能力，其自主研發的StarCompute調度平台可實現太空算力與地面星鏈閘道器的無縫協同，將衛星在軌處理後的資料直接推送至終端，大幅降低傳輸延遲與頻寬消耗，目前已與特斯拉、亞馬遜達成合作，為自動駕駛車隊、雲端算力租賃提供空天算力支撐。
亞馬遜Kuiper：聚焦雲算力與太空算力融合，計畫部署3236顆低軌衛星，建構“AWS雲+太空算力”協同體系。
其算力衛星採用模組化設計，搭載AWS Trainium專用AI晶片與英特爾Xeon CPU，單衛星算力達40TFlops，主打雲邊端協同算力服務，可將AWS雲端算力延伸至無地面網路覆蓋區域。
與SpaceX不同，亞馬遜Kuiper更側重行業客戶定製化服務，針對能源勘探、遠洋航運等場景推出專屬算力解決方案，通過衛星在軌處理地震勘探資料、船舶導航資訊，降低對地面算力中心的依賴。
目前已與殼牌石油、馬士基航運達成合作，2026年完成首批500顆衛星部署，實現大西洋、太平洋主要航線的算力覆蓋。
OneWeb：專注於低軌通訊與算力輕量化融合，已部署648顆衛星形成初步組網，單衛星算力達20TFlops，採用ARM架構低功耗晶片，重點服務於偏遠地區教育、醫療等場景。
OneWeb的核心競爭力在於低成本規模化部署，通過標準化衛星設計將單顆製造成本控制在50萬美元以內，遠低於SpaceX與亞馬遜同類產品，同時與歐洲電信營運商合作，快速拓展全球終端使用者。
2026年，OneWeb與Google合作最佳化算力調度演算法，實現太空算力與Google雲的協同，為非洲、南美等網路基礎設施薄弱地區提供低成本算力服務。
（二）中國核心企業：政策驅動與國產技術協同
中國星網集團：國內太空算力基礎設施建設的核心載體，牽頭推進“國網星座”項目，計畫分三期部署1.3萬顆低軌衛星，建構覆蓋全球的天地一體化算力網路。
2026年完成部署的1500顆衛星，搭載華為昇騰910B GPU與龍芯3C6000 CPU，形成“國產晶片+自主組網”的技術體系，單衛星算力達30TFlops，支援千億參數級大模型輕量化推理任務，重點服務於政務應急、國土測繪、偏遠地區通訊等場景。
中國星網的核心優勢在於政策支援與產業鏈協同，與華為、騰訊、中科曙光等企業共建生態，華為提供天地互聯通訊晶片與鴻蒙作業系統適配，騰訊最佳化太空-地面算力調度演算法，中科曙光提供地面超算中心協同支撐，形成從硬體到軟體的完整國產解決方案。
目前已在西藏、新疆等地區落地試點，為邊防監控、生態監測提供即時算力服務。
華為：聚焦太空算力核心技術國產化，推出自研天地互聯通訊晶片HiSpace X6，採用台積電7nm製程工藝，支援雷射通訊與微波通訊雙模切換，頻寬達200Gbps，時延低至18ms，性能達到國際先進水平。
同時，華為為中國星網、中科院空間中心提供算力節點解決方案，基於昇騰晶片與MindSpore框架，建構太空AI算力處理平台，實現衛星在軌資料的智能分析與快速反饋。
華為的核心競爭力在於軟硬體協同最佳化，其開發的太空算力能耗管理演算法，可將衛星算力模組功耗降低25%，適配太空極端能源供給環境，同時推動昇騰生態向空天領域延伸，吸引國內科研機構與企業參與太空AI應用開發。
騰訊：佈局太空算力調度與生態整合，最佳化騰訊雲“星算平台”，實現太空算力與地面雲算力的統一調度、動態分配。
該平台通過智能演算法分析任務特性，將低時延、廣覆蓋需求的任務（如應急救援定位、即時氣象監測）分配至太空算力節點，大規模訓練任務留存至地面智算中心，2026年已實現與中國星網星座的對接測試，調度時延控制在30ms以內。
同時，騰訊聯合中科院研發太空資料安全加密技術，解決太空算力資料傳輸與儲存的安全隱患，為政務、金融等敏感行業的太空算力應用提供保障。
