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林奇芬治富俱樂部
理財教母,理財是人生必學第二專長,提早理財,享受富足人生。 曾任Money雜誌社長、Smart雜誌社長,目前為財經專欄作家。
台幣大升值,救救我的海外資產
文/林奇芬短短幾天之內,新台幣呈現巨幅升值走勢,外匯市場交易員都驚呼,震盪幅度超過20年紀錄。這個震撼教育,除了企業、金融業者直接受匯損衝擊之外,手上握有外幣資產的投資人也深受其害。究竟新台幣還會不會繼續升值,手上資產該怎麼辦呢?五個策略,讓你戰勝匯率風險。不同於過去升值呈緩升現象,這次新台幣幾乎是一次到位,在短短一周內新台幣兌美元漲幅達6.4%,一個月漲幅達9.27%(統計至5/6),換句話說,手上美元資產一個月內匯兌損失近9%。不過,投資人也不需要過度恐慌,而應該檢視自己的資產狀態,再決定如何行動。雖然目前市場瘋傳,這是一場美國操縱的貨幣戰爭,美元將持續貶值,非美元貨幣將升值。不過貨幣波動究竟是短期、還是長期?幅度大還是小?沒有人可以預測。與其預測不可知的未來,還不如檢視自己可降低風險的方法。一.在新台幣強勢時兌換外幣,以外幣直接投資海外,降低匯率風險。投資人主要持有新台幣,主要兌換外幣是美元,近20年來台幣兌美元主要區間在28.5到32.5之間,目前1美元兌30.2新台幣,大約是在中位數(30.5)。也就是說,30元以下,可以考慮分批買進美元,存入美元帳戶。如果要投資海外市場基金,以美元帳戶內資金進行投資,未來賣出基金仍然回到美元帳戶,如此可降低匯率風險。目前包括股票基金、債券基金、多元資產基金等,多數是美元計價,因此美元還是主要投資貨幣。至於先前已經投資的海外基金,投資人若是以美元帳戶投資,則不需要考量匯率問題,若是先前用新台幣投資,由於匯率風險已經發生,因此可檢視自己的投資目標。究竟是長期投資或短期投資,若可長期投資就不需要過度在意短期市場波動與匯率波動,若是短期投資,則可在市場有反彈機會時適度減碼。二,定期定額投資,不需要過度擔心匯率風險。許多人投資基金採取定期定額,若你是採取新台幣投資,也不需要過度擔心,因為每個月扣款時匯率都不同,長期投資下來,等於匯率自然避險。唯一要考慮的是,賣出基金的時間。如果在新台幣貶值(也就是美元升值)時,賣出基金最為有利,因為可以換到更多的新台幣。但如果在新台幣升值時賣出(例如近期搶出場),就較為不利了。三,投資台灣掛牌的國外ETF,無法避開匯率風險。目前在台灣掛牌的ETF,投資海外市場包括投資美股、債券等,大多數以新台幣計價(只有少數幾檔為外幣計價),這些ETF原則上都不做貨幣避險。因此當5/5新台幣大幅升值時,包括股票、債券ETF都呈現重挫走勢。由於短線匯率已經一次反應,投資人此時殺出,也不見得有利。主要還是看所投資標的長期展望而定。如果你持續看好美股、美債的未來(下半年有減稅、降息利多等),且願意繼續投資一、二年以上,則可以加碼定期定額投資,來降低投資成本,等待未來的股債反彈行情。如果你對美股、美債未來半年看法保守,建議你可以先減碼,手握現金,等待較好的進場時點。四,買進台股,但須要慎選。新台幣升值,資金流入,應該有利於台股表現。不過,目前我們正面臨貿易關稅、晶片關稅、新台幣升值等多重挑戰,企業獲利大打折扣,投資股票的風險仍然居高不下。但是新台幣升值也有受惠股,例如以進口為主的企業,或是以內需市場為主的企業,因此近期食品、油電等股票表現較為強勁。此外,進入股東會旺季,台股除權息行情展開,投資人也可考量高股息殖利率股票,但要多注意該公司是否為長期穩定配息公司,以及股票的填息能力,若都符合條件,可作為穩健的防禦工具。另外,高股息ETF也可穩定配息,同時波動風險較低,但可留意持股內容,最好出口企業比重較低,內需企業比重較高者,波動較小。五,可買進非美元貨幣、黃金。這波美元走貶,相對的非美元貨幣走升,因此也可考慮分散持有外幣。例如歐元今年以來兌美元已經升值9.8%,另外,今年以來日圓兌美元也升值10.1%。不過,歐元一年期定存利率僅0.8%、日圓利息僅0.15%,對定存族來說,沒有太大吸引力。相對來說,黃金價格雖然已經創下歷史新高,每盎司3500美元,近期也在回檔修正中。不過,從金融市場動盪、對美元信心降低的趨勢下,黃金應該還有行情可期。投資人也可考量少量佈局黃金,作為避險準備。2025年是震盪考驗的一年,從關稅戰、貨幣戰,後續川普還會出甚麼招?大家都嚴陣以待。只能做好資產分散、定好投資原則、保留投資彈性,才能安然度過暴風雨。(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部 http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資,30歲存百萬,40歲領雙薪」「窮人追漲跌,富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」
高關稅風暴下,你要逃命還是加碼?
