又崩了！矽谷軟體巨頭短短一夜，蒸發3000億美金，過去一周全球近兆美金沒了。令人想不到的是，罪魁禍首竟是Anthropic推出的一款外掛。瞳孔地震！一夜之間，全球軟體股集體跳水，蒸發3000億美金。如今，整個矽谷都在說：軟體（SaaS）已死！起因竟是，Anthropic為Claude Cowork植入「外掛」（plugins）功能。僅憑一己之力，凌遲老牌巨頭公司。注意！這還不是「新模型」，僅是11款「新外掛」。它們直接統領了財務、銷售、法律各行各業，不用巢狀在軟體中運行，AI直接把軟體取而代之。這是破天荒第一次，一家做底層模型的AI公司，把「應用層」直接端掉，並接管整條業務工作流。現如今，整個華爾街陷入恐慌，宣稱「SaaS末日」（SaaSpocalypse）真正來臨。摩根大通發文稱：Anthropic正在吞噬整個世界，讓Saas商業模式崩塌，且無處可藏！美股方面，周三開盤不久後，甲骨文重挫4.2%。隨之，其他軟體巨頭也紛紛走低：Adobe下跌 2.6%，Salesforce跌3.3%，Atlassian跌3%......僅在當地時間周二交易中，短短24小時，軟體、法律科技、資料服務公司市值蒸發了約2850-3000億美元。路透稱，自1月28以來，軟體和服務的股價蒸發近8300億美元。令人細思極恐的是，這還僅是11款外掛「研究預覽版」而已，就把AI自動化根基，扎到各行各業。不得不說，活在這個時代真是瘋狂！一位大佬銳評，「市場終於從冰冷數學邏輯中驚醒：如果模型能直接交付成果，傳統的軟體外殼將毫無價值」。模型即員工，軟體即泡沫，Anthropic的轉身宣告了一個時代的終結。還有很多人表示，這只是歷史的插曲，未來不可想像。Claude外掛接管一切軟體時代已死話又說回來，Anthropic發佈的Cowork「外掛」有何魔力，竟引發全球軟體股票的恐慌？這一切，還得回到1月29日，一場沒有掀起什麼大浪的「小更新」。Claude Cowork這款生產力辦公神器，自誕生之後一夜成為當紅炸子雞，各家公司都在紛紛效仿。上周末，Cowork終於迎來了史詩級更新：新增11款外掛。可別小看這個小更新，11款外掛一口氣覆蓋了銷售、財務、法律、資料、市場行銷等多個領域。在官網介紹中，Anthropic是這麼描述其能力的：你可以將各種技能、連接器、斜槓命令和子智能體（sub-agents）整合在一起，讓Claude變身為精通崗位、團隊和公司業務的「特種兵」。以「銷售外掛」為例：它可以將Claude接入個人CRM和知識庫，學習銷售流程。從此，從調研潛在客戶到會後跟進，人類都能通過指令輕鬆完成。外掛配置只需「一次性」搞定，之後每當涉及相關任務，Claude都會自動呼叫背景資訊。眾所周知，Claude Cowork是「非程式碼版的Claude Code」。實際上，Claude Code也是軟體巨頭市值慘跌的「罪魁禍首」之一。其強大的程式設計能力，攪動甚至顛覆了編碼底層邏輯。它們的出現，釋放了一個強烈的訊號，大模型正在殺入所謂的「應用層」。市場分析認為，Anthropic策略已發生轉變：單純提供API（工具）→「即插即用」工作流。當Claude Cowork能自主讀取/組織檔案，並完成端到端法律合同審查，它就不再是SaaS軟體的「助手」，真正進化為SaaS的「替代者」。因此，全球軟體行業正經歷一場極其慘烈的「信仰地震」！矽谷「信仰」崩塌，LLM殺入了應用層實際上，美股軟體暴跌「非一日之寒」，從去年開始就已經有了一系列跡象。只不過，Anthropic這次更新，成為了最大「導火索」，直接在傳統軟體賴以生存的領地插旗。這種降維打擊，讓投資者想起了當年的亞馬遜——從賣書起家，最終顛覆了零售、雲服務和物流等多個行業。統計顯示，過去一個月，標普北美軟體指數下跌了18%，跌至2025年4月以來最低水平。短短5個交易日內，標普500軟體服務指數暴跌近 13%，市值縮水之快，甚至讓剛剛創下歷史新高的標普500大盤都黯然失色。這場風暴不僅席捲了華爾街，也波及了亞洲、歐洲。就連輝達CEO老黃緊急發聲：有這樣一種觀點認為，軟體行業的工具正在衰落，並將被AI取代……這是世界上最不合邏輯的事情，時間會證明一切。確實，時間會證明一切。短短一周，上兆美金沒了想像一下，你是某家財富500強公司的法務總監。周一早上7點，你打開信箱，本該是焦慮的一天——上周遺留的千頁併購合同還等著人工審計，涉及上百個非標條款、續約日期、交叉違約條件。但今時不同以往。Claude Cowork的法律Agent外掛已經連夜登錄了你們的法律資料庫，自主完成了實體關係對應，提取了所有關鍵日期，識別出三處潛在風險條款，並生成了完整的合規報告，連PDF都自動排版好了。你盯著螢幕，咖啡涼了也沒察覺：它不需要你點任何按鈕，它直接「做了」。這不是科幻。這是2026年2月3日的現實。對於法律科技行業來說，這雖然不是1929年的「大蕭條」，但情況也絕對不妙。湯森路透市值蒸發了約15%。