巴倫周刊—微軟今年下跌16%，與Anthropic的合作能成為“解藥”嗎？

微軟“化敵為友”，將Anthropic的Claude Cowork AI整合到自有平台，Copilot迎來AI智能體，軟體股或迎來轉機。

如果你已經淡忘了AI對股市的威脅，微軟正通過加深與Anthropic的Claude的整合來提醒你一把。但這或許意味著：AI終於要從軟體股的風險因素變成助力了。

微軟CEO薩提亞·納德拉周一表示，公司將推出“Copilot Cowork”，這是一款把Anthropic的Claude Cowork AI整合到微軟自有Copilot平台中的工具。

沒錯，這個命名確實讓人頭大。但關鍵在於，微軟正試圖把外界此前認為對其軟體業務構成重大威脅的對手，轉變為自己的盟友。Anthropic被公認為處在“智能體”（agents）的前沿——也就是能夠獨立完成多步驟任務的AI。將其技術加入Copilot，應該能讓微軟的軟體更具自主運行能力。

投資者可能會問的問題是：為什麼客戶會選擇通過微軟使用Cowork，而不是直接去找Anthropic。答案可能在於易用性和安全性——這樣可以降低讓智能體直接訪問客戶資料和裝置所帶來的風險。

微軟業務應用與智能體部門總裁查爾斯·拉曼納在一篇部落格文章中表示：“Copilot Cowork 運行在Microsoft 365的安全與治理邊界之內。身份、權限以及合規政策默認適用，且其行為與輸出都可被審計。”

微軟表示，Copilot Cowork工具目前正在測試中，將於本月晚些時候向微軟早期訪問的 Frontier項目使用者開放。

微軟還在周一宣佈，將自5月1日起推出Agent 365（一款用於管理AI智能體的產品，月費15美元），以及Microsoft 365 Enterprise 7套件，該套件將其現有的Enterprise 5工具集、365 Copilot平台和Agent 365整合在一起，打包價為每月99美元。

從更宏觀的角度來看，微軟的這項宣佈應能進一步讓人安心：Anthropic希望其AI工具是對現有軟體套件的補充，而不是對其進行徹底替代。

Barron's認為，許多現有軟體供應商的股價因市場對AI威脅的擔憂而遭受了過度打擊，華爾街分析師也持相同看法。

D.A. Davidson分析師吉爾·盧里亞在周一的一份研究報告中寫道：“對AI影響的誤解，幫助軟體估值在5年多以來首次回到合理水平。”

盧里亞指出，在今年迄今下跌16%之後，微軟成為看起來頗具吸引力的股票之一，其他軟體公司還包括ServiceNow、Dynatrace、JFrog、Snowflake、Datadog和Shopify。他表示，近期軟體公司在發佈財報後的股價反應顯示，市場對該類股的信心正在增強，而且AI有望幫助削減成本並推動盈利能力改善。

“投資者可能低估了這樣一點：AI驅動的成本削減，最大潛力實際上就在軟體公司自身，”盧里亞寫道。 (Barrons巴倫)