智譜發佈“炸裂”資料！

在智譜2025年業績說明會上，智譜CEO張鵬表示，2026年一季度智譜的API呼叫定價提升83%，即便如此，市場依然呈現出供不應求的情況，呼叫量增長400%。

就在昨晚，智譜發佈首份業績報告：目前，智譜MaaS API平台實現年度經常性收入17億元，同比提升60倍。與此同時，MaaS API平台毛利率同比提升近5倍至18.9%，盈利能力大幅提升。

財報顯示，公司全年收入超7.24億元，同比增長132%，是國內收入規模最大的大模型公司；全年綜合毛利率達到41%，遠超行業水準。

今年3月，智譜推出GLM-5-Turbo模型，同步上調API價格，較前代GLM-4.7的平均漲幅達到83%。隨後，該模型發佈24小時內即就獲得了字節跳動TRAE、阿里巴巴Qoder、騰訊CodeBuddy等頭部平台產品的官方接入。

智譜表示，當前公司已成為國內付費Token消耗量最高的廠商之一。智能上界的提升是大模型AGI時代的“第一性”，將繼續專注模型智能的持續突破。

受上述消息影響，截至發稿，智譜漲超25%，MINIMAX漲超10%。A股市場方面，奧瑞德、寧波建工、宏景科技等算力租賃概念股紛紛走強。

中銀證券指出，今年3月中國日均詞元呼叫量已突破140兆，兩年增長超千倍。Token（即詞元）作為AI大模型處理資訊的最小計量單位是衡量AI模型活躍度與產業價值的關鍵指標。中國日均Token呼叫量的大幅增加，本質上表明中國AI產業的發展重心正在從“卷模型”轉向“卷應用”，AI應用正在深度融入社會經濟活動。

中金公司認為，隨著模型智能化程度提升以及Agent場景滲透，更多使用者願意為智能付費；同時，以智譜為代表的大模型公司上調價格也為毛利率提升帶來更多空間。

華創證券表示，2026年，AI Agent元年即將開啟，OpenClaw等現象級個人Agent產品有望湧現，其影響力可比肩2025年DeepSeek大模型開源時刻。在此輪產業周期中，擁抱AI企業將成為勝出關鍵，而AI-Native廠商憑藉更具攻擊性的組織形態與輕量的歷史包袱，勝率更為凸顯。

該機構進一步強調，港股已成為全球AI稀缺資產價值發現地，MiniMax與智譜作為全球唯二具備基座大模型能力廠商，稀缺性溢價持續凸顯。 (科創日報)