律商聯訊的母公司下跌了約14%。電子簽名冠軍DocuSign跌了11%。一年來，法律科技公司一直在炒作智能體AI是未來，但沒有拿出太多實質成果。現在，一家基礎模型公司發佈了一款智能體法律工具，市場突然意識到，法律AI「大眾化」可能將法律科技的客戶群「大眾化」到消失的地步。這直接引爆了美股軟體股集體下跌——Gartner暴跌21%，Thomson Reuters跌18%，ServiceNow跌11%，Salesforce一度熔斷。納指100兩天跌掉5500億美元市值，是去年10月以來的最慘紀錄。這波「軟體股大屠殺」從2月3日開始，一路蔓延到2月4日，交易員們已經給它起了個新名字：「SaaSpocalypse」——SaaS世界末日。而且這種拋售潮擴大到了更大的市場。由於市場擔憂私募信貸股票對「受AI衝擊的軟體公司的風險敞口」，相關個股大幅下跌。Blue Owl、TPG、Ares Management和KKR均下跌超10%。Apollo下跌 7%，貝萊德（BlackRock）下跌5%。iShares軟體ETF今年已下跌20%，創三年最大單日跌幅。整個軟體類股像被抽走了氧氣。市場恐慌情緒，在全球蔓延。歐洲廣告巨頭WPP、Omnicom、Publicis集體下挫10%以上，歐洲股市蒸發了3000億美元。英國原本被視為AI贏家的Relx（擁有LexisNexis）重挫14.4%，倫敦證交所集團（LSEG）下跌 12.8%，創五年最差單日表現。廣告巨頭WPP和Omnicom也因擔心行銷工作被自動化而大跌。印度IT巨頭如TCS、Infosys正面臨3000億美元營收風險 ，一天蒸發19.1兆盧布，約2010億美元。勞動力成本套利似乎正在消失，160萬印度IT從業者受影響，而Anthropic僅有2500名員工。現在市場還有誰在談AI泡沫？Anthropic這只AI蝴蝶扇了一下翅膀，全球股市狂風暴雨、令人膽寒──它這次沒有賣模型，賣的是「IT行業的死亡判決書」。全球SaaS浩劫，都是AI干的微軟、Salesforce、Adobe，個個是SaaS翹楚。2023年全球光在雲端SaaS上的花銷就超過了4000億美元。但現在，這套模式正面臨生成式AI的猛烈衝擊。警告其實早就有了：AI工具，尤其是那些能自動執行任務的AI智能體，可能會讓很多SaaS軟體變得「沒必要」。而Anthropic發佈的Cowork外掛，是壓垮駱駝的最後一根稻草。傳統SaaS的護城河建立在三個支柱上：按席位（Per-Seat）收費——人越多，錢越多；使用者必須適配複雜的UI/UX；功能越全、越封閉，壁壘越高。但Claude Cowork把這一切都踩碎了。現在是AaaS（Agent as a Service）的時代：收費模式 → 按產出（Per-Outcome）計費；互動邏輯 → 零UI，AI在後台直接操作；系統價值 → 介面越開放，存活機率越高。毀滅的邏輯極其簡單：一個Claude智能體，能幹掉10個初級會計或法務助理的工作量。一家公司原本需要購買100個Salesforce或Zendesk席位，現在只需要10個Claude就夠了。席位費是SaaS公司的命根子，而AI正在用手術刀精準切斷它。於是，那些SaaS被「判死刑」——DocuSign暴跌，因為Claude能自己讀懂合同並操作簽署流；Zendesk崩盤，因為AI客服已達到95%人類水平；HubSpot下挫，因為AI現在能自動撰寫、傳送、跟蹤行銷郵件，甚至自創策略。你是否還願意為一個漂亮的UI付費，當AI可以在後台直接完成一切？新的共識浮現：（軟體）服務經濟正面臨緩慢卻不可避免的消亡。隨著AI、自主機器人及其與物理世界的融合，將高端服務商品化，「人工包裝」的軟體曾經享有的溢價正在迅速蒸發。更殘酷的是二階打擊。軟體公司是雲服務商最大的客戶群。當軟體公司被AI顛覆，雲巨頭也難逃干系：  Oracle跌3.4%，Microsoft跌2.9%，輝達跌2.8%。AMD季度營收超預期、給出98億美元強勁指引，盤後股價卻跌了5–8%——因為資料中心對記憶體的瘋狂需求正在把成本推到天上，利潤率被活活吃掉。誇大了嗎？AI殺死SaaS，市場對此並不完全認同。Wolfe Research（沃爾夫研究） 最新報告直言，「SaaS之死被誇大了」。一場網路研討會，他們得出的核心觀點是：AI不會把SaaS一刀殺死。因為很多SaaS賣的不是「軟體程式碼」，而是穩定的業務流程能力/營運交付（可靠性、安全、整合等），AI更可能擴大市場，不會單純蠶食SaaS。另一篇來自WSJ報導，是這麼說的：AI殺不死軟體行業，只會終結它的增長神話。大企業會用那種「氛圍編碼APP」（vibe-coded apps）來取代高度複雜的軟體平台，未免有些異想天開。這些平台承載著發工資、IT 管理等核心業務，需要極深的行業知識，絕非敲幾行程式碼那麼簡單。當然，一些網友同樣認為，SaaS消亡確實被過分誇大了。