航空租賃市場再現採購大單。
10月9日晚間，渤海租賃(000415.SZ)發佈公告，旗下子公司Avolon分別與空巴、波音簽署協議，擬採購250架飛機，並獲得額外100架空巴飛機的購買選擇權。
其中，空巴訂單包括75架A320NEO系列飛機、35架A330NEO系列飛機，同時獲得額外75架A320NEO系列飛機、25架A330NEO系列飛機的購買選擇權。上述110架飛機預計於2035年年底前陸續完成交付。
波音訂單涉及140架B737 MAX系列飛機，預計於2036年年底前陸續完成交付。
按照目錄價格計算，140架波音飛機總價值不超過269.53億美元（約合1815億元人民幣）；空巴方面，若全部行使購買選擇權，210架飛機總價值不超過364.91億美元（約合2457億元人民幣）。
兩筆交易涉及的飛機目錄總價值合計不超過634.44億美元（約合4272億元人民幣）。
公告指出，實際購買價格在目錄價格基礎上存在一定幅度優惠，具體成交金額未予披露。此次採購完成後，Avolon的訂單飛機數量將增加至749架。
渤海租賃表示，本次交易有利於提升其飛機訂單儲備、提升公司議價能力、降低公司購機成本，提升公司在全球飛機租賃市場的競爭力。
截至2026年三季度末，Avolon機隊規模達1092架，其中自有飛機561架、管理飛機32架、訂單飛機499架（不含此次新增訂單），服務於62個國家138家航空公司客戶。公司表示，計畫於未來24個月交付的訂單飛機已有89%落實租約。
Avolon於2014年6月在開曼群島註冊成立，同年12月完成對盧森堡子公司Avolon S.à r.l.的股權置換後登陸紐約證券交易所。2015年，渤海租賃通過全資子公司分階段完成對其股權收購，2016年實現100%控股。
今年9月29日，Avolon剛宣佈了一筆飛機資產出售交易，擬出售33架附帶租約的飛機租賃資產，相關資產市場估值約16.09億美元（約合109.24億元人民幣），預計2027年3月底前完成交割。
今年以來，Avolon已完成78架飛機的出售。截至三季度末，已同意出售但尚未完成交割的飛機為112架，主要用於最佳化機隊資產。
今年9月，Avolon管理層在中國航空金融（東疆）國際論壇上預計，到2032年底，中國機隊需求將由目前約4150架增長至約5400架。在考慮老舊飛機退役、租約到期及已承諾交付飛機後，中國市場可能仍需額外補充約500架飛機。
隨著現有寬體機也逐步進入更新周期，Avolon管理層認為，空巴A330neo是A330ceo機隊更新的最佳替代選擇。相較於A330CEO，A330NEO單座燃油消耗可降低超14%，單座成本降低約10%。
Avolon首席風險官Jim Morrison表示，當前全球飛機市場仍處於結構性供給不足狀態。2018年以來，新飛機交付持續受到供應鏈及產能爬坡等因素影響，以2018年交付水平為基準，截至2025年底全球累計形成約4000架新飛機交付缺口。
在此背景下，航空公司通過直接採購快速獲得新飛機的難度進一步增加。
Jim Morrison指出，擁有較大規模訂單簿和長期交付資源的飛機租賃公司，將在航空公司機隊擴張和更新過程中發揮重要的戰略合作作用。
中國民航新型智庫專家韓濤此前也向介面新聞分析，如今越來越多航司選擇租而不買。租賃模式下航司不用一次性承受數億美元資產負擔，可以更靈活地調整機隊結構。這意味著，波音和空巴的直接客戶逐漸從航空公司轉向租賃公司，飛機租賃商正在成為“隱形製造商”。
對於此次大規模採購的資金安排，上市公司主體渤海租賃公告稱，購機款將由Avolon通過自有資金、自籌資金及未來經營性現金流分階段支付。截至2026年6月底，Avolon可用流動性總額約120億美元(約合803億元人民幣)。
飛機租賃屬於“槓桿租賃”商業模式，行業資產負債率普遍在80%左右。
截至6月底，Avolon及其下屬子公司有息負債約1438.15億元，平均有效融資成本為4.7%。目前Avolon仍保持較強的融資能力，今年上半年完成新發債券及借款約25億美元，標普全球上調其信用評級至BBB。
渤海租賃境內業務仍在推進債務調整。
半年報顯示，截至6月底，渤海租賃及境內子公司有息負債約196.11億元，平均有效融資成本為3.81%。今年9月，上市公司完成五隻境內公司債券的第三輪展期，涉及債券餘額約33億元，剩餘本金償還期限延至2029年。
該公司整體有息負債為1703.46億元，較2025年末減少96.24億元，降幅5.35%；資產負債率80.24%，下降1.02個百分點。
渤海租賃半年報指出，今年上半年全球航空巴運需求保持景氣，疊加飛機製造商產能受限等因素，飛機市場價值、租金率及出租率維持高位，公司飛機租賃業務利潤持續增長。
上半年，該公司機隊整體出租率約100%，實現飛機租賃收入約107億元，同比增長6.62%，機隊加權平均租金率為10.74%，較2025年末提升23個基點。
財務方面，渤海租賃上半年實現營業收入236.63億元，歸母淨利潤32.04億元，同比扭虧為盈；扣非歸母淨利潤18.28億元，同比增長179.79%。(介面新聞)