（三）歐洲核心企業：差異化佈局與國際協同
空巴集團：聯合歐洲航天局研發高性能太空算力模組，推出Ariane Compute系列產品，採用低功耗RISC-V架構晶片，單模組算力達25TFlops，適配氣候變化模擬、太空探索資料處理等科學場景。
該模組具備強抗輻射、高可靠性特性，可部署於空間站與深空探測衛星，2026年搭載於歐洲首顆算力衛星在軌運行，成功完成全球溫室氣體濃度監測資料的在軌分析任務。
空巴集團的核心優勢在於太空極端環境適應性技術，其研發的算力模組可在-50℃至85℃溫度範圍、1000Gy輻射劑量下穩定工作，同時與歐洲綠色算力企業合作，推動太空算力與地面綠電智算中心的協同，實現全鏈路低碳算力供給。
SES集團：歐洲老牌衛星營運商，轉型佈局太空算力，通過升級現有O3b mPOWER星座，搭載英特爾Xeon Max GPU，單衛星算力提升至35TFlops，主打企業級寬頻與算力融合服務。
SES集團聚焦歐洲本土市場，與德國電信、法國Orange合作，為工業物聯網、智慧農業提供低時延算力支撐，通過衛星在軌處理感測器資料，實現裝置即時控制與決策最佳化。
同時，SES集團積極參與歐洲太空算力聯盟開源生態建設，開放算力調度介面，吸引中小企業參與應用開發，形成差異化競爭優勢。
第二部分 太空算力發展面臨的核心挑戰
儘管2026年太空算力進入落地關鍵期，但行業仍面臨技術、成本、政策、生態四大核心挑戰，制約規模化發展與商業化普及，需全球協同攻關與制度創新突破。
技術層面：極端環境適應性與核心技術瓶頸凸顯。
成本層面：規模化部署與維運成本高企。
政策層面：國際規則缺失與頻譜軌道資源競爭激烈。
生態層面：標準不統一與應用場景單一。第四部分
第三部份 太空算力未來發展趨勢展望
未來3-5年，太空算力將逐步突破技術與成本瓶頸，呈現“規模化、協同化、綠色化、商業化”四大發展趨勢，成為全球算力網路的重要組成部分，重構算力供給格局。
趨勢一：星座規模化組網與算力密度躍升。中美歐將加速低軌星座部署，2030年前有望完成萬顆級衛星組網，形成全球無縫算力覆蓋。技術層面，Chiplet先進封裝技術將廣泛應用於太空算力模組，實現多晶片整合與算力密度提升，單衛星算力將從目前的10-50TFlops向PFlops級突破；抗輻射晶片、高效太陽能供電技術迭代，將使太空算力模組壽命延長至10年以上，穩定性與能效比顯著提升。
趨勢二：天地一體化算力協同深度融合。太空算力與地面智算中心、邊緣算力節點的協同機制將逐步完善，形成“太空-地面-邊緣”三級算力網路。智能調度演算法持續最佳化，實現跨域算力資源的動態分配與負載平衡，太空算力將重點承擔低時延、廣覆蓋、抗干擾任務，與地面算力形成功能互補。同時，5G/6G與太空通訊網路融合，建構天地一體通訊算力網路，支撐全球無縫漫遊、自動駕駛車路協同等新興場景。
趨勢三：綠色低碳與低成本技術普及。綠色算力理念將延伸至太空領域，通過晶片能效最佳化、餘熱回收技術、綠電地面站協同，降低太空算力全鏈路能耗，歐洲將引領太空綠色算力發展，建構“綠電-地面站-太空星座”低碳算力體系。低成本技術方面，可回收火箭、標準化衛星元件的應用，將使衛星製造成本降低40%以上，單位算力成本逐步接近地面水平，吸引更多企業參與行業競爭。
趨勢四：商業化場景多元化與生態標準化。隨著成本下降與技術成熟，太空算力將從政府與軍事場景向民用商業化場景延伸，在全球物聯網、遠洋航運、低空經濟、深空探測等領域實現規模化應用，催生太空算力租賃、定製化算力服務等新業態。同時，全球主要國家與企業將推動太空算力標準統一，建立硬體介面、軟體協議、資料安全等行業規範，打破“資訊孤島”，建構全球協同的太空算力生態，加速行業商業化落地。
