下一個獨角獸，是誰？
北京，又交出了一份答卷。
最新發佈的《中國獨角獸企業發展報告2026》顯示，截至2025年底，北京獨角獸企業數量達到116家，總估值超過7400億美元，數量和估值雙雙穩居全國第一。
這片地方出獨角獸，不是第一次了。從三十年前中關村電子一條街的草莽起步，到移動網際網路時代字節跳動的橫空出世，再到今天大模型浪潮裡密集湧現的AI新貴，五道口用一次又一次的周期更迭證明了同一件事：好的生態，不怕換題目。
116家獨角獸的背後，是人才、場景、資本與創業文化長期疊加的結果。而下一批，已經在路上了。
北京，116個獨角獸
一份新出爐的報告，把一組數字擺在了所有人面前。
近日，《中國獨角獸企業發展報告2026》發佈，截至2025年底，北京獨角獸企業數量達到116家，總估值7419億美元，平均每家估值超過64億美元。全國416家獨角獸裡，北京一個城市拿走了將近三成的數量。
116家獨角獸中，54家落在海淀區，超過總數的四成。再往裡聚焦，中關村街道這一片，僅街道範圍內就匯聚了86家人工智慧企業，銀谷大廈、盈都大廈、世紀科貿大廈，幾棟樓裡裝著好幾家估值數十億美元的公司。這種密度，放在全國找不出第二個，放在全球也稱得上罕見。面壁智能CEO李大海曾在一場發佈會上開場白裡說，"歡迎大家來到五道口大模型Valley"，台下的人笑了，因為這句話並不誇張。
這片土地孕育的不只是數量。抖音集團以超過4800億美元的估值獨佔鰲頭，一家公司的估值就撐起了北京獨角獸總盤子的相當大部分。而另一批名字，月之暗面、百川智能、零一萬物、智譜華章，成立時間最短的還不到兩年，已經躋身獨角獸名單。這些公司的共同點是：都在海淀，都在中關村的輻射圈裡，都從這片土地的人才網路和資本生態裡快速吸收養分，長出了超出預期的體量。
更值得注意的是，北京獨角獸的含金量在持續走高。2024年底北京獨角獸數量是115家、總估值5949億美元，到2025年底數量增加1家，但總估值卻從5949億美元漲到了7419億美元，漲幅接近25%。
當然，今天五道口的樣子，不是一夜之間長出來的。1995年，中關村立起一塊廣告牌，上面寫著：中國人離資訊高速公路還有多遠，向北1500米。三十年後，這條路確實被走出來了，走出了百度、走出了字節跳動、走出了一代又一代的創業者和投資人。三十年積累下來的創業基因、高校網路和風險投資生態，構成了今天五道口持續產出獨角獸的底層土壤。海淀一個區的AI獨角獸數量，就佔到了北京市AI獨角獸總量的73%，佔全國的26%。一個區，貢獻了全國四分之一的AI獨角獸，這個比例放在世界範圍內，同樣稱得上稀缺。
116這個數字，是一個結果，也是一個截面。它告訴我們，在中國科技版圖裡，有一塊地方已經形成了一種難以輕易複製的生態，密度、估值含量、賽道縱深，都在指向同一個結論：五道口，是中國獨角獸濃度最高的地方。
AI，獨角獸的助燃劑
如果說第一段回答的是"北京有多少獨角獸"，第二段要回答的問題更有意思：這批獨角獸，憑什麼值這麼多錢。
答案指向同一個賽道：人工智慧。
116家北京獨角獸裡，有40家來自AI領域，佔比超過三成。但更關鍵的不是這個數字本身，而是這批企業出現的方式。過去一輪獨角獸浪潮，靠的是流量紅利——誰先把使用者圈進來，誰就能做大。那個時代造出了一批估值驚人的消費網際網路公司，但底層邏輯相對簡單，壁壘建立在規模和管道上，技術含量有限。這一輪完全不一樣。北京AI獨角獸的崛起，靠的是真實的技術積累，是大模型訓練能力、是推理效率、是垂直場景裡的產品落地，每一步都需要持續的研發投入和人才密度來支撐。這種壁壘，不是靠補貼砸出來的，也不是靠流量買出來的。
這也是為什麼，這一輪AI浪潮對北京格外友好。
AI是一個極度依賴高端人才的賽道。頂級的模型研究員、演算法工程師、系統架構師，這些人從那裡來。答案高度集中：高校。北京坐擁清華、北大、中科院，每年輸出的AI方向博士和碩士數量，在全國沒有對手。智譜的前身是清華大學知識工程研究室，月之暗面的創始人楊植麟從清華本科讀到博士，百川智能創始人王小川在北京創業多年。這批公司的核心班底，幾乎都和北京的高校體系有直接的淵源。高校不只是培養人才的地方，更是一個持續產出前沿研究成果、讓創業想法得以生根的土壤。從實驗室到公司，在五道口這片地方，這條路走起來比任何地方都短。
