陶冬：“牛市回來了？”

前言：週三，滬深股市低開高開，單邊上揚，放量過前高。個股和板塊漲多跌少，內外資共振搶籌，賺錢效應明顯。日K線光頭中陽，牛市回來了？

盤面概述：低開高開，逼空上行，方向或已明朗

早盤，股指低開，略微整理後直線拉升，10.10分前後再次收復3300點。其後漲勢放緩，震盪上揚。午後開盤小幅回落，但人氣已被有效激活的背景下再度緩慢上行，以全天最高點收盤，日K線錄得光頭光腳中陽線。

北上資金淨買入約70億，主力資金淨流入約91億，內外資達成階段性共識。

截至收盤，上證指數漲1%，深成指和創業板指數分別上漲1.11%和0.61%，兩市合計成交9189億，較前一交易日放量1622億。

實事求是，市場走勢符合預期。

因為，我們近期一直強調，當前行情就是“洗籌+吸籌+關前蓄勢”，多頭在尋找一個向上突破的契機。

而站在當下時點看，時間上調整了23個交易日，調整較為充分；匯率最近三天快速回落，北上資金反手再度搶籌；宏大的敘事“數字中國”成為較長時間的主線，料將反復活躍；成交量持續低於8000億。

這些有利的因子疊加在一起來，大盤順勢向上突破水到渠成。

50個板塊上漲，3479股翻紅，賺錢效應延續

行業板塊上看，通達信軟件56個行業分類中，漲跌比為50：6。其中電信運營、軟件服務、互聯網、保險和IT設備領漲，且漲幅均超過3%；礦物製品、日用化工、醫療保健、電氣設備和造紙佔據跌幅榜。

個股方面，上漲3479股，下跌1392股，漲停44股，跌停2股，漲幅位於5%~漲停之間160股，兩市中位數上漲0.50%。

板塊和個股分析：

（1）全局上看，板塊和個股全線活躍，市場人氣被有效激活，賺錢效應明顯，有利於刺激場外資金加快入場步伐，市場有望形成良性自我強化.

（2）數字中國主題持續發酵，今天聽到了一個新名詞“時空大數據”，這意味著經過2月一整個月的醞釀、試錯後，主力資金終於決定了未來主攻方向，這有利於行情縱深發展。

（3）寧王止跌企穩，主要是受到了繼續免徵新能車購置稅消息之影響，大概率是一兩日遊反彈。

堅持之前的觀點，這個方向（清潔能源）一定要有一次誘空的、絕望式下跌才可能否極泰來。

3個信號暗示，牛市或已歸來

信號1：突然放量，增量資金啟動了入場模式。過去一周，市場成交量一直小於等於8000億，今日突然放量約1600億，這顯然不是中小散戶那三瓜兩棗。

信號2：大盤股總體上強於中小市值個股，而中小市值個股通常是散戶最愛，因為他們認為股價有彈性，相對應的則是機構大多配置大市值個股。

這同樣暗示著機構投資者或正式開啟入場並拉升模式。

證據很明顯，滬深300漲了1.41%，上證50漲了1.33%，上證綜指漲1%，創業板僅僅被動上漲了0.61%，科創上漲了0.41%。

信號3：宏觀基本面復甦並進一步加速邏輯得到驗證。

統計局最新數據顯示：2月製造業PMI為52.6%，較1月回升2.5個百分點，創2015年5月以來新高；非製造業商務活動指數為56.3%，比上月提升1.9個百分點。

這意味著經濟復甦勢速度明顯加快，去年11月至今年2月炒作的複蘇邏輯得以證實，市場開始由預期轉向實實在在的業績炒作。而建立在業績增長、改善漲邏輯上的行情更容易行穩致遠。

週四，A股怎麼走？

技術上看，上證指數日K線光頭光腳中陽，且收盤創2885以來新高，本質上就是多頭回歸的宣誓。

均線上，5、10、20、60天均線維持著漂亮的多頭排列，更重要的是5、10和20天均線階段性收斂之後，已經拐頭再度發散。

同時，股指今日觸及boll中軌後強勢拉升，意味著箱體中樞3270一線支撐有效。

30分鐘K線週期上，最一小時兩陽拉升，短期多頭力量明顯尚未釋放完畢。故認為，週四A股繼續震盪上揚。

綜合分析：中長期大概率震盪上行判斷不變，短期調整宣告結束，新一輪行情或已悄然展開，後市樂觀。（陶冬）