IEA大幅上調今年全球石油需求降幅至每日250萬桶，創疫情以來最大跌幅。IEA不再預期荷姆茲海峽今年會重新開放航運，同時警告稱，隨著供應持續受限、商業庫存緩衝迅速耗盡，"未來數月可能需要進一步壓縮需求以彌合供需缺口"，2026年和2027年將是全球石油需求增長的「失落時期」。
布倫特原油在觸及110美元關口後急劇回落，國際能源署（IEA）同步發出警告：伊朗戰爭持續拖累全球石油需求，今年需求降幅已創新冠疫情以來最大，且未來數月可能進一步萎縮。
據彭博報導，IEA在9月月度報告中將今年全球石油需求降幅預測上調至每日250萬桶，較上月預測深化94萬桶，為2020年新冠疫情衝擊以來年均需求最大跌幅。
IEA不再預期荷姆茲海峽今年會重新開放航運，同時警告稱，隨著供應持續受限、商業庫存緩衝迅速耗盡，"未來數月可能需要進一步壓縮需求以彌合供需缺口"，2026年和2027年將是全球石油需求增長的「失落時期」。
受上述警告影響，$布倫特原油(現金)期貨主連 (2612) (BZmain.US)$從盤中逼近110美元的高位回落近3%，跌至104美元附近。儘管如此，油價本周仍錄得7月以來最大單周漲幅，年內累計漲幅已逾70%。
供應缺口持續擴大，庫存以創紀錄速度下降
IEA在報告中將今年全球石油供應年均降幅預測下調至每日570萬桶，較上月預測再降130萬桶，並將供應恢復預期推遲至明年。綜合供需兩端，今年全球石油供應缺口預計約為每日175萬桶，高於上月報告中每日130萬桶的預測。
IEA將此次危機定性為"創紀錄的供應中斷"。
報告數據顯示，今年2月至8月間，全球石油庫存以每日280萬桶的速度加速下降。第四季度庫存預計將繼續下滑，而IEA此前曾預測同期庫存將出現小幅回升。IEA 8月報告還曾預計市場將於今年底前恢復供應過剩，如今這一判斷已被徹底推翻。
霍爾木茲危機衝擊流通，戰爭對供應的打擊超過需求端
IEA指出，此次戰爭對石油流通的衝擊甚至大於對消費端的影響，這正是供應缺口持續擴大的核心原因。荷姆茲海峽咽喉要道持續受阻，能源基礎設施遭受攻擊的範圍從波斯灣延伸至俄烏戰場。
據彭博報導，伊朗支援的胡塞武裝聲稱擊中了沙烏地阿拉伯東西輸油管道——該管道連接紅海出口終端，是繞開荷姆茲海峽的關鍵替代通道。與此同時，胡塞武裝向毗鄰戰略要地曼德海峽的沿海地區推進，逼近紅海南端的莫卡港。沙烏地阿拉伯石油產量上月再度下滑，降至1990年以來最低水平。
RBC Capital Markets分析師Helima Croft在研報中寫道："沙烏地阿拉伯與胡塞武裝全面戰爭的重燃，可能成為觸發我們高油價情景的催化劑。"
柴油短缺衝擊全球，亞洲石化產業首當其衝
IEA警告，2026年石油需求所受衝擊的規模，可與過去60年中四次最大能源危機相提並論，衝擊最為集中的領域是柴油等中間餾分油，以及亞洲石化工廠的原料供應。
柴油短缺已在全球範圍內引發連鎖反應。美國柴油裂解價差目前約為每桶110美元，全美工業用柴油零售均價達到每加侖6美元的歷史高位，加利福尼亞州部分加油站價格已突破每加侖9.99美元。
Capital Economics大宗商品分析師Hamad Hussain警告，庫存耗盡疊加中國需求早期復甦跡象，令油價對中東供應的任何新一輪中斷高度敏感。前高盛大宗商品業務負責人、現任Real Macro負責人Jeff Currie在接受CNBC採訪時表示，中國買家正在積極入市競購原油，"我實際上更看重中國重返市場這一因素"。
外交斡旋現曙光，市場密切關注海灣局勢走向
在地緣緊張持續升溫之際，外交層面出現一絲緩和跡象。據彭博報導，海灣合作委員會六國正考慮於下周與伊朗官員舉行會談，議題涉及荷姆茲海峽通行問題。
UBS分析師Justinus Steinhorst在研報中指出："布倫特原油在胡塞武裝與曼德海峽局勢引發雙重咽喉要道擔憂的背景下維持105美元上方，10年期德國國債收益率升至2009年以來最高，10年期美債收益率也逼近5%關口。"
市場當前面臨的核心矛盾在於：戰爭對供應端的破壞遠超需求端的自然調節速度，而IEA的最新警告表明，在供應恢復前景依然模糊的情況下，需求側的被動壓縮或將成為平衡市場的唯一出路。 (華爾街見聞)