10月9日消息，今日A股再度上演置之死地而後生的劇情，早晨還是4000多隻股票嗷嗷待漲。臨近午盤，光通訊、半導體、PCB集體閃崩行情，尤其PCB跌幅慘烈。
截至午盤，方邦股份跌12%，科翔股份跌10%，金安國紀、華正新材跌停，賢豐控股、生益科技、深南電路、江南新材跌超8%，超聲電子、方正科技跌超7%，國際復材、銅冠銅箔等跌超7%。
光通訊則第二日暴跌，永鼎股份跌超7%，杭電、烽火通訊、光迅科技等集體跌超6%，新易盛、中際旭創、太辰光跌超5%。
科技大跌背後，輝達大跌3%，費城半導體指數大跌，原油價格上漲，OpenAI營收不及預期，AI泡沫論再起，公募調倉，觸發量化因子等等。
還有就是關於美國軍工封殺PCB的小作文，不過系9月舊聞，但依舊不影響PCB狂瀉。也就是說，這波科技小登下跌，既有內因，但外圍方面的先斬光通訊又禁PCB的傳言持續擾動市場。
不過，臨近午盤，A股寬基指數放量，午後放量進一步加大，神秘資金進場，徹底逆轉了今日居民，A股隨後上演超級反攻，滬深300從跌1.64%到漲0.16%，滬指從跌1%到翻紅，科創50從暴跌4.5%到翻紅。
據每經統計資料，上證50、滬深300、創業板、中證A500、中證500、中證1000、上證綜指等均放量明顯，不少中證1000、滬深300、上證50寬基直接成交量翻倍。
以滬深300為例，9月28日主力流出180以，10月8日流出64億，10月9日跑步進場107億；科創50從流出45億到進場12億；上證50從流出27億到流入15.56億。
隨著寬基放量，一方面科技小登跌幅大幅縮小，但處於PCB禁令漩渦中的PCB概念拉升有限；另一方面AI軟體漲停潮，輪動牛行情繼續。中文線上、芒果超媒等20cm漲停，華策影視、三人行、上海電影、掌閱科技、歡瑞世紀等漲停。
除了神秘資金進場，今日A股盤中和盤後還有多個利多。1）窗口指導小作文，說是建議基金和保險公司限制賣單。上海誠洲投資管理有限公司首席投資官傅志峰稱“尚未聽到機構的任何確認”。
2）美伊局勢再度傳出進展，川普表示，關於伊朗問題，無論如何，很快就會結束。
3）新質生產力頂層設計出爐！從大力推進科技創新、推動科技創新和產業創新深度融合、著力推進發展方式創新、紮實推進體制機制創新、深化人才工作機制創新5個方面部署19項重點舉措，為加快發展新質生產力劃定路線圖。
4）財政部發佈《2026年上半年中國財政政策執行情況報告》，其中幾個提法引發關注。1）財政部有力有效實施更加積極的財政政策；2）支援全方位擴大國內需求，今年中央財政專門安排1000億元，創新推出財政金融協同促內需一攬子政策，包括個人消費貸款貼息等，引導金融資源、社會資本投向擴內需重點領域。
3）財政部安排使用5500億元地方政府債務結存限額。國盛證券首席經濟學家熊園解讀：5500億元分為3000億元一般債和2500億元專項債，分別側重基層財力保障和擴大有效投資。本次增量資金安排，再疊加三季度以來財政支出持續提速，四季度GDP將獲進一步支撐，對應看全年“保4.5%”應已無憂。
往後看，政策有望推動四季度投資降幅縮小，但投資能否明顯走穩，還需關注資金實際使用效率、項目儲備情況，以及後續財政增量政策的接續力度。需注意的是，截至2025年底，地方政府債務結存限額約1.16兆，本次盤活5500億後，仍有約6100億結存限額，指向後續財政擴張仍有空間。
5）時隔12年，公募基金運作辦法修訂，為A股市場增源活水。具體幾點提振權益市場：一是，《運作辦法》徵求意見稿將股票基金、混合基金、FOF成立門檻，從規模2億元、份額2億份，分別降低至5000萬元、5000萬份；固收類基金成立門檻保持不變。
適度降低成立門檻，意味著具備長期投資價值的產品在市場低位也能夠順利成立和運作，增強逆周期佈局能力。比如，以前發起式基金，無論3年時間是否取得超額收益，只要規模不足2億，就會面臨清盤，非常不利於權益基金的穩定發展。
二是，允許FOF投資ETF聯接基金，投資範圍擴大，徹底打通了場外配置通道，工具屬性增強；
非FOF基金投資其他基金的比例上限從10%提高至30%，支援“固收+”等含權中低波動型產品更多通過股票ETF等基金實現增值。一方面有利於優質基金發展繁榮，另一方面則有利於支援權益市場，同時提高固收+的增值空間。
三是，徵求意見稿修訂豐富基金運作方式類型，新增“無固定期限封閉式基金”，刪除原有封閉式基金每年強制分紅及分配比例要求。該條意見可以更好的適配保險、養老等長期資金投資公募的內在需求，促進長期資金投資的穩定性。
四是，意見稿強調基金管理人應當結合自身投資管理能力，以及市場容量、流動性、估值水平等因素，強化基金產品逆周期佈局管理，基金管理人不得通過同一銷售管道佈局多隻同類風格的基金產品，誘導投資者短期、頻繁申贖。
這條新規可以降低公募市場追熱點、唯規模論的市場現象，從而引導公募基金加大逆周期調節，促進市場平穩運行，減少追漲殺跌，維護投資人利益。
五是，針對公募風格飄逸（窄基飄逸）現象，徵求意見稿要求基金合同應當使用可識別、可量化的方式，清晰界定基金名稱所示投資方向，相關界定範圍應當符合市場共識，並與基金名稱所示投資方向直接相關。
針對寬基窄投（倉位集中）徵求意見稿要求非行業主題基金應當堅持分散投資原則，不得集中投資於單一行業或主題。
前者糾錯部分公募主題產品風格飄逸，買的消費投資科技，造成基民投資方向不明，業績不清，最終損害投資人利益的行為；後者糾錯過去公募寬基產品追逐市場熱點，押注單一賽道的現象，結果往往是市場或者類股的暴漲暴跌。
最後，就近期市場走勢來看，科技小登已淪為老登，消費、地產、AI應用、醫藥則形成輪動行情，核心是控制倉位，市場想有波像樣的反彈，需要更大力度的增量政策。 (金石雜談)