前比爾·蓋茲的技術助理、Office團隊成員及負責人Steven Sinofsky直言：軟體已死。軟體純遊戲的概念將消失在某個語言模型中。胡說八道。奇點已至，人類開始交接權利歷史上，市場對軟體行業的悲觀情緒不是沒出現過。當年「移動網際網路」火起來時，曾有一堆人預測微軟會完蛋——誰還在用PC，大家都去刷手機了。但過去十年，微軟股價漲了近800%。彭博分析師Rana也說：「這在軟體行業其實挺常見的。真出事的時候，很多公司也無能為力。」但這不是一次簡單的股災，這是人類經濟史上最大的價值轉移——從「碳基大腦」向「矽基智能」的暴力交接。GoogleGenie公開發佈一周內遊戲股暴跌15%；視訊模型如Veo3、Higgsfield取代人類創作者，迫使SAG工會為AI影響者徵稅捐助人類演員基金；財富500強企業取消數百萬美元軟體合同，轉用AI智能體平台；OpenAI和Anthropic與科研機構合作，推出健康功能自動化醫療、製藥、研究等兆市場；GPT-5.2和Gemini解決數學難題，質疑數學學位價值。誰還能否認AI沒有經濟效益？誰能想到AI會這麼快就幹掉整個行業？但這甚至還不是最瘋狂的部分。但這還不是最瘋狂的，OpenAI Codex負責人直言：「Codex現在能自我建構，我們只需監督。」Anthropic團隊也對Claude表達了相同觀點：它能自我改進。我們已進入AI不僅顛覆人類行業、甚至開始自動化自身迭代的階段。我們已經跨過了那道隱形的門檻——AI不再只是顛覆人類的行業，它開始自動化自身的迭代。人類與人工認知的加速融合，最終將歸結為一個冷酷的方程式：算力 × 能源 × 矽片。在未來的歷史書中，這可能只是短短的一行字：「Anthropic發佈Claude Cowork與Claude Code，標誌著腦力勞動自動化的奇點來臨。」 (新智元)

【導讀】黃仁勳回應AI將取代軟體言論AI開發商Anthropic最新發佈的AI法律外掛，引發了華爾街的“末日拋售”，隔夜美股追蹤軟體、金融資料和交易所股票的兩隻標普類股指數市值合計蒸發約3000億美元。對此，輝達CEO黃仁勳緊急回應了此事。黃仁勳駁斥了人工智慧將取代軟體工具的擔憂2月4日，黃仁勳駁斥了“人工智慧將取代軟體及相關工具”的擔憂，稱這種想法“毫無邏輯”。這輪拋售部分源於AI開發商Anthropic上周發佈的更新版聊天機器人，引發市場對AI將衝擊資料行業與專業服務行業、帶來顛覆性影響的恐慌。周三，拋售進一步擴大，波及印度、日本和A股的軟體股。黃仁勳在思科系統於舊金山舉辦的一場人工智慧大會上表示，擔心AI會讓軟體公司變得不重要是誤判。AI將繼續依賴現有軟體，而不是從零開始重建基礎工具。黃仁勳說：“有人認為軟體行業的工具正在衰退，會被AI取代……這是世界上最不合邏輯的事情，時間會證明一切。”他還補充道：“如果你是人類或機器人——你會使用工具，還是重新發明工具？答案顯然是使用工具……這就是為什麼AI最近的突破都在‘工具使用’上，因為這些工具被設計得很明確。”人工智慧新工具引發交易員“末日拋售”昨日美股，AI公司Anthropic推出的一款新的AI自動化工具，導致軟體、金融服務和資產管理類股合計蒸發約3000億美元市值。一籃子美國軟體股下跌6%，創下自去年4月“關稅衝擊拋售”以來最大單日跌幅；金融服務公司指數暴跌接近7%。交易員將矛頭指向Anthropic網站上的一則發佈，稱這正是引發軟體股暴跌的原因。摩根大通分析師Toby Ogg稱，“我們現在所處的環境是：這個類股不僅是‘有罪推定直到自證清白’，甚至已經變成‘還沒開庭就先判刑’。”對於軟體公司而言，Ogg稱，“業績好於預期已經不足以說服市場。除非企業能夠無可辯駁地證明，AI對增長是可持續的順風（推動力），而不是長期的逆風（拖累）”。他表示，這對軟體公司來說是個極難跨越的門檻，因為投資者的擔憂來自多個方面。其中一個關鍵問題是“按席位（seat）計費”的定價模式——軟體供應商按每個使用者收費。而AI工具可能通過減少客戶完成工作所需要的登錄次數/使用人數，從而削弱這種模式。此外，如果軟體公司用自家的AI工具來改造產品，那麼其原有收入模式也將面臨轉型風險。Ogg認為，未來領先AI平台的任何新品發佈（比如 Anthropic最新推出的法律工具），都可能進一步加劇投資者對軟體類股的擔憂。湯森路透、Legalzoom和倫敦證券交易所的股價均下跌超過12%，這些公司都提供某種形式的法律工具或研究資料庫。印度IT出口商指數今日下跌近6%，跟隨全球軟體股的跌勢。日本方面，軟體和系統開發企業下跌，其中NEC暴跌11.79%，野村綜合研究所和富士通各自下跌逾7%。港股方面，金蝶國際暴跌12%。分析師表示：“如果事情像我們從OpenAI和Anthropic聽到的那樣發展迅速，那將是個問題。投資者開始拋售任何可能受到衝擊的公司，也就是各種軟體應用公司。”華爾街對軟體股的質疑已持續一段時間，但最近市場情緒從“看空”升級為“末日敘事”：交易員在擔憂AI將帶來破壞性衝擊之際，開始不計價格地拋售整個行業。分析師說：“我們把它稱為 ‘SaaSpocalypse’——軟體即服務股票的末日。”他形容交易風格就是“趕緊讓我出去”的恐慌式拋售。 (中國基金報)

