文/林奇芬
9月台股、美股都創了歷史新高，但走勢卻是持續震盪，讓投資人忐忑不安。利多是企業獲利強勁，利空是債券殖利率居高不下。在多空交戰下，手上的ETF該怎麼操作呢?投資就要持有最強的標的，今年以來漲幅最大的ETF仍最具續航力，但同時也要有風險意識，保留適度現金可以給自己多留一份安全保障。
台股9月營收已公布資本額大於50億元的有172家，其中營收年成長大於25%的佔41%，營收正成長但低於25%的企業佔33%，超過7成企業營收成長，整體第三季營收強勁上漲。同時台灣出口金額更呈現連續35個月上漲，創下歷史最長連紅紀錄，顯示台灣景氣維持熱絡景象。
但另一方面，國際市場債券殖利率持續飆高，美國10年公債殖利率突破5.3%，企業BBB級投資等級債殖利率更突破6%以上，法國債務佔GDP比重超過110%，法國10年公債殖利率最高來到4.99%，歐洲債市也同樣呈現高度緊張。
台股ETF最亮眼，半導體ETF當家
目前金融市場最擁擠的交易還是科技股，但科技股也是強弱有別。在高階晶片技術升級下，從晶圓製造、封裝到導電材料、散熱，都需要同步升級。因此，唯有高技術含量，高資本支出、高營收規模的企業才能勝出。
今年以來截至10/8，台股漲福70.26%，並創下歷史新高。但有多檔ETF漲幅遠超過大盤，其中以半導體ETF漲勢最強勁，如00913、00891、00892等，另外有幾檔科技ETF表現也不錯，如00935、00947、00894等，主動ETF有幾檔表現不錯，如00981A。投資人若有相關ETF可以續抱，或定期定額持續買進。若想要單筆投資，建議不要追高，等股市有回檔機會時，再少量買進。
美股雖創新高，但漲幅趨緩
另外，美股那斯達克指數雖然創歷史新高，但今年以來漲幅僅17%。但費半指數雖然尚未突破新高，但今年以來漲幅則高達78.2%，二者表現強弱差異大。投資人若想將部分資金放入美股，仍可以00830、00911為優先。
另外，盤整一段時間的美國大型科技股00757(統一FANG+)，近4個月緩步走高，目前也創新高。而追蹤Nasdaq指數的ETF，除了富邦Nasdaq(00662)之外，今年還多了009800、009818，也可以留意。另外，去年表現強勁的00910(第一金太空衛星)，在SpaceX掛牌後進入回檔修正，反而原先表現落後的資安股00875(國泰網路資安)近期衝勁十足。
根據統計，S&P500指數雖然創新高，但是500家企業中，股價高於200日平均線的佔47%，低於200日均線的佔53%，顯示股市分化、個股強弱差異極大。因此，投資人雖然可以持續持有強勢股，但也要提高風險意識。
建議投資人保留適當現金，增加整體資產的緩衝能力。若大盤維持在月線、季線上方，可保留10%至20%現金，若跌破季線時，可將現金比重拉高至30%。如此可降低風險，也預留未來市場出現較大修正時，定期定額買進的能力。
(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)
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