澤平宏觀—美伊戰爭正從“閃電戰”演變為“消耗戰”

美國開始向中東地區調派更多海軍陸戰隊部隊和軍艦。伊朗新的強硬派領導層上台後，封鎖荷姆茲海峽，持續打擊美軍基地和以色列本土。

俄羅斯表態為伊朗提供人道主義等援助，俄烏戰場壓力緩解，石油出口制裁取消，進一步增加了地緣博弈的複雜性。

油價飆漲，聯準會降息預期下降，美歐股市重挫。如果戰爭失控，則存在從能源危機升級至經濟金融危機的風險。川普需要在11月中期選舉來臨之前體面結束戰爭，以避免通膨上升和民眾厭戰。

當前美以伊戰爭已脫離速戰速決的“閃電戰”軌道，演變為一場考驗雙方韌性的“消耗戰”。未來戰爭走向主要取決於軍事優勢、戰爭損耗與國內外壓力之間的動態博弈。

從戰場態勢看，美以聯盟雖在初期憑藉軍事優勢取得戰果，摧毀了伊朗大量軍事目標並削弱其防空體系，但未能實現癱瘓對方指揮體系和消除反擊能力的核心目標。而高強度軍事行動正快速消耗精確制導彈藥庫存，引發對美軍長期作戰能力的擔憂。

伊朗的戰鬥決心和韌性超預期，在領導層遭遇打擊後迅速完成權力交接，還通過非對稱作戰手段持續反擊，打擊了美軍基地和反導系統，並借助“抵抗之弧”將衝突擴展至多條戰線。這種以小博大的消耗策略，逐步抵消美以的軍事技術優勢。

戰爭的最終走向是多重博弈共同作用的結果。其中，美國國內政治壓力尤為關鍵。11月美國中期選舉臨近，不斷攀升的戰爭成本正在引發民眾不滿，油價上漲進一步加劇民生壓力，這將迫使川普尋求體面收場。同時，彈藥庫存的可持續性、伊朗地下設施的生產能力以及代理人戰爭的擴大程度，都將影響衝突的持續時間和最終走向。

綜合判斷，隨著雙方的持續消耗，未來衝突或將從高強度對抗轉入軍事僵持、政治博弈和第三方斡旋並存的狀態。雙方在付出巨大代價後達成脆弱平衡。美以可能以“達成階段性目標”為由降低軍事強度，而伊朗則借此鞏固其地區影響力和內部政權。

美以聯盟面臨的挑戰在於如何在有限的時間窗口內控制損耗，避免陷入長期泥潭；而伊朗的戰略核心則是通過持續抵抗，將戰爭拖入對方無法承受的消耗階段，進而爭取更好的談判籌碼。

此次衝突再次印證，全球正走向大周期末期，世界秩序已然崩潰，地緣動盪加劇，美國盟友四分五裂，全球安全與金融體系走向多極化。

戰爭的硝煙終將散去，但其引發的地緣重組、經濟格局變化以及各國加強軍備的覺醒，將對全球秩序產生深遠影響。

我在2025年底預測“大宗元年第三階段：能源”。 (澤平宏觀展望)