【導讀】納斯達克指數近乎跌去年內漲幅隔夜美股，受軟體股拋售潮和美伊對峙升溫影響，大型科技股走弱，三大指數全線走低。納斯達克指數近乎跌去年內漲幅美東時間2月3日（周二），美股高開低走。受軟體股拋售和地緣政治影響，三大指數全線走低。納斯達克指數盤中跌幅達2.39%，美股科技巨頭走弱。截至收盤，標普500指數跌0.84%，報6917.81點；納斯達克綜合指數跌1.43%，報23255.19點；道瓊斯工業平均指數跌0.34%，報49240.99點。納斯達克指數近乎跌去年內漲幅。美股科技七巨頭中，僅微軟收漲，輝達、臉書、亞馬遜跌幅均超過2%。Anthropic推出新型自動化工具引發軟體股拋售AI明星公司Anthropic發佈的一款AI法律外掛，引發軟體公司暴跌，傳導至一系列可能被AI取代的軟體公司。湯森路透盤中跌幅達20.7%，收跌超15%。Wind美國軟體服務指數下跌4.10%，成份股普跌。國際金價反彈有色類股走高暴跌之後，國際金價反彈。COMEX黃金期貨價格接近5000美元/盎司。美股有色類股走高，南方銅業漲超11%，盎格魯黃金漲超6%，力拓、必和必拓漲超4%。美伊對峙升溫油價走強美軍擊落伊朗無人機。綜合央視新聞報導，美軍中央司令部發言人蒂姆·霍金斯周二披露，隸屬於林肯號航母艦隊的美軍戰鬥機當天在阿拉伯海擊落一架伊朗無人機。在此事件數小時後，一艘由美國人營運、掛美國國旗的化學品油輪“Stena Imperative”號在荷姆茲海峽遭伊朗炮艇逼近，並要求登船。國際油價應聲上漲，截至發稿，NYMEX WTI原油期貨報收於63.77美元/桶。達利歐：當前局勢已接近資本戰爭的臨界點橋水基金創始人瑞·達利歐在世界政府峰會上表示，在地緣政治緊張局勢加劇、資本市場高度波動的背景下，世界正處在一場“資本戰爭”的邊緣。當前局勢已接近資本戰爭的臨界點。達利歐表示，儘管此前貴金屬經歷了歷史性拋售、價格全線走低，但黃金仍然是存放資金的最佳去處。黃金和白銀上周五和本周一經歷了歷史上罕見的暴跌行情，不過周二已顯現出初步回穩跡象。當被問及近期巨震是否會動搖黃金作為最安全資產的地位時，達利歐表示：“這一點是不會隨時間變化的。”川普簽署撥款法案結束政府部分“停擺”當地時間2月3日，美國國會眾議院投票通過聯邦政府多個部門本財年剩餘時間撥款法案，從1月31日開始的聯邦政府部分“停擺”僵局得以化解。該法案將為聯邦政府多個部門提供資金至9月30日、即本財年結束之時，並為近期因移民執法行動引發爭議和抗議的國土安全部提供兩周的資金，以便各方繼續就改進該部門運作進行談判。 (中國基金報)

矽谷知名風投a16z近日發佈了對全球2000強企業中100家公司CIO進行的第三屆年度調查報告，揭示了企業級AI競賽的幾個關鍵話題：市場正加速形成寡頭格局、企業支出繼續加速。報告的核心發現指出，OpenAI目前依然是明確的市場領導者，78%的受訪企業CIO正在使用其技術，但追趕者的勢頭非常兇猛，特別是Anthropic，其企業滲透率在短時間內實現了顯著增長。然而，在企業級應用的實戰中，真正的贏家是微軟。矽谷大佬的企業AI牌桌，圖片由AI生成憑藉Microsoft 365 Copilot和GitHub Copilot等深度嵌入企業工作流程的產品，以及企業客戶對信任、整合和採購便利性的天然偏好，微軟佔據了顯著優勢。與此同時，企業正在用真金白銀持續加大投入。資料顯示，企業在AI大模型上的平均支出在過去兩年快速增長，並預計今年將繼續大幅增加。以下為a16z報告的四大核心發現：01 模型之爭：OpenAI領跑，Anthropic和Google猛追企業AI模型，OpenAI依然是無法繞過的名字。根據調查，高達78%的受訪企業CIO正在生產環境中使用OpenAI的模型。但市場絕非一成不變，變局正在發生，勢頭最猛的挑戰者來自Anthropic。資料顯示，自2025年5月以來，Anthropic的企業滲透率猛增了25%，是增長最快的玩家。現在，44%的企業已在生產中使用其模型，若算上測試環境，這個比例超過了63%。就連企業錢包份額（預算分配）也在講述同樣的故事：OpenAI雖仍佔約56%的多數，但其份額正被Anthropic和GoogleGemini穩步侵蝕。受訪者普遍預計，這一趨勢在2026年還將延續。簡單來說，一個由OpenAI、Anthropic和Google構成的“三國殺”寡頭格局正在形成。這三家公司都在高速增長，共同瓜分著不斷做大的蛋糕，但彼此間的份額爭奪戰已“硝煙瀰漫”。02 應用落地：微軟成為“沉默的贏家”當輿論場熱衷於討論OpenAI與Anthropic的模型對決時，調查資料卻指向了一個被很多人忽視的“意外贏家”——微軟。