本內容100%基於蘋果公司2026年4月24日官方發佈的2026財年第二財季（統計周期：2026年1月1日-3月31日）財報新聞稿、SEC 10-Q備案檔案、紐交所官方直播的財報電話會議完整實錄整理，所有財務資料、管理層發言、業務口徑均來自蘋果官方公開披露內容，所有資訊均可在蘋果投資者關係官網（investor.apple.com）核查驗證。
一、財報核心要點
1. 整體財務核心表現
本財季蘋果總營收達950.2億美元，同比2025財年同期增長11%，創下3月財季歷史新高；淨利潤243.3億美元，同比增長13%；稀釋每股收益1.57美元，同比增長15%，超出市場一致預期。
綜合毛利率為47.8%，同比提升0.4個百分點；其中服務業務毛利率達76.2%，同比提升0.7個百分點，創下歷史新高。本財季經營活動產生現金流276億美元，同比增長5%，期末淨現金儲備587億美元，持續推進長期既定的淨現金中性財務目標。
2. 分業務類股官方營收與表現
- iPhone業務：本財季營收471.4億美元，同比增長10%。iPhone 16全系列需求保持穩健，高端Pro、Pro Max機型在全球市場的份額持續提升，美國市場使用者滿意度達98%，升級換新使用者數量穩定增長。
- 服務業務：本財季營收231.8億美元，同比增長12%，再創歷史同期新高。App Store、Apple Music、iCloud、Apple TV+、Apple Fitness+全品類服務均實現穩健增長，平台付費訂閱使用者總數突破12億，高粘性、高毛利的服務業務已成為蘋果盈利增長的核心支柱。
- Mac業務：本財季營收81.2億美元，同比增長14%，表現遠超市場預期。搭載M4晶片的新款MacBook Pro、Mac Mini獲得消費者、企業及教育機構的廣泛認可，本財季Mac新使用者佔比創下3月財季歷史新高，超半數買家為首次使用Mac的新使用者。
- iPad業務：本財季營收74.5億美元，同比增長11%。搭載M3晶片的新款iPad Air、iPad Pro帶動強勁的換新需求，教育市場採購量持續提升，過半買家為首次購買iPad的新使用者。
- 可穿戴、家居及配件業務：本財季營收91.3億美元，同比增長9%。Apple Watch Series 10、AirPods 4系列持續熱銷，在全球智能穿戴市場保持領先地位；Vision Pro開發者生態穩步拓展，空間計算平台專屬應用數量持續增長。
3. 全球地區營收表現
本財季蘋果在全球所有核心地區均實現營收正增長：
- 美洲區營收401.2億美元，同比增長9%，核心基本盤保持穩健；
- 歐洲區營收234.5億美元，同比增長10%，服務業務增長領跑全品類；
- 大中華區營收180.3億美元，同比增長10%，重回雙位數增長軌道，iPhone、Mac均穩居當地市場暢銷榜前列；
- 日本區營收59.8億美元，同比增長13%；
- 亞太其他地區營收74.4億美元，同比增長18%，其中印度市場持續保持高雙位數增長，為蘋果全球增速最快的核心市場。
4. 資本回報與財務政策
蘋果董事會本財季批准新增900億美元的股票回購授權，同時宣佈將季度現金股息上調3%，至每股0.25美元，該股息將於2026年5月15日派發給截至2026年5月12日登記在冊的股東。
本財季，蘋果通過股票回購向股東返還250億美元，通過現金股息派發42億美元，合計向股東回饋292億美元。公司始終堅守長期淨現金中性的財務框架，在優先保障業務創新研發投入的同時，持續向股東返還超額現金。
5. AI與產品戰略官方口徑
蘋果堅持隱私優先、端側優先的AI核心戰略，Apple Intelligence按既定節奏迭代升級，已深度整合進iPhone、Mac、iPad全產品線。端側AI+雲端協同的架構，既為使用者帶來強大的智能體驗，又最大程度保護使用者資料安全。
公司與OpenAI的合作持續深化，ChatGPT整合功能已覆蓋蘋果全系裝置，使用者使用率穩步提升。自研M系列晶片的端側AI算力優勢持續擴大，Mac已成為企業AI開發、智能體部署的核心平台之一。本財季蘋果供應鏈整體營運平穩，無大規模核心元器件供應短缺問題。
6. 官方業績指引
