同樣，Salesforce的股價也很難看，今天下跌了3.45%，到了164.96美元，市值降至1522億美元，也是受到AI的衝擊。
Salesforce是最大的客戶管理解決方案供應商，這對許多公司來說，是不可缺少的，能夠效率，從商業模式來看，客戶黏性較大，遷移成本較高，是個很好的產業。
雖然想到salesforce會下跌，沒想到這麼慘。
看空者：這家公司沒有護城河，AI的成本很低，可以輕鬆複製它的軟體服務；
在我看來，這家公司是不該跌的這麼慘的，理由如下：
首先，上面說過，遷移成本很高，很多公司不使用它的軟體服務，切換別的，這個成本怎麼算？如果出現閃失，這個損失可能更大；
2026財年營收達415億美元，年增10%；營業現金流為150億美元，年增率15%；FCF是144億美元，年增16%；向股東返還143億美元，其中包含127億美元的股票回購和16億美元的股利；綜上所述，這家公司非常強大，並沒有看到下滑的徵兆。
Salesforce宣布了500億美元的回購計劃，這是非常大的一筆錢，如果公司受到AI的打擊，把這筆錢花到競爭上面才對，在公司層面，面對ai的壓力沒那麼大，所以，這才會大規模回購；
目前市值1,500億美元左右，扣除股權激勵的FCF是109億美元，相當於FCF的14倍，2026年全年的FCF會增加，股票價格會更便宜；