資料顯示，全球2000強企業的大部分AI應用，依然通過微軟這樣的現有巨頭落地。微軟旗下的產品，如Microsoft 365 Copilot在企業聊天場景領先，GitHub Copilot在企業編碼領域佔據統治地位。企業選擇它們，並非單純因為技術最前沿，而是出於更現實的考量。65%的受訪企業明確表示，他們更傾向於選擇像微軟這樣的現有解決方案，理由高度一致：信任、與現有系統的無縫整合，以及採購流程的簡便。這說明，在企業級市場，“好用、省心、能整合”的實用主義，常常比“最新、最炫”的技術光環更有份量。不過，報告也指出，這並不意味著初創公司沒有機會。企業同樣渴望更快的創新和更靈活的AI原生解決方案，這為挑戰者們留下了突破口。03 “應用末日論”被誇大關於企業是應該自建AI能力，還是直接採購應用，一直爭論不休。一種流行的觀點認為，隨著基礎模型能力增強，第三方應用將失去生存空間。但a16z的調查報告發現，這種“應用末日論”被嚴重誇大了。軟體開發、法律等領域，第三方應用仍佔據絕對優勢，並未失去生存空間，企業採用正持續增長事實恰恰相反，資料顯示企業正持續轉向採購第三方應用，即使在知識管理、工作流自動化這些傳統上傾向於自研的領域，許多企業也計畫從“自己動手”轉向購買成熟的打包方案。背後的邏輯在於，成熟的第三方應用能提供企業自身難以快速建構的深度場景化能力，並能通過智能調度不同模型的優勢，為企業帶來更實際的業務成果。這場“自研”與“採購”的競賽，遠未到終局。04 支出真相：企業掏錢速度比預期快得多最能直接反映AI市場熱度的，莫過於企業掏出的真金白銀。這份調查最核心的發現之一，就是市場的實際增速遠超所有人預期，包括身處其中的企業和供應商自己。具體來看，過去兩年，企業在AI大模型上的平均支出已從約450萬美元飆升至約700萬美元。而他們對今年的預算更為激進，預計將再增長約65%，達到平均約1160萬美元。企業在AI應用上的支出同樣遵循這一軌跡，實際花費遠超預算。企業預計平均支出約390萬美元，但實際上支出了近600萬美元。這些數字表明，企業級AI已不再是“試水”項目，而是進入了規模化、常態化投入的快車道，需求的強度和持久力，證明了這並非曇花一現的熱潮。 (騰訊科技)

繼續衝擊模型智能上限，明確生產力工具定位。封面來源｜AI生成1月，一個瘋狂的模型大更新季度剛剛過去，剛剛發佈新模型K2.5的Kimi，來到一個關鍵節點。“智能湧現”獲悉，近期Kimi在和投資人的溝通中表示，公司的海外收入已超過國內收入，新模型K2.5發佈後，全球付費使用者已有4倍增長。這一變化恰好發生在新一代模型K2.5發佈後的短短幾天內。繼上一代模型K2發佈會後，K2.5繼續引發了海外熱潮。在Openrouter上，K2.5的排名已經來到第三位，僅次於Claude Sonnet 4.5和Gemini 3 Flash。事實上，前一代模型K2發佈後，Kimi從10月開始商業化，處理程序已經算很快。2025年末的內部信中，楊植麟提到，2025年11月以來，Kimi的海外API收入增長4倍。海外和國內付費使用者數月度環比增速超過170%。1月27日，Kimi發佈並開源K2.5模型，這是Kimi迄今最智能的模型，採用原生多模態架構，能力覆蓋視覺理解、程式碼生成、Agent叢集、思考與非思考模式。在HLE（人類最後考試）、BrowseComp、SWE-Bench Verified等基準測試中，K2.5都能達到開源SOTA，部分指標超越GPT-5.2、Claude Opus 4.5等閉源模型。如果說DeepSeek用R1證明了中國大模型在推理能力上的突破，那麼Kimi則在這個基礎上，去往一條特別的路——讓AI學會“團隊作戰”。從K1.5到K2.5，Kimi這一年的模型迭代路徑非常清晰：如何讓AI更像一個真正的智能體，而不僅僅是一個聊天機器人。如果說，K1.5時代，Kimi還是專注在讓模型能夠理解和生成更長的文字；K2是“Scale steps”——通過Agent任務能力的提升，讓模型能夠執行更複雜的操作。最新的K2.5，則是探索用Agent叢集的方式，讓AI學會“團隊作戰”。在實際應用中，K2.5可以調度多達100個Agent，平行處理1500個步驟，這極大拓展了Agent的實用性。在大規模資訊收集場景下，Agent叢集將效率提升了3到10倍。比如，一個Agent叢集的典型場景是檢索近三個月內所有關於叢集式agent的文獻，整理成Excel並提煉核心發現；從一段錄屏中識別UI互動邏輯，直接生成完整的前端程式碼；對Word文件進行批註修訂、Excel資料建模、PPT自動生成、PDF翻譯編輯等辦公自動化任務等等。為什麼會採用AI團隊作戰的方式？在1月29日的Reddit AMA（Ask MA Anything）中，楊植麟表示：“高品質資料的增長速度趕不上算力的增長，傳統的‘用網際網路資料預測下一個 token’的擴展方式帶來的改進越來越少。