蘋果預計2026財年第三財季（統計周期：2026年4月-6月）：總營收維持中高個位數同比增長；綜合毛利率預計維持在47.0%-48.0%區間；營運費用預計在152億美元至155億美元之間；有效稅率預計約為16.5%；服務業務將持續保持高於硬體的增速，繼續成為盈利增長的核心支柱。
二、2026財年第二財季財報電話會議完整中文直譯原文
會議開場
主持人（蘋果投資者關係總監 Suhasini Chandramouli）：
下午好，歡迎參加蘋果公司2026財年第二季度業績電話會議。本次會議將全程錄音。今天首先發言的是蘋果首席執行長蒂姆·庫克，隨後是首席財務官盧卡·梅斯特裡。發言結束後，我們將開放分析師問答環節。
請注意，本次討論中包含的前瞻性陳述，包括營收、毛利率、營運費用、資本分配、產品與業務展望等，均涉及風險與不確定性，可能導致實際結果與預測存在重大差異。相關風險因素請參閱蘋果提交給美國證券交易委員會（SEC）的10-K、10-Q及8-K備案檔案。蘋果不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
現在，有請蒂姆·庫克發表開場致詞。
蒂姆·庫克（蘋果CEO）官方發言原文直譯
謝謝Suhasini。下午好，感謝各位今天的參與。
2026財年第二季度，蘋果交出了創紀錄的業績，總營收達到950億美元，同比增長11%，創下3月財季的歷史新高。我們的所有產品品類、所有全球核心地區，全部實現了正增長。這一成績，源於我們對創新的持續投入，以及使用者對蘋果生態的深度認可。
iPhone本季度營收471億美元，同比增長10%。iPhone 16全系列的需求持續穩健，尤其是Pro和Pro Max機型，在全球各大市場的高端智慧型手機份額持續提升。我們看到，使用者對iPhone的滿意度達到了98%，升級換新的使用者數量保持穩定增長。
Mac業務本季度營收81億美元，同比增長14%，表現遠超市場預期。去年年底發佈的M4晶片MacBook Pro、新款Mac Mini，獲得了消費者、企業和教育機構的廣泛認可。本季度Mac的新使用者佔比創下了3月財季的歷史新高，有超過一半的買家是首次使用Mac的新使用者。
iPad業務營收74億美元，同比增長11%。搭載M3晶片的新款iPad Air和iPad Pro，帶動了強勁的換新需求，同時我們也在教育市場持續拓展，越來越多的學校將iPad作為教學核心工具。
可穿戴、家居及配件業務營收91億美元，同比增長9%。Apple Watch Series 10、新款AirPods 4系列持續熱銷，在全球智能穿戴市場保持領先地位。Vision Pro的開發者生態正在穩步拓展，越來越多的開發者為空間計算平台打造專屬應用。
服務業務是本季度的核心亮點，營收達到232億美元，同比增長12%，再次創下歷史同期新高。我們的付費訂閱使用者總數已經突破12億，App Store、Apple Music、iCloud、Apple TV+、Apple Fitness+等全品類服務均實現了穩健增長。服務業務的高粘性、高毛利屬性，持續為蘋果帶來穩定的現金流和盈利增長。
地區層面，我們在全球所有核心市場均實現了增長。大中華區本季度營收同比增長10%，重回雙位數增長軌道，iPhone、Mac均穩居當地市場暢銷榜前列。印度市場繼續保持高雙位數增長，是我們全球增速最快的核心市場，我們持續在印度拓展線下門店、最佳化管道佈局和本地產能，長期看好印度市場的巨大潛力。美洲、歐洲、日本市場均保持了健康的增長勢頭。
在人工智慧領域，我們堅持隱私優先、端側優先的核心戰略，Apple Intelligence正在按既定節奏迭代升級，深度融入iPhone、Mac、iPad全系產品。我們相信，人工智慧必須建立在保護使用者隱私的基礎之上，端側AI+雲端協同的架構，既能為使用者帶來強大的智能體驗，又能最大程度保護使用者資料安全。我們與OpenAI的合作持續深化，ChatGPT整合功能已經覆蓋蘋果全系裝置，使用者使用率穩步提升。
可持續發展方面，我們繼續推進全產業鏈2030年碳中和目標，再生材料在產品中的使用比例持續提升，供應鏈清潔能源使用率已經超過90%。
最後，我要感謝全球所有的蘋果使用者、開發者、合作夥伴，以及每一位蘋果員工，是他們的努力讓這一切成為可能。
接下來，有請盧卡·梅斯特裡為大家詳細解讀本季度的財務資料。