總體來看，太空算力作為算力產業的新邊疆，目前仍處於發展初期，但增長潛力巨大。
未來，隨著技術突破、成本下降與生態完善，太空算力將與地面算力協同發力，建構全球無縫算力網路，為人工智慧、數字經濟的發展提供全新支撐，成為國家算力競爭的戰略新高地。
第四部分 算力相關標的梳理與投資邏輯分析
在全球算力格局重塑與國內國產替代加速的背景下，A股算力產業鏈相關標的迎來價值重估機遇。
本節基於前文產業分析，從GPU/CPU核心硬體、算力基礎設施、算網融合、太空算力配套四大主線，梳理優質A股標的，分析其核心競爭力與投資邏輯，結合行業趨勢與政策導向，為投資者提供參考。
需說明的是，本部分僅為產業研究梳理，不構成任何投資建議，投資需結合市場波動與企業實際經營情況綜合判斷。
該主線聚焦國內GPU/CPU晶片設計、製造、封裝測試企業，受益於自主可控政策與國產替代處理程序加速，核心標的具備技術壁壘與場景落地能力，在細分領域形成差異化優勢。
（一）晶片設計標的
寒武紀（688256）：國內AI晶片龍頭企業，堅持自主架構研發，思元系列GPU覆蓋推理與邊緣計算場景，思元400晶片已進入安防、醫療等行業供應鏈，2026年國內GPU市場佔比達15%。公司核心優勢在於自主智能處理器架構，擺脫對國外IP依賴，同時與華為鴻蒙、深度作業系統完成適配，生態佈局逐步完善。隨著推理場景國產化替代率提升，公司營收有望持續增長，中長期看點在於高端訓練晶片研發與規模化落地。
龍芯中科（688047）：國內唯一實現CPU核心架構自主可控的企業，LoongArch架構已形成完整生態，龍芯3C6000伺服器CPU在政務市場份額達28%，適配金融櫃面、工業控制等場景。公司依託中芯國際14nm製程實現規模化量產，同時聯合國內廠商攻關7nm級自主製程適配，技術迭代穩步推進。受益於政務領域自主可控政策加碼，公司業績增長確定性較強，長期有望向民用伺服器與桌面市場滲透。
華為海思（未上市，關聯標的：華為概念股）：昇騰系列GPU與鯤鵬系列CPU建構“雙引擎”算力底座，昇騰910B GPU國內市場佔比達35%，在政務、能源等領域落地多個標竿項目。雖受外部制裁影響先進製程產能，但公司通過Chiplet封裝技術彌補短板，同時開放架構程式碼建構生態，關聯標的（如中科曙光、拓維資訊）將受益於昇騰與鯤鵬生態的規模化擴張。
（二）封裝測試標的
長電科技（600584）：全球領先的封裝測試企業，XDFOI Chiplet技術已實現4nm節點多晶片整合，為國內GPU/CPU企業提供先進封裝支撐，適配高端晶片算力提升需求。公司深度繫結國內晶片設計企業，同時進入台積電、三星供應鏈，受益於先進封裝技術普及與國產替代處理程序，營收與盈利能力有望持續改善。
通富微電（002156）：國內先進封裝龍頭之一，大尺寸FCBGA封裝良率突破99.5%，可滿足GPU/CPU高端封裝需求，與AMD、寒武紀等企業建立合作關係。隨著Chiplet技術在算力晶片領域的廣泛應用，公司封裝產能需求將持續增長，同時受益於國內算力晶片量產加速，業績增長彈性較大。
該主線覆蓋伺服器、智算中心、算力租賃、液冷散熱等核心環節，受益於“東數西算”工程推進、智算中心規模化建設及綠色算力轉型，標的多具備規模化產能、技術壁壘或場景卡位優勢，業績確定性較強。
（一）伺服器與智算中心核心標的
浪潮資訊（000977）：國內伺服器龍頭企業，全球市佔率穩居前三，國內AI伺服器市佔率超35%，是算力基礎設施建設的核心供應商。公司深度繫結國內頭部雲廠商、智算中心及政企客戶，AI伺服器可適配輝達H200、華為昇騰910B等主流GPU，同時推出自主研發的超節點解決方案，單節點算力密度較傳統叢集提升10倍以上，適配萬卡級算力叢集建設需求。2026年受益於AI伺服器需求爆發，公司營收增速預計維持30%以上，毛利率隨高端產品佔比提升持續改善，中長期看點在於液冷伺服器規模化落地與海外市場拓展。
