國際金銀繼續暴跌，中國民眾卻開始瘋搶，這是要鬧那樣？

2026年1月31日至2月1日，國際貴金屬市場上演“史詩級跳水”：現貨黃金單日最大跌幅超12%，創下40年之最，從接近5600美元/盎司跌至4700美元下方；現貨白銀更誇張，日內暴跌最高達36%，刷新歷史紀錄，121美元的高位轉瞬跌到74美元。如此大幅度的下跌，可謂史上罕見。

與之形成魔幻對比的是，中國不少金店銷售火爆。如北京菜百等金店門口這兩日都排起長龍——一邊是國際資本忙著“割肉拋售”，一邊是中國民眾揣著現金“抄底掃貨”，兩撥人擠在同一條隊伍裡，互相看對方像“不懂市場的傻子”。

國際金銀為何跌得這麼狠？

這場暴跌不是“單一黑天鵝”，而是“多重雷區”同時引爆，背後藏著清晰的邏輯鏈。

一般認為最直接的導火索是聯準會主席的“人選炸彈”。川普政府提名前聯準會理事凱文·華許接棒，這位大佬有個響噹噹的標籤——“通膨天敵”。市場一聽到他要上台，立刻預判未來貨幣政策會“收緊”：美元指數單日暴漲0.9%，創下去年7月以來最大漲幅；實際利率預期跟著往上走，而黃金白銀這類“不生利息的資產”，吸引力瞬間下降，資本扎堆拋售。彭博社和澎湃新聞都有文章指出，這是此輪金銀暴跌的“第一推手”。

但光有人選還不夠，暴跌更像是“積壓情緒的總爆發”。在此之前，金銀已經在高位橫盤數月，資金擠得像早高峰的地鐵——所有人都抱著“能再漲一點”的心態持倉，就等著誰先按下“退出鍵”。華許的提名只是那個“鬧鐘”，一響起，高槓桿資金先慌了：芝商所緊急上調金銀期貨保證金，多頭被迫“砍倉逃生”，流動性枯竭引發“踩踏式下跌”，白銀的36%跌幅裡，至少有一半是這種“被迫拋售”砸出來的。

這就像有人在擁擠的商場喊了一聲“著火了”，大家只顧著跑，根本顧不上東西值不值錢。

但從深層看，市場怕的是“遊戲規則變了”。過去支撐金銀上漲的邏輯是“美元貶值+通膨升溫”，現在華許的鷹派立場讓這一邏輯動搖：美元重新奪回“定價權”，利率波動可能變大，所有“擁擠交易的資產”都可能被清算，金銀只是第一個“躺槍”的。

所以，這不是貴金屬的“邏輯被否定”，而是“倉位被重設”，就像考試前老師突然換了複習範圍，大家得先把舊筆記扔了，再重新整理。

中國民眾為何偏要“逆向操作”？

國際資本在“割肉”，中國老百姓卻在“撿漏”，北京菜百的隊伍里藏著最真實的“人性博弈”。

隊伍里的兩撥人，心態完全是“兩個極端”。一撥是“抄底黨”，眼冒綠光算著“一克便宜100塊，比平時買省好幾千”，覺得自己趕上了“百年不遇的打折季”——有阿姨拉著同伴說“去年想買的金鐲子要500一克，現在400不到，不買等著漲價？”；另一撥是“變現族”，滿臉焦慮盯著手機行情，生怕“今天不賣，明天跌得更慘”，有年輕人拿著金條念叨“上個月買的時候還賺2000，現在不拋就虧了”。兩撥人擠在一起，心裡都在想“對方怕不是傻的”，活脫脫一出“金融版浮世繪”。

這種“逆向操作”，本質是“認知差”在作祟。老百姓對黃金的認知，大多繞不開“保值+民俗”兩個詞：一來覺得“錢存銀行利息低，炒股怕虧，黃金至少是‘硬通貨’，跌了也不會變成廢紙”；二來逢年過節、結婚嫁女都要用到金飾，現在價格跌了，“既買了首飾，又像做了投資”，一舉兩得。

就像2013年及之後的“中國大媽搶金潮”時，有人說“買黃金比買白菜還划算”，現在的心態和當年如出一轍——只是當年搶金的大媽，後來不少被套了15%-20%，如今的“抄底黨”，多少也忘了前輩的教訓。

還有個現實原因：投資管道“選擇太少”。樓市限購、股市震盪、理財產品風險難辨，老百姓手裡的閒錢沒地方去，黃金就成了“退而求其次的選擇”。有網友調侃：“不是我們愛搶黃金，是別的投資要麼門檻高，要麼坑太多，黃金至少能摸得著、看得懂，就算跌了，壓箱底也不慌。”這種“無奈的選擇”，讓金店成了“另類理財市場”，暴跌反而成了“消費刺激訊號”。

現在搶黃金，到底靠譜嗎？

別光看樂子，得搞清楚“現在入場，是撿便宜還是跳坑”。先明確兩個核心結論：

第一，短期別指望“靠黃金賺快錢”。目前金銀市場的“波動率”已經拉滿，今天漲5%，明天跌8%都可能發生。就像小西天玉麒麟的分析：“跌多了可能會反彈，但再次大跌的機率也不低”，普通人很難踩准節奏——你以為抄到了底，可能只是跌途中的“小反彈”，就像2013年搶金的大媽，以為“1300美元是底”，結果後來跌到1200美元，套了好幾年。而且實物黃金還有“手續費、保管費”，買的時候貴，賣的時候便宜，短期買賣很容易“虧了差價”。

第二，長期看，黃金仍有“配置價值”，但別“滿倉梭哈”。貴金屬的核心邏輯——對抗信用風險、避險通膨——並沒有消失：全球債務高企、地緣政治不穩定、新能源對白銀的工業需求在增加（太陽能、AI資料中心都要用到白銀），這些“慢變數”仍會支撐金銀價格。這就像存錢罐，平時放一點，急用錢的時候能應急，別指望它能“發大財”。

最後得提醒一句：投資最忌“跟風”。北京菜百的隊伍里，有人是“剛需購買”，有人是“盲目抄底”，區別在於“是否知道自己在買什麼”。如果你只是覺得“別人都買，我也買”，那很可能重蹈“2013年被套”的覆轍；如果你清楚“黃金是用來對衝風險，不是用來賺快錢”，那逢低少量買一點，也無可厚非。其實投資就像穿鞋，合不合腳只有自己知道，別人的“抄底”，可能是你的“站崗”。

綜合來看，這場“國際暴跌vs國內搶金”的戲碼，說到底是“短期情緒”與“長期邏輯”的碰撞。國際資本看的是“聯準會政策、利率波動”，國內民眾看的是“價格折扣、生活需求”，沒有絕對的“對與錯”，但看清背後的邏輯，才能不被市場的“瘋狂”帶偏——畢竟，錢是自己的，冷靜比跟風更重要。 (科普大世界)