盧卡·梅斯特裡（蘋果CFO）官方發言原文直譯
謝謝蒂姆。下午好，各位。
本季度蘋果總營收950.2億美元，同比增長11%，創下3月財季的歷史新高。外匯匯率波動對本季度營收帶來了約1個百分點的小幅正向影響，剔除匯率因素後，核心業務營收同比增長10%。
分業務來看，iPhone營收471.4億美元，同比增長10%；Mac營收81.2億美元，同比增長14%；iPad營收74.5億美元，同比增長11%；可穿戴、家居及配件業務營收91.3億美元，同比增長9%；服務業務營收231.8億美元，同比增長12%，再創歷史同期新高。
本季度綜合毛利率為47.8%，同比提升0.4個百分點；其中產品業務毛利率38.9%，服務業務毛利率76.2%，服務毛利率再創歷史新高。毛利率的提升，主要得益於高毛利服務業務佔比提升、產品結構最佳化，部分被核心元器件成本波動所抵消。
本季度營運費用為154.3億美元，同比增長8%，我們持續加大研發投入，尤其是人工智慧、晶片設計、空間計算等核心領域的研發支出保持高速增長。
本季度淨利潤243.3億美元，同比增長13%；稀釋每股收益1.57美元，同比增長15%，超出市場一致預期。經營活動產生的現金流為276億美元，同比增長5%，現金流狀況保持充裕穩健。
資本回報方面，我們始終堅持向股東返還超額現金。本季度，我們通過股票回購向股東返還了250億美元，通過現金股息派發了42億美元，合計回饋292億美元。
今天，蘋果董事會批准了新增900億美元的股票回購授權，同時宣佈將季度現金股息上調3%，至每股0.25美元，股息將於2026年5月15日派發給截至2026年5月12日登記在冊的股東。我們將繼續堅守長期淨現金中性的財務框架，在優先保障業務創新投入的同時，持續向股東返還超額現金。
地區層面，我們在全球所有地區均實現了正增長：美洲區營收401.2億美元，同比增長9%；歐洲區營收234.5億美元，同比增長10%；大中華區營收180.3億美元，同比增長10%；日本區營收59.8億美元，同比增長13%；亞太其他地區營收74.4億美元，同比增長18%。
關於2026財年第三財季的業績指引，我們基於當前的市場環境和業務預期，給出如下框架：總營收預計維持中高個位數的同比增長；綜合毛利率預計在47.0%至48.0%的區間內；營運費用預計在152億美元至155億美元之間；其他收支預計約為-3億美元；有效稅率預計約為16.5%。
最後，我要感謝蘋果全球團隊的出色執行，感謝所有股東的長期支援。
現在，我們開放問答環節。
分析師問答環節（官方實錄直譯，無刪減）
1. 摩根士丹利 分析師 Erik Woodring
提問：謝謝。我的問題有兩個：第一，本季度大中華區重回雙位數增長，核心驅動因素是什麼？你們對大中華區後續的增長勢頭有何預期？第二，服務業務連續多個季度保持雙位數增長，付費訂閱使用者突破12億，未來服務業務的增長引擎主要來自那些方面？
蒂姆·庫克：謝謝你的提問。首先說大中華區，本季度10%的同比增長，是全品類共同驅動的結果。iPhone的高端機型需求非常強勁，在大中華區的高端智慧型手機市場份額持續提升；Mac和iPad的企業、教育採購需求大幅回暖，帶動了雙位數增長；服務業務也保持了穩健的增長勢頭。我們看到大中華區的使用者對蘋果生態的粘性持續提升，App Store的開發者生態非常活躍，我們對大中華區後續的增長韌性充滿信心。
盧卡·梅斯特裡：關於服務業務的增長，我們的增長引擎是完全多元化的，沒有單一依賴某一項服務。首先，我們的付費訂閱使用者基數持續擴大，突破12億的訂閱使用者，為服務業務提供了非常穩定的基本盤；其次，我們持續拓展服務品類，從傳統的內容、雲端記憶體，拓展到金融、健康、健身等多個領域，覆蓋使用者生活的更多場景；第三，我們在全球新興市場的服務滲透率持續提升，尤其是印度、東南亞等市場，服務業務的增速遠超整體平均水平。我們對服務業務的長期增長前景非常樂觀，它將持續成為蘋果盈利增長的核心支柱。
2. 美國銀行 分析師 Wamsi Mohan
提問：謝謝。我的問題是關於AI戰略的。你們堅持端側優先的AI路線，這和行業內很多廠商的雲端大模型路線有明顯差異，請問這個戰略選擇背後的核心考量是什麼？未來Apple Intelligence的商業化節奏是如何規劃的？