中科曙光（603019）：國內超算與智算中心建設領軍企業，依託自主可控技術優勢，建構“伺服器+儲存+智算中心”全產業鏈佈局。公司是國內少數具備超算系統整合能力的廠商，參與多個國家級智算中心建設，同時推出基於龍芯、飛騰晶片的國產化伺服器，在政務、能源等自主可控場景市佔率領先。液冷散熱技術已實現規模化應用，液冷伺服器營收佔比超20%，顯著受益於綠色算力政策。業績驅動核心來自智算中心建設訂單與國產化替代需求，2026年政務領域訂單增速預計超40%，同時受益於華為昇騰生態擴張，關聯業務彈性較大。
（二）算力租賃標的
工業富聯（601138）：全球算力租賃龍頭之一，依託台積電先進製程產能優勢，快速佈局高端算力叢集，目前已建成超5個萬卡級智算中心，算力規模達50EFlops，主要適配輝達H200 GPU，服務於網際網路大廠、AI獨角獸企業的大模型訓練與推理需求。公司核心優勢在於“算力建設+維運+晶片資源”一體化能力，可通過自有產能保障算力叢集快速落地，同時與輝達建立長期合作關係，晶片獲取能力優於同行。2026年算力租賃業務營收佔比預計突破15%，隨著算力出租率維持在85%以上，該業務將成為公司核心增長引擎，中長期看點在於海外算力中心佈局與Chiplet封裝算力叢集建設。
世紀華通（002602）：國內長三角算力租賃核心標的，聚焦低時延推理算力場景，在上海、浙江等地佈局多個智算中心，總算力規模達30EFlops，搭載輝達A100、AMD MI300X等GPU，深度服務於金融科技、工業網際網路等行業客戶。公司通過“算力租賃+AI應用”雙輪驅動，與三大電信營運商達成戰略合作，實現算力資源與網路資源的協同調度，算力負載率持續高於行業平均水平。業績增長核心來自推理算力需求爆發與行業客戶拓展，2026年預計新增2個萬卡級叢集，算力規模翻倍增長，同時AI應用業務有望貢獻額外業績彈性。
（三）液冷散熱標的
網宿科技（300017）：國內液冷散熱與邊緣算力協同佈局龍頭，推出浸沒式、冷板式雙重液冷解決方案，散熱效率較傳統風冷提升100倍以上，能耗降低40%，已在阿里雲、騰訊雲等智算中心落地應用。公司核心優勢在於“液冷技術+邊緣節點”一體化佈局，可為客戶提供從散熱到邊緣算力調度的綜合服務，適配具身智能、自動駕駛等低時延場景需求。2026年液冷業務營收增速預計超50%，同時邊緣算力節點佈局突破1000個，受益於算網融合與邊緣計算爆發，業績增長確定性較強。
高瀾股份（300499）：國內浸沒式液冷核心標的，技術覆蓋伺服器、儲能等多場景，自主研發的浸沒式液冷系統可適配高密算力叢集，良率與可靠性達到國際先進水平，與浪潮資訊、中科曙光等伺服器廠商建立長期合作關係。公司深度受益於綠色算力政策，液冷產品在國內智算中心滲透率持續提升，同時拓展海外市場，進入亞馬遜、微軟供應鏈。2026年液冷業務營收佔比預計超30%，隨著高密算力中心建設加速，業績彈性顯著，中長期看點在於液冷與儲能場景的協同拓展。
該主線聚焦電信營運商、網路裝置、算力調度平台等環節，受益於全國一體化算力網建設、5G/6G與算力融合趨勢，核心標的具備網路資源壟斷優勢或技術卡位能力，享受算網服務商業化紅利。
（一）電信營運商標的
中國移動（600941）：國內算網融合領軍營運商，建構“連接+算力+能力”三位一體服務體系，建成覆蓋全國的算力網路，擁有超20個大型智算中心，算力規模達80EFlops，同時佈局超10萬個邊緣算力節點，形成“中心-邊緣”協同算力佈局。公司核心優勢在於網路資源壟斷與使用者基礎，通過“移動雲+算力網路”協同，為政企客戶提供低時延、廣覆蓋的算網服務，2026年算網服務收入預計突破800億元，增速維持45%以上。業績驅動來自算網服務溢價、邊緣算力落地與雲業務增長，同時受益於國企估值重塑，長期價值凸顯。
