【1012台股盤前｜營收續強，AI更看回報】

台股連假後恢復交易，最近交易日10/8收49,313.44點，下跌492.93點、約0.99%。電子權值承壓，被動元件與塑化部分個股相對強；外資當日賣超758.52億元，籌碼仍偏保守。

今天看三件事：

① 台積電與聯發科季度營收優於原財測區間，下一步驗證毛利率、現金流與展望。

② AI供應鏈長約提高需求能見度，但算力供給擴張可能壓低租金回報。

③ 美國337調查已立案，但不等於侵權成立或整機禁售，實際影響仍看審理範圍與企業因應。

需求成長、企業獲利與股價反應是三個層次。高利率環境下，市場會更重視AI投資能否轉為可持續回報。