文/林奇芬川普在4/2公布的高關稅政策,引發全球譁然與股市大跌,面對此巨大風險,投資人該如何因應呢?三個方向檢視,讓你逃命或加碼可以進退有據。然而,即使短期川普政策有轉圜空間,投資人也不能太過樂觀,因為,短期風險可能慢慢演化為經濟衰退的長期風險。4月2日川普公布的關稅課徵清單,可說是一個超級核彈,不只讓股市重挫,還讓全球企業、民眾惶惶不安。但之後美國又公布了一份附件,美國價值20%以上商品,可以豁免關稅,但是如何執行、影響如何?還需要好好研究。川普關稅政策公布之後,不僅各國政府緊急應對,全球企業更嚴陣以待。過去的製造業供應鏈需要重新調整,跨國設廠版圖需要重繪,還要開發新貿易夥伴…等,企業若無法順利調整,可能面臨裁員、關廠命運。民眾也要面對新挑戰,自己賴以為生的企業是否能順利挺過危機,工作權是否可持續?此外,可能面臨的通膨壓力,又將如何衝擊生活?除此之外,所有民眾更關切的是,手上資產能不能守護,還是會灰飛煙滅?下一步錢該往何處去?所有投資教科書都告訴我們,市場重挫是最好的買進時點,但此並非所有人一體適用,要看你的資產狀態與抗震壓力而定。以下三個方向檢視,讓你進退有所依據。一, 檢視手上資產抗震能力。如果你手上持有的是優質企業股票,擁有獨特利基、高附加價值,不需要在市場恐慌時賣出,反而應該找機會加碼。至於何時可進場加碼?可以事先設定好,跌幅15%加碼一次,跌幅30%加碼第二次。由於是優質企業,跌幅45%機率應該較低。如果手上持有的是高本益比、較偏向投機性個股,建議立刻賣出。因為投機性股票在資金充沛、投資信心強時,有超漲現象,但若遇到股市修正,也會出現超跌。因此,先行減碼、降低風險是唯一策略。如果投資人手上持有的是基金、ETF,暫時不要過度恐慌。因為基金或ETF多數買進的是優質股票,而且也做好分散投資,相對衝擊較小。可以依照前面優質企業的做法,跌幅15%加碼一次,跌幅30%加碼第二次。除非是投資產業型基金(ETF)、新興市場基金(ETF),否則重挫30%以上的機率也較低。二, 減碼或加碼?看自己資金狀況而定。該不該進場撿便宜?在做這個動作前先問自己,你有多少資金可以持續買進?多數投資人最大問題是,先前對市場過度樂觀,滿手股票、基金,所有流動性資金可能已買了90%,不僅套牢深深,而且沒有多餘資金可以買進。如果手上沒有多餘資金者,建議你先減碼,降低持股比重,最好保留30%以上資金,做為未來逢低買進的籌碼。若是手上資金充沛者,則可以找時機加碼,首先要選擇質優股票或質優市場,加碼原則如前,股價或市場跌幅15%加碼一次,跌幅30%加碼第二次。三, 短期或長期?仍需要停看聽。如果你想要逢低撿便宜,投資操作要快進快出,若市場重挫15%、30%搶進,等市場反彈時就要快速出場。若是你著重於長期投資,想要逢低買進,則可採取定期定額投資方式,因為後續變數還很多,可能需要長期抗戰,要確保自己有足夠資金可以長期投資。目前川普推出的關稅政策模糊又粗糙,需要時間來確定細節,而且他還保留了談判空間,也就是未來任何時刻都可能反轉,帶來市場更大波動。但有一件事可確定,就是自由貿易環境已經遠去,國家保護主義登場,這對全球經濟來說,絕對不是好事,而且大家都需要很長的時間去調整因應。短期風險,小心演變為中長期風險短期來看,若川普關稅政策稍有談判、鬆綁空間,股市或許就可出現止跌反彈。但是接下來要面對通膨上升、企業獲利縮水、失業率升高、經濟成長率降低或衰退,都是可以預估的風險。因此,投資人還是不可以過度樂觀,認為這次調整會像2020年新冠疫情、或2022年升息風險般快速恢復。投資人要有長期風險意識,做好均衡的資產配置。股票、債券、黃金、現金,分散持有。建議可以採股票40%、債券20%、黃金15%、現金25%,分散配置。一,股票。在多頭環境下,股票創造超額報酬,但若轉為空頭市場,股票波動加大,下行風險升高,建議降低股票投資比重。市場選擇仍以優質企業最多的股市為主,目前仍以美股優先,而且通常美股修正時間最短。台股尚不確定,要看後續政策而定。二,債券。在近期股市大跌下,資金流入債券市場,美國10年公債殖利率跌破4%。這表示短線資金擔心經濟衰退,更甚於通膨風險。然而川普的高關稅政策,勢必帶來高通膨,除非經濟立即出現衰退風險,否則聯準會仍會先維持利率不變,因此對債券看法很難完全樂觀。建議對於債券採取買低不買高策略,當10年公債殖利率跌破4%時,不追高買進債券基金或ETF,若殖利率回到4.4%以上時,可考慮分批進場。若手上已經有債券者,可繼續持有。三,黃金。黃金在4/3創下歷史新高,每盎司3167美元,今年以來黃金漲幅15.7%,近一年來漲幅30.7%,是唯一逆勢上漲的資產類別。創新高的黃金還可以追嗎?若國際情勢依然紛亂,黃金仍有機會,目前黃金仍維持多頭格局。現階段可將黃金視為避險工具,或等同現金的工具。除非國際局勢有明確轉機,或黃金跌破年線,否則仍可續抱黃金,或是逢低買進。四,現金。保留較高的現金,因為政策面仍有變數,各國因應方式仍未知,預估市場持續震盪。因此可保留較高現金,等待方向更為明朗後,做為下一步布局的籌碼。(以上為個人看法,不作為投資建議,投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部 http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資,30歲存百萬,40歲領雙薪」「窮人追漲跌,富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」
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