中國電信（601728）：國內綠色算網核心標的，依託西部綠電資源，在貴州、甘肅等地佈局多個綠色智算中心，算力規模達60EFlops，綠電使用率超90%，顯著受益於綠色算力政策。公司天翼雲在政務雲市場市佔率領先，通過“雲網融合”實現算力資源跨地域調度，推出“算力超市”服務，降低中小企業算力獲取門檻。2026年算網融合業務營收增速預計超50%，政務與金融行業訂單是核心增長引擎，同時邊緣算力節點加速佈局，適配工業網際網路、自動駕駛等場景需求。
（二）網路裝置與算力調度標的
中興通訊（000063）：國內算網融合網路裝置龍頭，推出5G/6G承載網裝置、算力調度閘道器等核心產品，支援低時延、高頻寬的算力互聯需求，是三大電信營運商算力網路建設的核心供應商。公司核心技術優勢在於異構算力互聯與網路調度最佳化，可實現“網隨算動、算網協同”，同時佈局邊緣計算伺服器，適配邊緣算力節點建設需求。2026年算網相關裝置營收佔比預計突破35%，受益於算力網路建設加速與海外市場拓展，業績增速維持30%以上，中長期看點在於6G與算力融合技術突破。
紫光股份（000938）：國內算網融合軟硬體一體化標的，旗下新華三在路由器、交換機等網路裝置市場市佔率穩居前列，同時推出算力調度平台，實現跨地域、跨層級算力資源智能分配，適配全國一體化算力網建設需求。公司深度繫結政企客戶與電信營運商，提供“網路裝置+算力調度+智算中心”綜合解決方案，在教育、金融等行業算網項目中競爭力顯著。2026年算網業務營收增速預計超40%，毛利率隨高端解決方案佔比提升持續改善，同時受益於國產替代與開源生態建設，長期增長空間廣闊。
寶信軟體（600845）：國內算力調度與IDC一體化龍頭，依託上海寶鋼集團資源，在長三角佈局多個高等級IDC資料中心，同時自主研發算力調度平台，實現IDC資源與算力需求的精準匹配，服務於網際網路、金融等行業客戶。公司核心優勢在於IDC資源稀缺性與算力調度技術，可提供“IDC託管+算力調度+維運服務”全鏈條服務，算力負載率維持在90%以上。2026年IDC與算網服務營收增速預計超25%，受益於長三角算力需求爆發與國產替代處理程序，業績增長確定性較強。
該主線聚焦太空算力產業鏈的衛星製造、星上裝置、天地通訊、地面維運等配套環節，受益於低軌衛星星座建設加速、天地一體化算力網路推進，核心標的具備航天工程經驗、核心部件技術壁壘或場景卡位優勢，分享太空算力產業化初期紅利。
（一）衛星製造與核心部件標的
中國衛星（600118）：國內衛星製造龍頭企業，隸屬於航天科技集團，是“國網星座”等國家級低軌衛星項目的核心承包商，負責衛星整星研發、製造與總裝測試。公司具備千顆級衛星規模化生產能力，可提供低軌通訊衛星、遙感衛星等多類型產品，同時配套研發衛星平台載荷，適配太空算力節點的小型化、高可靠需求。核心優勢在於國企背景帶來的訂單確定性與全產業鏈整合能力，深度繫結國家太空算力基礎設施建設，2026年受益於“國網星座”二期部署，衛星交付量預計同比增長40%以上，營收與利潤彈性顯著。中長期看點在於太空算力衛星定製化研發與全球化服務能力拓展。
鋮昌科技（001270）：國內衛星相控陣T/R晶片領軍企業，核心產品為衛星通訊、雷達系統用相控陣晶片，是太空通訊鏈路的核心部件。公司晶片具備低功耗、抗輻射、高整合度優勢，可適配低軌衛星星座的天地互聯需求，已進入中國星網、航天科技集團供應鏈，在國內衛星相控陣晶片市場市佔率超30%。隨著太空算力對通訊頻寬、抗干擾能力要求提升，相控陣晶片需求持續放量，2026年公司營收增速預計維持50%以上，同時拓展海外衛星營運商客戶，打開長期增長空間。
