9月7日，中國國家外匯管理局發佈統計資料，截至2026年8月末，中國外匯儲備規模為34383億美元，較7月末上升195億美元，升幅為0.57%。
這是中國外匯儲備連續五個月穩定在3.4兆美元以上，今年4月至8月各月末外儲規模分別為34105億美元、34422億美元、34163億美元、34188億美元和34383億美元。
國家外匯局表示，2026年8月，受全球宏觀經濟資料、主要經濟體貨幣政策預期等因素影響，美元指數下跌，全球主要金融資產價格表現有所分化。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。
東方金誠首席宏觀分析師王青告訴記者，8月末外儲規模小幅上升，主要是在經歷7月全球AI估值較大幅度調整後，8月全球主要股指普遍出現一定幅度反彈，金融資產價格上漲帶動中國外儲估值上升。另外，受聯準會加息預期降溫等影響，8月美元指數小幅下跌0.37%，也會相應推高中國外儲中非美元資產估值。
正估值效應推動外儲回升
一直以來，金融市場常出現一個有趣現象：只要當月美元指數明顯回落，多個國家的外匯儲備規模往往會因非美資產折算成美元後金額上升，而呈現環比增長。
華福證券首席經濟學家管濤向記者指出，8月中國外匯儲備餘額小幅回升，這主要反映了主要經濟體貨幣政策、全球宏觀形勢等因素影響下，匯率折算和資產價格變化帶來的正估值效應。
當月，美元指數繼續下跌，但跌幅明顯縮小。全球主要金融資產價格表現有所分化。非美元貨幣漲跌互現，其中歐元、英鎊對美元匯率繼續升值但升值速度放緩，日元對美元匯率則由漲轉跌，累計貶值1.4%至160附近。資產方面，以美元標價的已避險全球債券指數上漲0.1%，標普500指數上漲2.6%，結束了此前兩個月跌勢。
王青表示，按不同標準測算，當前中國高於3.4兆美元的外儲規模都處於較為充裕狀態。綜合考慮各方面因素，未來外儲規模有望在3兆美元上下保持基本穩定。在外部地緣政治及經貿環境波動加大的背景下，適度充裕的外儲規模能為保持人民幣匯率處於合理均衡水平提供重要支撐，也能成為抵禦各類潛在外部衝擊的壓艙石。
展望未來，民生銀行首席經濟學家溫彬表示，出口仍有望維持較強韌性，持續築牢中國國際收支基本盤。其一，全球受AI資本開支拉動的製造業景氣周期仍將延續，帶動半導體產業鏈量價齊增，有力拉動出口增長；其二，各類外貿經營主體持續拓展多元化海外市場，不斷挖掘新的貿易增長動能。
溫彬還指出，進口與出口協同增長，有利於推動經常帳戶差額處於合理均衡區間。進口方面，進口增速已連續五個月維持25%以上的較高水平，既反映出前期能源、晶片供給擾動帶來的價格因素影響，也是擴大進口相關政策落地見效的體現。
“跨境資本流動方面，8月多項資本項目開放舉措落地。跨國公司本外幣跨境資金集中營運業務推廣至全國，同時，最佳化資金歸集、簡化登記流程，提升跨境投融資便利化水平。港交所5年期人民幣國債期貨正式上市，與債券通、互換通互為補充，完善境外投資者利率風險管理工具箱。政策與產品雙向發力，持續強化中國市場對外資的吸引力。”溫彬稱。
黃金增持量繼續上升
黃金儲備方面，截至8月末，中國央行黃金儲備報7673萬盎司（約2386.57噸），較7月末的7608萬盎司增加65萬盎司（約20.22噸），為連續第22個月增持，且增持量自今年3月以來逐月攀升。
自2024年11月重啟增持以來，中國央行的黃金增持節奏總體呈現出“前期較快、中期放緩、近期再次加速”的特徵。
國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟告訴記者，中國連續增持黃金，體現了在外儲結構中提升“非信用資產”比重的明確取向，也反映出在全球貨幣體系調整加速的背景下，官方更重視儲備資產的安全性與長期穩定性。
在龐溟看來，黃金在避險、抗通膨、長期保值增值等方面具有不可替代的優勢，兼具金融和商品的多重屬性，中國央行推進國際儲備多元化、在組合配置中加入和動態調整黃金儲備的戰術操作不會改變，持續增持黃金的戰略方向也不會改變。
今年8月，國際金價表現強勢，倫敦現貨黃金月內漲幅約10%，一度逼近4700美元/盎司關口。綜合量價因素，8月中國黃金儲備餘額增至3500.80億美元，佔央行總儲備資產的比重略超9%，但仍顯著低於全球平均水平。
王青向記者表示，當前中國黃金儲備佔比明顯低於國際平均水平，增持空間仍然較大。在全球政治經濟不確定性加劇的背景下，增持黃金既有助於增強人民幣信用、為穩慎推進人民幣國際化創造條件，也有利於推動儲備資產多元化，降低對單一主權貨幣的過度依賴。
與此同時，黃金特有的避險功能還能有效避險外部金融市場波動，降低儲備資產的波動幅度，發揮“壓艙石”作用。王青判斷，在外部不確定性長期化的背景下，中國央行增持黃金仍是一個持續性的戰略大方向。(21世紀經濟報導)