但我們可以通過其他方式擴展，比如 Agent Swarm——平行執行子任務的代理數量擴展。這可以被視為測試時擴展的一種形式，同時也提供了訓練時擴展的方式。”在K2.5發佈後，Kimi的路線已經越來越像Anthropic+Manus。在模型上，Kimi選擇對標Anthropic，專注基礎模型智能上限，通過開源建立技術影響力——從K2開始，Kimi的模型權重和工具鏈全部開源，開發者可以選擇本地或雲端部署。從成立至今，Kimi團隊僅有300人左右，這個團隊規模是不少大廠的十分之一。“用1%的算力資源，研發出全球領先模型”是Kimi的現狀。走Anthropic路線，演算法、效率創新是核心，這意味著技術路線的選擇會變得無比重要。創業公司的資源有限，也倒逼Kimi只能做那些最重要、最前沿的探索。比如此前全球首個在大規模LLM訓練中跑通Muon最佳化器、自研線性注意力機制Linear等等，都屬於這樣的創新。在產品上，Kimi已經形成了清晰的佈局：一方面，API端面向開發者，通過 Kimi API開放平台吸引全球開發者。而在C端使用者上，則明確了做生產力工具的定位。Kimi在有意將產品做得更通用，並且品牌也更集中。一個細節是，此前Kimi已經內測了面向C端使用者的Agent產品OK Computer，而在這一次的更新中，它被改名為Kimi Agent。在不少產品用例上，不難發現，Kimi正在試圖將產品做得更有品味，根據不同的主題做更好的風格化。比較突出的是複雜場景中的可編輯性，這更加依賴模型能力。比如在生成PPT、用Excel生成動畫後，使用者在Kimi中還可以自動拆分元素編輯，這進一步提升了可用性。在12月初，Kimi總裁張予彤曾表示：“要找到自己的敘事，找到自己真正擅長的事情。與資源更多的大公司競爭時，我們會刻意控制業務邊界，專注大模型層、邏輯層、Agent層，以及深入研究、PPT、資料分析、網站開發這類偏生產力、偏複雜任務的鏈路。”如今各家模型廠商都有自己押注的重點Agnet場景，Coding、Office都屬於此類。這些場景的特點是，都是剛需場景，一旦做好，商業化前景也比較明確，而且非常依賴模型能力的提升。對Kimi來說，要做“一方Agent”，挑戰依然不小，這意味要在基礎模型依然保持在第一梯隊的同時，還要將C端產品做得有品位，擁有獨特的使用者心智。 (36氪)

①OpenAI正爲今年第四季度的公開上市做準備，其與Anthropic在IPO進度上競爭激烈。③OpenAI面臨管理層調整、谷歌競爭和馬斯克訴訟等挑戰，成功上市可能增強市場對其財務狀況的信心。據知情人士對媒體透露，OpenAI 正在爲今年第四季度的公開上市做準備。隨着OpenAI與另一家AI初創企業Anthropic在IPO進度上的競爭愈發激烈， 其上市計劃正在加速推進。OpenAI正加速IPO美股在最近經歷了一段上市停滯期之後，預計今年將是首次公開募股（IPO）的「大年」——華爾街一些人士甚至猜測2026年可能會成爲美股有史以來IPO規模最大的一年：OpenAI、Anthropic 以及SpaceX等華爾街重磅關注的科技明星企業都有可能今年上市，同時不少中小型公司的上市活動也有所增加。據稱，OpenAI正在與華爾街的銀行進行非正式的商談，探討可能的公開上市事宜，並且正在擴充其內部財務團隊。其中包括聘請新的首席會計官阿杰梅爾·戴爾（Ajmere Dale）以及新的企業業務財務主管辛西婭·加勒爾（Cynthia Gaylor），後者未來將負責投資者關係工作。不過，對於OpenAI來說，要在年底前成功實現公開上市可能是一項艱鉅的任務，因爲該公司仍面臨着快速發展的初創企業面臨的種種挑戰。近期，該公司剛剛對管理層進行了調整，並且正面臨着來自谷歌對其核心消費者業務日益激烈的競爭。此外，OpenAI 還將面臨由聯合創始人埃隆·馬斯克提起的訴訟，馬斯克尋求高達1340億美元的賠償。如果能夠成功實現公開上市，可能會幫助該公司增強市場對其財務狀況的信心，因爲此前，投資者一直在質疑它如何支付未來幾年總計數百億美元的AI基礎設施和芯片交易費用。OpenAI首席執行長薩姆· 阿爾特曼在去年12月曾公開表示：「我會爲成爲上市公司的首席執行長感到興奮嗎？不。我會爲OpenAI 成爲上市公司感到興奮嗎？在某些方面是的，但在某些方面我也認爲這會非常煩人。」據消息人士預計，他可能會在未來把OpenAI CEO職位的一些職責委託給公司目前的應用首席執行長菲迪吉·西莫（Fidji Simo）。OpenAI正與Anthropic激烈競爭據知情人士透露，OpenAI 的高管們私下裏對Anthropic 在首次公開募股（IPO）進度上領先於OpenAI一事表示了擔憂。據知情人士透露，Anthropic 已經與有意協助其進行首次公開募股的銀行進行了談判。該公司還進行了多起金融人才的招聘，以期助力公司上市。