（二）天地通訊與雷射鏈路標的
光庫科技（300620）：國內雷射通訊核心器件龍頭，聚焦太空雷射通訊所需的隔離器、波分復用器等核心器件，產品具備高穩定性、抗極端環境特性，可適配星間、天地雷射通訊鏈路的高頻寬傳輸需求。公司已與華為、中科院空間中心達成合作，為國內雷射通訊衛星項目提供核心器件，同時突破海外市場，進入歐洲航天局供應鏈。隨著雷射通訊技術在太空算力領域的規模化應用，核心器件需求迎來爆發，2026年相關業務營收佔比預計突破40%，業績增長確定性較強，中長期看點在於整合化雷射通訊模組研發與產業化。
盛路通訊（002446）：國內衛星通訊與微波器件核心標的，業務覆蓋低軌衛星通訊載荷、地面站裝置、微波放大器等，形成“星上-地面”全鏈路配套能力。公司為中國星網提供衛星通訊載荷與地面接收裝置，適配太空算力資料傳輸需求，同時佈局抗輻射晶片封裝技術，提升星上裝置可靠性。核心優勢在於多場景技術協同與客戶資源深度繫結，2026年受益於低軌衛星星座地面站建設加速，地面裝置業務營收增速預計超35%，同時衛星載荷業務逐步放量，貢獻額外業績彈性。
（三）地面維運與調度配套標的
海格通訊（002465）：國內航天通訊與導航一體化龍頭，提供衛星地面站系統、算力調度終端、抗干擾通訊裝置等配套產品，服務於太空算力地面維運與調度場景。公司深度參與國家級天地一體化算力網路建設，為地面調度中心提供通訊與導航融合解決方案，保障太空算力與地面算力的協同調度穩定性，在政務、軍事等敏感場景市佔率領先。2026年地面站建設與調度裝置需求放量，相關業務營收增速預計維持30%以上，中長期看點在於太空算力調度系統智能化升級與全球化維運服務拓展。
華測導航（300627）：國內高精度定位與衛星應用核心標的，為太空算力地面站、衛星在軌維運提供高精度定位與監測服務，同時研發衛星軌道最佳化演算法，提升低軌星座組網效率。公司技術可適配太空算力節點的精準部署與維運需求，已與中國星網、航天科工集團達成合作，在衛星在軌監測領域形成差異化優勢。隨著低軌衛星星座規模擴大，在軌維運與軌道最佳化需求持續增長，2026年相關業務營收增速預計超25%，同時拓展民用太空算力配套場景，打開增長空間。
2026年全球算力產業處於格局重塑的關鍵期，國內算力產業在政策扶持、國產替代、場景爆發三重驅動下，迎來高品質發展機遇，四大投資主線各有邏輯、協同共振，共同構成算力產業鏈的投資圖譜。
GPU/CPU核心硬體主線是國產替代的核心陣地，聚焦具備自主架構、生態適配能力的晶片設計企業與先進封裝測試企業，受益於政務、能源等關鍵領域替代需求放量，中長期成長確定性強，重點關注技術迭代與場景落地進度。算力基礎設施主線是算力底座的核心支撐，覆蓋伺服器、智算中心、算力租賃、液冷散熱等環節，受益於“東數西算”工程與綠色算力轉型，業績兌現度高，重點關注規模化產能與成本控制能力。
算網融合主線是算力互聯的核心載體，依託電信營運商的網路資源與裝置廠商的技術卡位，享受全國一體化算力網建設紅利，算網服務商業化與邊緣算力落地是核心增長驅動，重點關注政企訂單拓展與技術協同能力。太空算力配套主線是算力產業的新邊疆，處於產業化初期，受益於低軌衛星星座建設與天地一體化算力網路推進，具備高成長性與稀缺性，重點關注核心部件技術壁壘與國家級項目繫結度。
整體來看，算力產業作為新質生產力的核心引擎，中長期增長邏輯明確，但行業分化加劇，需精選具備核心技術壁壘、場景卡位優勢、業績兌現能力的優質標的。同時，需警惕技術、政策、市場等多重風險，把握產業節奏，兼顧短期業績確定性與中長期成長空間，理性佈局算力產業投資機遇。 (AI雲原生智能算力架構)