導讀
THECAPITAL
中芯國際發行股份購買資產的新增股份已於6月23日辦理完成登記手續，意味著科創板史上最大資產重組案正式收官。
中芯國際通過發行股份方式購買中芯北方股權事項正式收官。
中芯國際6月24日晚間公告稱，此次發行股份購買資產的新增股份已於6月23日在中國證券登記結算有限責任公司上海分公司辦理完成登記手續，並行布《發行股份購買資產暨關聯交易實施情況暨新增股份上市公告書》。
公告顯示，本次新增股份可在其限售期滿的次一交易日在上海證券交易所上市交易，鎖定期為自股份發行結束之日起12個月。
科創板開市以來最大的
資產重組案
中芯國際對其控股子公司中芯北方剩餘股權的收購交易，是科創板開市以來最大的資產重組案。
按照中芯國際此前發佈的收購計畫，中芯國際擬向國家積體電路產業投資基金股份有限公司、北京積體電路製造和裝備股權投資中心（有限合夥）、北京亦莊國際投資發展有限公司、中關村發展集團股份有限公司及北京工業發展投資管理有限公司5名中芯北方股東，發行5.47億股股份，購買其所合計持有的中芯北方49%的股權，交易價格達406.01億元。
截至評估基準日，中芯北方所有者權益帳面值為418億元，評估值為828億元，評估增值410億元，增值率/溢價率為98.19%。
收購完成後，中芯北方將成為中芯國際全資子公司。
中芯國際表示，本次交易實施前，中芯北方已經由上市公司控制，並已納入中芯國際合併報表範圍，但目前享有的中芯北方權益比例僅為51.00%。本次交易後，中芯北方將成為中芯國際的全資子公司，預計上市公司歸屬於母公司股東的所有者權益、歸屬於母公司股東的淨利潤、基本每股收益將有所提升。
以2025年1-8月的資料來看，中芯國際歸母淨利潤一項，將由交易前的39億元人民幣，通過收購增至46.55億元，基本每股受益也將從0.49元/股增加至0.55元/股。
大基金入股即浮盈276億元
本次交易完成後，大基金將成為中芯國際第三大股東。另外中芯國際前十大股東中還將新增積體電路投資中心、亦莊國投。大唐香港及其一致行動人中國信科持有中芯國際的股份，佔其總股本比例被動稀釋至13.50%。
交易完成後的中芯國際前十大股東名單
公告顯示，交易後國家積體電路基金將持有中芯國際A股股票約3.57億股，佔中芯國際A股總股本的比例為14.03%，佔其總股本的比例為4.17%。國家積體電路基金的一致行動人鑫芯香港持有中芯國際港股股票2.25億股，佔中芯國際總股本的比例為2.63%。
國家積體電路基金及其一致行動人合計持股數量佔中芯國際總股本的比例為6.80%。另外，大基金二期對中芯國際總股本的持股比例為1.49%。
《科創板日報》記者注意到，中芯國際此次交易面向大基金、積體電路投資中心、亦莊國投等對手方的發行股份價格為74.20元/股，意味著發行價即增持的成本價，不到公司最新股價的一半。
按中芯國際最新收盤價151.53元/股靜態測算，本次交易中各方以資產認購取得的新增股份帳面浮盈如下：國家積體電路產業投資基金對應新增股份帳面浮盈約276億元；北京積體電路製造和裝備股權投資中心（有限合夥）對應股份帳面浮盈77.71億元；亦莊國投對應股份帳面浮盈49.65億元。
中芯國際對上述股東增發的股份，進行了鎖定期安排。大基金等5名股東的鎖定期為自股份發行結束之日起12個月。
中芯國際發行股份的定價基準日為2025年9月9日，即審議交易事項的首次董事會決議公告日，至今已將近十個月。其發行定價按照相關規定，不低於定價基準日前120個交易日的上市公司A股股票交易均價92.75元/股的80%。
在前後的十個月時間裡，中芯國際股價歷經較大幅的波動。隨著今年AI晶片需求強勁增長，疊加中芯國際擴產、成本壓力順利向下游傳導，以及行業“韜”定律帶來的創新路徑等多重因素影響，中芯國際A股價格近兩個月接連攀升，公司總市值創下新高。
中芯國際總市值突破兆
截至6月24日收盤，中芯國際股價收報151.53元/股，市值達到人民幣1.3兆。
“關於鎖價定增的機制一直存在這個問題，尤其是在一家公司處於股價上升周期時，很多股民對鎖價遠低於現價的意見很大。而在市場波動時，爭議就小一些。”資深市場人士王驥躍如是稱。
《科創板日報》記者注意到，近期監管已推出指導政策，要求上市公司鎖價發行項目重新定價，即將董事會預案披露的基準日改為採用“發行期首日”定價模式。目前已有清達環保、龍淨環保、*ST八鋼、金煤科技、吉峰科技、國際實業、望變電氣、創世紀等多家上市公司響應，並在今年6月發佈公告更改定增發行價的基準日，對定增方案中的發行價格和發行數量重新調整。
王驥躍表示，監管出台政策時儘管都有其政策目的，但也需要平衡各方利益時考慮更傾向於誰的問題，同時要合理引導市場尊重規則，讓市場對規則形成清晰預期。
大基金關聯方鑫芯香港已連續數個季度減持中芯國際，其中2026年一季度減持數為2320萬股，截至一季度末的持股比例為4.50%。
據中芯國際披露的截至2026年6月23日前十大股東名單，鑫芯香港今年第二季度繼續減持，持股比例進一步降至2.63%。 (融中財經)