在以發動機汽車為中心的過去，形成了以生產發動機的整車製造商為頂點、零部件供應商共同構成的金字塔式產業結構。但在世界上最早推進EV轉型的中國，這一結構正在被顛覆……
中國車載電池製造商寧德時代新能源科技（CATL）的業績表現強勁。搭載於純電動汽車（EV）的電池裝車量增加作出貢獻。不過，也有人指出，作為客戶的整車製造商業績急劇惡化，供應鏈整體的盈利結構存在課題。
寧德時代在7月24日發佈的2026年1～6月的財報顯示，淨利潤同比增長42%，達到432億元。在發佈財報的電話會議上，寧德時代高管表示，每輛汽車的電池裝車量正在增加，車載電池整體需求正在上升。
佔銷售額（增長55%，2769億元）7成的主力車載電池業務增長46%。該業務的毛利率下降2個百分點，降至21%，但寧德時代高管表示，每千瓦時的利潤水平很高，盈利能力相當穩定。
除EV之外，面向人工智慧（AI）的資料中心和可再生能源儲藏等用途的電池供求也很緊張。此外，作為電池材料鋰的主要產地之一，非洲南部的辛巴威停止了鋰的出口，利用鋰製造的碳酸鋰的價格從2025年底開始上漲，創出了2年半以來的新高。
隨著材料價格的上漲，成本似乎在一定程度上完成了轉嫁。不僅是寧德時代等電池生產企業，業績回升還擴大至涉足電池材料的供應鏈上游企業。
7月15日，中國江西贛鋒鋰業宣佈，預計1～6月的最終損益將盈利36億～46億元（上年同期虧損5.31億元）。同期扭虧為盈是一年半以來的首次。
贛鋒鋰業表示業績改善的原因是“受益於全球新能源產業快速發展，下遊客戶對鋰鹽的需求增長，公司鋰鹽產品的銷售價格較上年同期顯著上漲”。同行業的天齊鋰業也表示，預計同期的淨利潤將達到上年同期的34～50倍。
另一方面，位於供應鏈最下游的汽車整車製造商的業績惡化明顯。長城汽車同期淨利潤預計同比下降59～63%。廣州汽車集團預計最終虧損40億～45億元，比上年同期進一步惡化。廣汽認為業績惡化的原因之一是供應鏈上游的原材料成本上升。
中國的行業團體統計顯示，寧德時代在國內乘用車領域的電池裝車份額1～6月同比增長6個百分點，達到47%。寧德時代除了續航距離長的三元電池之外，還推出低成本的磷酸鐵鋰（LFP）電池，產品壽命長、充電時間短。以滿足客戶需求的廣泛產品群為優勢提高市場份額，佔據了優勢。
各整車製造商未能將成本上漲部分反映到車輛價格上。中國國內的內需停滯，1～6月新車銷量同比減少2成。在這種環境下，1～5月中國發佈了超過500款新車型。各整車製造商為了防止銷量減少，加強了新款車的銷售攻勢，陷入價格競爭的消耗戰仍在持續。
佔EV價格3～4成的車載電池價格上漲將擠壓汽車企業的盈利。高級駕駛輔助功能等不可或缺的晶片價格也在上漲。同時面臨來自供應鏈上游的成本上漲壓力和來自市場的價格下降壓力這一格局很明顯。
中國汽車工業協會副秘書長陳士華在7月中旬的行業團體演講會上表示，“與傳統汽車供應鏈相比，（具備高級功能的）智能電動化汽車產業鏈中電池、晶片和智能化相關部件在整車成本中的佔比上升，進一步擠壓整車企業利潤空間”。
在以發動機汽車為中心的過去，形成了以生產發動機的整車製造商為頂點、零部件供應商共同構成的金字塔式產業結構。但在世界上最早推進EV轉型的中國，這一結構正在被顛覆。
寧德時代高管表示，國內外車載電池和蓄電池的需求將持續增長，本公司今後5年內將保持一定的增長。採購電池的整車製造商處於弱勢。
整車製造商要想改善收支，必須讓市場接受汽車價格上漲，但這並不容易。中國發生的汽車供應鏈盈利失衡，也是今後全球汽車產業在EV轉型和智能化處理程序中可能面臨的課題。 (日經中文網)