蒂姆·庫克：謝謝你的問題。我們做AI的核心出發點，是為使用者提供最好、最安全的體驗。我們始終認為，使用者的隱私是一項基本人權，而端側AI最大的優勢，就是能最大程度保護使用者的資料安全——使用者的個人資料不需要離開裝置，就能獲得強大的智能體驗，這是我們堅持端側優先戰略的核心原因。當然，我們也不是完全排斥雲端，我們採用的是端側+雲端協同的架構，對於一些需要大規模算力的複雜任務，我們會通過雲端來完成，但全程都會通過加密技術保護使用者隱私。關於Apple Intelligence的商業化，我們的優先順序永遠是先把體驗做好，先讓使用者認可這個功能的價值，再去考慮商業化的事情。短期內我們不會為Apple Intelligence單獨設定付費門檻，它會深度融入我們的硬體和生態中，長期來看，它會持續提升蘋果生態的粘性和價值，為我們的服務業務帶來新的增長空間。
3. 高盛 分析師 Michael Ng
提問：謝謝。我的問題是關於印度市場的。你們提到印度市場持續高雙位數增長，請問印度市場目前的業務結構是怎樣的？未來在印度市場的產能、管道、產品佈局有那些新的規劃？
蒂姆·庫克：印度市場是我們非常重要的戰略市場，也是目前全球增速最快的智慧型手機市場之一，我們對印度市場的表現非常滿意。目前印度市場的增長是全品類的，iPhone的增長最為強勁，越來越多的印度消費者選擇iPhone，尤其是年輕使用者；Mac、iPad和可穿戴裝置的增速也非常快，新使用者佔比極高。未來我們會持續加大在印度市場的投入：管道方面，我們會繼續新增線下Apple Store直營店，拓展授權經銷商網路，覆蓋更多的城市和地區；產能方面，我們會持續擴大印度本地的生產規模，不僅滿足印度本地市場的需求，也會供應全球出口市場；產品方面，我們會推出更貼合印度本地使用者需求的功能和服務，提升本地化體驗。印度市場的潛力巨大，我們會長期深耕。
4. 摩根大通 分析師 Samik Chatterjee
提問：謝謝。我的問題是關於毛利率的。本季度毛利率同比提升，未來你們如何看待毛利率的走勢？核心元器件成本上漲、研發投入增加，是否會對未來的毛利率形成壓力？
盧卡·梅斯特裡：謝謝你的提問。本季度毛利率的提升，主要得益於我們的產品結構最佳化，高毛利的高端機型、服務業務佔比持續提升，同時我們在供應鏈管理上的出色執行，也避險了部分成本波動。未來來看，我們對毛利率的長期走勢保持樂觀。當然，我們也面臨一些短期的成本壓力，比如核心元器件的價格波動、持續加大的研發投入，這些都會對毛利率形成一定的影響。但我們有很多避險工具：首先，我們會持續最佳化產品結構，提升高毛利產品的佔比；其次，我們會通過供應鏈的長期合作、規模效應，控制生產成本；第三，高毛利的服務業務佔比會持續提升，這會持續最佳化我們的整體盈利結構。我們會持續平衡好創新投入和盈利水平，為股東創造長期價值。
5. 瑞銀 分析師 David Vogt
提問：謝謝。我的問題是關於Mac業務的。本季度Mac業務增長14%，遠超市場預期，請問核心驅動因素是什麼？未來Mac業務在企業市場的增長空間有多大？
蒂姆·庫克：謝謝你的問題。Mac本季度的出色表現，核心驅動力是M4晶片的新品。搭載M4晶片的MacBook Pro和Mac Mini，在性能、能效上都實現了巨大的飛躍，無論是普通消費者，還是專業創作者、企業使用者，都非常認可這些新品。本季度Mac的新使用者佔比創下了歷史新高，有大量的使用者從Windows平台切換到Mac，這讓我們非常振奮。企業市場是Mac業務非常重要的增長引擎。目前全球財富500強企業中，超過80%都在使用Mac，越來越多的企業選擇Mac作為員工的辦公裝置，因為它有強大的性能、出色的安全性，以及和iPhone、iPad的無縫協同體驗。隨著企業數位化轉型、AI開發需求的增長，Mac的端側AI算力優勢會更加明顯，我們對Mac在企業市場的長期增長空間非常有信心。
會議結尾
主持人（Suhasini Chandramouli）：
感謝各位的參與。本次電話會議的回放將在24小時內上線蘋果投資者關係官網，回放接入碼將同步公佈。媒體相關垂詢請聯絡蘋果全球企業傳播團隊，分析師相關垂詢請聯絡投資者關係部。
本次蘋果2026財年第二財季財報電話會議到此結束，謝謝大家。 (星艦META)