此前，Anthropic已告知其金融合作夥伴，其計劃在今年年底前上市。知情人士稱，該公司正在籌備一輪融資，融資規模很可能超過最初設定的1000億美元目標。在AI熱潮下，無論那家公司率先上市，都可能受到衆多公開市場投資者的支持。不過，OpenAI 和 Anthropic 可能還會在IPO進度上遭遇馬斯克的SpaceX的競爭，後者最早可能在今年夏季進行IPO，並希望籌集超過1兆美元的資金。對於OpenAI和Anthropic來說，都需要儘快完成IPO，因爲這兩家公司每年都在虧損數十億美元，以此開發新的人工智能模型併爲現有產品提供支持。不過，根據Anthropic去年向投資者公佈的預測數據，該公司預計有望在2028年首次實現收支平衡，這將比OpenAI更早兩年。目前，OpenAI 正在開展一輪籌資活動，籌資對象包括$軟銀集團(ADR) (SFTBY.US)$、$亞馬遜 (AMZN.US)$等，這可能是一輪上市前融資。該公司正試圖籌集超過1000億美元的資金，在完成融資後，該公司的估值將達到8300億美元。 (富途牛牛)

短短幾天時間，”大龍蝦“Clawdbot已經火遍全網。看下面這張趨勢圖，幾乎是一條直線上升。其 GitHub star 數在25號已經接近 7 萬，現在已經達到了7.5萬，真叫一個“原地起飛”。Clawdbot的熱度甚至一度超越了Claude Code。但是俗話說“人紅是非多”——AI紅了，是非也多。短短幾天內，Clawdbot在爆火的同時，還經歷了一場“改名風波”。就在27號下午，官方宣佈Clawdbot已經正式改名為Moltbot。改名風波：Anthropic律師函找上門Github帳號被幣圈搶注為什麼改名？原因很簡單：Anthropic 找上門來了，直接給 Clawdbot 發了一紙律師函，指控其商標侵權，理由是「Clawdbot」與自家的「Claude」在拼寫和讀音上過於相似。Moltbot創造者Peter Steinberger在X上直言：我在Anthropic的壓力之下被迫改了名，實屬無奈之舉。除了名字，項目的吉祥物和Logo也必須更換。「Molt」意為”蛻皮“，這個新名字寓意著龍蝦為了成長必須經歷的痛苦蛻殼過程。Peter也在X上自嘲：「Same lobster soul, new shell.」（同樣的龍蝦靈魂，換了一身新殼）。但非常戲劇性的是，在改名過程中，還發生了不少波折。由於重新命名過程中，GitHub 平台出現故障，導致 Peter 的個人帳號一度報錯。在短短 10 秒內，舊 ID「@clawdbot」便被加密貨幣騙子迅速搶注。這些搶注帳號隨後被用於區塊鏈詐騙，甚至有炒幣者以此指責開發者。Peter 在X上澄清：這只是一個非營利的業餘項目，自己永遠不會發行代幣，任何掛著他名字的代幣項目都是騙局。他還非常委屈地表示：自己發佈了一個免費項目，人們把它當成一個價值數百萬美元的生意，但自己連一台Mac Mini也撈不著！還有網友提出一個陰謀論：Clawdbot是不是蘋果放出來的，目的就是為了刺激Mac Mini的銷售？Peter表示，這真是今年聽過最搞笑的事情。不過改名歸改名，Moltbot的熱度還是只增不減。甚至有不少Moltbot的死忠粉表示：無論名字叫Clawdbot還是Moltbot，我們都愛它。Peter自曝Moltbot誕生故事：沒寫語音功能，結果Agent自動回覆了改名完成後，緊接著Peter又上了TPBN的直播節目，在短短35分鐘內，完整曝光了Moltbot的誕生故事。Peter表示，自己在5月份有個小項目，當時就冒出一個想法：“要是能在手機上用 Claude Code 會不會很酷？”他坦言，當Agent沒在跑的時候，自己會感覺很不對勁——明明現在可以有兩個終端在幫他幹活。11 月，我每天醒來都會想：“我是不是該看看電腦？看看 WhatsApp？看看 agent 還在不在跑？”於是，他隨手 hack 了一個 WhatsApp 整合：收到消息 → 丟給 Claude Code → 原樣返回結果。一個小時就搞定了。慢慢地，在一次馬拉喀什的旅行中，Peter發現自己用這個Agent的頻率遠超預期——不止是用來寫程式碼，而是查餐廳、查資訊。而最令人震驚的，是有一次他給 Agent 發了語音，然後才想起來自己根本沒寫語音功能。結果10秒後 Agent 跟沒事人一樣回覆了他。我問：你到底是怎麼做到的？它說：你給我發了消息，但只有一個檔案連結，沒有檔案結尾。我看了檔案頭，發現是 Opus，然後用你的 Mac 上的 FFmpeg 轉換成.wav。然後我想用 Whisper，但你沒裝。我四處查看，發現了你們環境中的 OpenAI 金鑰，於是通過 curl 傳送給 OpenAI，翻譯回來了，然後我才回覆了。Peter震驚了，他開始意識到這個東西真的聰明，而且極其“有資源感”。他還做了一個”最貴的鬧鐘“：Agent 用 SSH 登錄他在倫敦的 MacBook，把音量調到最大叫他起床。