AI憂慮衝擊科技股，老虎環球、Lone Pine等選股基金10月慘遭重創

受AI投資前景擔憂及美國期中選舉衝擊，多家頭部選股型避險基金損失慘重：Lone Pine虧損約9%、年內轉負；老虎環球跌8.5%、漲幅歸零；Atreides旗下避險基金暴跌16%。Coatue逆勢上漲0.2%成為少數亮點。多策略及量化基金跌幅相對溫和。

圍繞人工智慧投資的擔憂引發科技股大規模拋售，多家頭部選股型避險基金在10月遭受兩位數級別的損失，部分基金年內漲幅幾近悉數回吐。

11月6日據彭博社援引知情人士透露，Steve Mandel麾下Lone Pine Capital上月虧損約9%，此前該基金已將年內高達44%的累計漲幅悉數抹去，目前2026年全年錄得約7%的虧損，在同類基金中表現居於末位。

老虎環球管理旗下避險基金10月下跌8.5%，年內漲幅幾乎歸零；Whale Rock資管公司旗艦基金下挫約8%，2026年漲幅縮小至約34%。

與此同時，民主黨在美國期中選舉中取得壓倒性勝利後，以科技股為主的納斯達克綜合指數周四單日下跌5.5%，創2025年4月以來最大跌幅，顯示市場拋壓仍在延續。

這場風波席捲多種避險基金策略，晶片製造商股價受衝擊尤為慘烈。期中選舉實際上演變為市場對新建設前景的一次公投，AI融資憂慮由此轉化為對科技類股的集中拋售。

01. Lone Pine損失最重，年內收益全部蒸發

在此輪調整中，Lone Pine Capital的處境最為艱難。

據報導，該基金10月虧損約9%，而在此之前，其年內漲幅已從高點的44%逐步被侵蝕殆盡，目前2026年全年下跌約7%，在同類選股基金中跌幅居前。

相比之下，老虎環球旗下避險基金10月下跌8.5%後，年內漲幅已基本歸零。其規模較小的交叉基金跌幅相對溫和，上月下跌3.3%，年內仍保有15.3%的漲幅。

Whale Rock旗艦公私混合基金下跌約8%後，2026年累計漲幅縮小至約34%；該公司旗下純股票多頭基金跌幅更深，10月重挫12.3%，年內漲幅縮小至30.6%。

Dan Sundheim麾下D1 Capital Partners的股票投資組合上月下跌4.4%，年內回報率由此降至18.8%。

Atreides Management旗下資產管理規模約34億美元的旗艦公私混合基金10月下跌9.5%，降幅在同類基金中位居前列。受益於對SpaceX及多家非上市公司的投資，該基金今年迄今仍錄得約43%的漲幅。

Atreides旗下規模較小的避險基金處境則更為窘迫——上月重挫16%，年內漲幅大幅縮小至僅剩2.5%。

02. Coatue獨善其身，多策略基金分化加劇

在選股基金普遍受挫的背景下，Philippe Laffont的Coatue Management是為數不多的例外。其避險基金10月上漲0.2%，今年迄今累計上漲13%，在同類基金中表現相對突出。

從更廣泛的避險基金行業來看，各類策略之間的分化在10月明顯加劇。

多策略基金同樣難以完全倖免：Balyasny下跌3.4%，Millennium下跌2.3%，ExodusPoint下跌2.4%；而Citadel Wellington上漲1.7%，D.E. Shaw Composite上漲0.7%，表現相對穩健。

量化基金與宏觀基金整體跌幅較選股類基金更為溫和，CFM Discus、Winton Diversified Macro等小幅收漲，但Marshall Wace TOPS下跌3.6%，Kirkoswald跌幅則高達6.4%。

附：10月主要避險基金回報率初步估算

*Arini數據截至10月23日。

(華爾街見聞)