賽道本身的演化方向，也在給北京加分。
AI大模型的競爭，正在從"誰的參數規模更大"轉向"誰的應用落地更快、更深"。這個轉變對擁有豐富場景資源的城市來說是利多。北京作為政治中心和科研中心，在政務、醫療、教育、金融這幾個AI落地最有價值的垂直領域，擁有其他城市難以比擬的場景資源和客戶資源。一家做醫療AI的公司，在北京能直接對接到全國頂級的三甲醫院；一家做政務AI的公司，在北京能接觸到最複雜也最有示範價值的政府應用場景。場景的深度，決定了產品迭代的速度，也決定了一家公司能不能在競爭最激烈的階段跑出差異化。
還有一點常常被忽略：北京的AI創業生態，已經形成了明顯的自我強化效應。
早期那批獨角獸的成功，產生了大量有經驗的創業者和投資人，這批人留在北京，又成了下一批創業者的導師、天使投資人和早期客戶。一個成功的創始人退出後，往往會用一部分資金支援身邊的年輕創業者，而這些年輕創業者成功之後，又會重複同樣的動作。這種良性循環在五道口已經轉了好幾圈，動能並沒有衰減的跡象，反而在AI這個新浪潮裡，獲得了更強的加速度。
AI獨角獸的大量湧現，本質上是北京這套生態在新技術周期裡的一次集中釋放。人才、場景、資本、文化，四個要素疊在一起，才能解釋為什麼是這裡，而不是別處。
下一批，會是誰
下一批獨角獸，已經在路上了。
從賽道走向來看，人工智慧的競爭重心正在發生一次明顯的位移。大模型的基礎能力之爭，已經進入相對穩定的格局，接下來真正有爆發空間的，是大模型能力向物理世界延伸的那個方向，也就是具身智能。機器人不再只是執行固定程序的機械臂，而是能夠感知環境、理解指令、自主完成複雜任務的智能體。這個方向對軟體能力和硬體能力的要求同樣極高，而北京恰好在兩端都有積累。軟體側，大模型的研發能力是現成的；硬體側，北京在精密製造、感測器、機器人系統整合方面也有長期的產業基礎。具身智能這條賽道，正在成為北京下一批獨角獸最密集的候選池之一。
科學智能是另一條值得關注的線。
AI與基礎科學的結合，正在以超出預期的速度改變藥物研發、材料科學、基因組學等領域的研究範式。過去需要幾年時間完成的實驗驗證，在AI輔助下可能壓縮到幾個月。北京在這個方向上有一個幾乎無法複製的優勢：基礎科研的厚度。中科院系統、清華北大的理工科院系，構成了國內最密集的基礎科研資源網路。這些機構裡積累的資料、模型和人才，正在成為科學智能創業的原材料。一批從實驗室裡走出來的創業者，已經開始把多年的科研積累轉化成可以商業化的產品。這類公司的成長周期比純軟體公司更長，但一旦跑通，壁壘也更難被覆制。
政策層面的支援力度，也在為下一批獨角獸的生長提供確定性。
算力基礎設施的持續投入、資料要素的加速流通、以及圍繞具身智能和科學智能等新方向的專項支援。對於處於早期階段的創業公司來說，政策環境的確定性本身就是一種資源，它降低了試錯成本，也縮短了從技術驗證到市場落地的周期。
當然，競爭不會因為生態成熟而變得更容易。
上海在積體電路和製造業升級方向持續加碼，深圳的新消費和硬科技協同格局越來越清晰，合肥在新能源和量子計算方向的集中度也在提升。各個城市都在用自己的方式押注未來，都在爭奪下一個十年裡最有價值的那批企業。這種競爭對北京來說，既是壓力，也是動力。一個沒有競爭壓力的生態，往往也是一個失去活力的生態。
從更長的時間軸看，五道口這片地方，經歷過中關村電子一條街的草莽歲月，經歷過網際網路浪潮的喧囂與泡沫，經歷過移動網際網路時代的高光與出清，每一次技術周期的更迭，都沒有讓這裡失去產出新公司的能力。這背後有一個共同的原因：人在這裡。只要頂尖的人才還願意聚在這裡創業，只要高校還在持續輸送新一代的研究者和工程師，只要這套生態還在運轉，下一批獨角獸就不會缺席。
116家，是一個階段性的答案。真正的問題，永遠是下一個。 (融中財經)