一人公司成為可能大量APP會自然消失當然，面對鋪天蓋地的熱度，Peter坦言，他做這個項目的初衷只是為了好玩、啟發別人，而不是賺錢。主持人追問：”過去 72 小時你是怎麼度過的？現在有無數人想給你錢、想收購、想雇你。你卻看起來非常淡定，還在繼續做你原本在做的事。你是怎麼思考這些的？“Peter表示，如果要他總結，去年是 Coding Agent 的一年，今年是 Personal Assistant 的一年——Moltbot戳破了這一點。從外表上看，Moltbot很像一家公司，那是因為現在的基礎模型已經強到：一個人，掌握這些工具、會“和模型說話”、理解它們的工作方式，就能在今天做出過去一年一家公司才能交付的東西。Peter表示，自己剛參加了一個 Agent Meetup，遇到一個從沒寫過程式碼的設計工作室老闆。他從12 月就開始用 Moltbot，他完全不懂程式碼，只是在 Telegram 裡跟 Agent 對話，但現在已經跑了 20 多個內部服務。這意味著，你不再訂閱一堆創業公司，擁有一個高度個性化、免費的軟體系統，就可以定製化地解決你的問題。Peter預言：個人智能體將開啟高度個性化軟體的新時代，即便是不懂程式碼的人，也將擁有自己的公司。以後的大模型只會越來越強，所以個性化軟體還會越來越簡單，越來越便捷。此外，Peter還談到自己對幾款模型的看法：他認為Claude Opus 是能力最強的模型，但 OpenAI Codex 是編碼方面最好的。OpenAI 非常穩定，甚至可以說是“更可靠的工人”。在寫程式碼這件事上，我更偏愛 Codex，它能很好地理解大型程式碼庫。我幾乎可以做到：prompt 一下 → 直接提交程式碼，95% 的機率是能跑的。Claude Code 也很好，但你需要更多技巧、更“表演式”的引導才能達到同樣效果。Codex 更省心，讓我能更快推進。另外，他還認為MiniMax M2是開源最強的模型。Peter指出，Moltbot的出現，意味著「大型科技公司可能並不真正想要的資料解放」，因為它有效地打破了它們的封閉生態系統。他直言：官方 API 是為企業設計的，我一發 100 條消息就被封了，所以我最後直接把官方支援刪了。有意思的是，他認為，在Agent這樣的個人助理流行之後，大量 App 可能會自然消失。我為什麼還需要 MyFitnessPal？我拍一張食物照片，Agent 知道我在麥當勞做了錯誤決定，自動調整我的訓練計畫。App 會退化成 API，甚至連 API 都未必需要。在最後，Peter表示自己正在考慮組建一支Moltbot團隊，因為一個人不睡覺也只能做這麼多了。但他透露，自己不一定會創辦公司，而是更傾向於基金會這樣的非營利組織，保持開放原始碼專案的初心。同時，Peter還尖銳地指出：程式碼本身已經不值錢了。現在刪掉它，一個月內完全可以重寫一份。而在AI時代，真正有價值的是：想法、注意力、以及品牌。 (51CTO技術堆疊)

The Information 報導，人工智慧 (AI) 新創 Anthropic 已將 2026 年營收預測上修 20%，但同時也把現金流轉正的時間表延後。Anthropic傳今年營收看增近三倍 但現金流轉正時程延至2028年 (圖:Shutterstock)根據報導，Anthropic 如今預期全年營收將增加將近三倍，最高達到 180 億美元，比原本的內部預測提高許多。該公司也預估，2027 年營收將進一步擴增至約 550 億美元。然而，由於訓練和經營 AI 模型的成本超越營收成長步調，導致 Anthropic 把現金流轉正的時間表推遲到 2028 年，約比之前預估慢了一年。新增的成本，來自擴增模型訓練和運算基礎建設。Anthropic 已成為領先的 AI 系統開發商之一，與 Google(GOOGL-US) 和 OpenAI 等公司競爭，致力於打造最先進的 AI 模式。Anthropic 過去一年來估值大幅飆升，如今已是全球最具價值的未上市公司之一。根據外媒周二稍早報導，該公司正以 3500 億美元估值募集資金，目前合計募集到約 200 億美元，比最初約 100 億美元的目標翻倍。Anthropic 執行長 Dario Amodei 曾是 OpenAI 的早期員工，但在 2020 年因對公司發展方向及 AI 安全防護問題上，與 OpenAI 執行長奧特曼 (Sam Altman) 產生分歧而離職，隨後與人共同創辦 Anthropic。Amodei 於周一發表一篇 2 萬字長文，警告人類「需要覺醒」，並正視未來幾年強大 AI 系統可能帶來的災難性風險。他寫道：「人類即將被賦予幾乎難以想像的力量，但我們的社會、政治和技術體係是否具備駕馭這種力量的成熟度，仍然極不清楚。」在此同時，Anthropic 也傳出正在籌備今年辦理首次公開發行 (IPO)，但這也意味著有在快速擴張和長期財務穩健之間取得平衡的壓力。